Câu chuyện tăng trưởng lương ở châu Mỹ đang chuyển biến nhanh chóng. Những gì chúng ta đang thấy hiện nay là sự giảm tốc rõ rệt trên toàn diện — nhưng điều nổi bật là: người lao động ở mức thu nhập thấp nhất đang bị siết chặt nhất.

Sau đợt tăng trưởng lương danh nghĩa nhanh chóng trong đợt tăng giá, đà này hoàn toàn đang đảo chiều. Khoảng cách giữa các tỷ lệ tăng trưởng lương đang mở rộng, và những người có thu nhập thấp nhất đang gánh chịu hậu quả nặng nề nhất của sự chậm lại này.

Điều này quan trọng đối với bất kỳ ai theo dõi xu hướng vĩ mô. Khi áp lực lương giảm nhanh như vậy, đặc biệt ở các mức thấp nhất, thường báo hiệu một sự thay đổi trong động thái của thị trường lao động và xu hướng kinh tế rộng hơn. Cần theo dõi vì các dữ liệu này sẽ định hình lại kỳ vọng về quỹ đạo lạm phát và chính sách của ngân hàng trung ương trong tương lai.