Ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ họp, thị trường dự đoán sẽ trực tiếp tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, đẩy lãi suất từ 0,5% lên 0,75%. Chuyện này nhìn thì có vẻ chỉ là điều chỉnh chính sách tiền tệ trong nước Nhật, nhưng tác động đến thị trường crypto có thể lớn hơn tưởng tượng.

Tại sao lại nói như vậy? Trong hơn chục năm qua, các tổ chức và nhà đầu tư lớn trên toàn cầu luôn chơi một chiêu kinh điển: vay yên Nhật với chi phí cực thấp, sau đó đổi sang đô la Mỹ để đầu tư khắp nơi—cổ phiếu Mỹ, vàng, tiền mã hóa đều là mục tiêu. Giao dịch chênh lệch lãi suất này ước tính có quy mô vượt 1 nghìn tỷ đô la, tương đương một lực lượng vô hình chống lưng cho giá tài sản rủi ro.

Giờ luật chơi thay đổi rồi. Tăng lãi suất đồng nghĩa với chi phí vay mượn tăng lên, không gian cho những giao dịch chênh lệch gần như miễn phí trước đây bị thu hẹp lại. Phản ứng đầu tiên của những dòng tiền thông minh này thường là: giảm đòn bẩy, đóng vị thế và rút khỏi thị trường. Và tài sản họ bán ra đầu tiên thường là những tài sản có thanh khoản tốt nhất—Bitcoin chính là một trong số đó.

Nhận định của tôi rất rõ ràng: thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng trong ngắn hạn. Ngày Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ra quyết định lại trùng đúng thời điểm nhạy cảm khi Fed Mỹ chuyển hướng chính sách, trở thành nguồn bất ổn lớn nhất cuối năm. Một khi việc tăng lãi suất được thực hiện, áp lực đóng vị thế sẽ giải phóng, thanh khoản bị siết chặt hơn nữa, khả năng cao biến động sẽ tăng vọt. Thời điểm này tuyệt đối không nên hưng phấn mà tăng đòn bẩy, rất dễ bị thanh lý liên hoàn.

Vậy bây giờ nên làm gì? Một vài gợi ý thực tế:

Giảm đòn bẩy xuống, bảo vệ vốn gốc. Đừng cố chấp với thị trường khi thanh khoản căng thẳng, có thể giảm bớt hệ số hợp đồng, thậm chí chuyển một phần sang stablecoin để quan sát.

Theo sát thời điểm then chốt ngày 19 tháng 12, chú ý các chỉ số tâm lý thị trường. Khi chỉ số sợ hãi chạm vùng “cực kỳ hoảng loạn”, thường là dấu hiệu áp lực bán gần kết thúc.

Chuẩn bị sẵn “đạn dược”. Nếu vì kỳ vọng tăng lãi suất mà giá giảm mạnh, đối với những ai tin vào xu hướng dài hạn, đây lại là cơ hội để chia nhỏ vốn mua vào spot.

Khi thủy triều rút mới biết ai thực sự đang bơi. Đây chính là lúc thử thách sự kiên nhẫn và chiến lược của mỗi người.