Gần đây thị trường đều bàn tán về việc Hassett sẽ kế nhiệm chức Chủ tịch Fed, nhưng tôi phải dội gáo nước lạnh: Đổi chủ tịch là có thể ngay lập tức mở tiệc giảm lãi suất sao? Nghĩ nhiều rồi.

Fed không phải là nơi chỉ một mình chủ tịch quyết định. Quản lý quỹ Peters bên PGIM nói rất thẳng thắn – Hassett bản thân có thể ủng hộ nới lỏng, vấn đề là ông ấy phải kéo được các thành viên khác cùng hội cùng thuyền. Hiện tại điều mọi người lo lắng là liệu ông này có thể dàn xếp ổn thỏa với nhóm đó không, bởi xây dựng đồng thuận là chuyện không hề đơn giản.

Chuyện này có ý nghĩa gì với giới crypto?

Nói trước mắt: Nếu thị trường bắt đầu chấp nhận thực tế "đổi người không đồng nghĩa đổi chính sách", những hy vọng về một đợt giảm lãi suất mạnh năm sau có thể sẽ tan vỡ. Tâm lý đảo chiều, Bitcoin, Ethereum và các tài sản rủi ro khác trong ngắn hạn nhiều khả năng sẽ chịu áp lực.

Nhưng nhìn xa hơn cũng có điểm tích cực. Lần thay đổi nhân sự này lại phơi bày cơ chế kiểm soát quyền lực của Fed vững chắc đến mức nào – bất kể ai ngồi vào ghế đó, chính sách cũng không thể dễ dàng rẽ ngoặt. Ít đi những hành động điên rồ khó đoán, về lâu dài lại tốt cho thị trường.

Điều thực sự nên tập trung là gì? Là số liệu lạm phát và báo cáo việc làm. Những chỉ số cứng này mới là yếu tố cốt lõi thúc đẩy các thành viên bỏ phiếu. Mỗi lần có dữ liệu quan trọng công bố, việc định giá kỳ vọng chính sách trên thị trường đều có thể bị xáo trộn lại.

Cụ thể nên làm gì? Một vài gợi ý:

Đừng để bị lôi kéo bởi "tin đồn nhân sự", biến động ngắn hạn đa phần là cảm xúc bộc phát, chạy theo dễ bị đu đỉnh cắt lỗ. Hãy chuyển trọng tâm từ "ai làm sếp" về "kinh tế thực sự ra sao". Chính sách chưa rõ ràng thì đừng all-in, nên chừa lại không gian xoay sở.

Nói trắng ra, cái máy Fed có thay con ốc cũng không đổi hướng ngay lập tức. Chúng ta tập trung quan sát tình hình kinh tế (dữ liệu) còn đáng tin hơn là chỉ nhìn vào người lái (chủ tịch).

(Tham khảo quan điểm chuyên gia PGIM và tin Bloomberg, chỉ để tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư)