Token và Coin rốt cuộc khác nhau như thế nào? Hướng dẫn phân biệt tài sản mã hóa dành cho nhà đầu tư kỳ cựu

Khi tham gia vào thị trường tài sản tiền điện tử, nhiều người mới thường bị nhầm lẫn bởi các khái niệm token và coin. Trên thực tế, với sự bùng nổ của hệ sinh thái Ethereum, hai thuật ngữ này đã xen kẽ trên thị trường, dẫn đến sự nhầm lẫn giữa các nhà đầu tư. Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về sự khác biệt cơ bản giữa Token và Coin, giúp bạn nhanh chóng làm rõ suy nghĩ của mình và đưa ra quyết định đầu tư chính xác hơn.

Định nghĩa cốt lõi của token: Không chỉ là token mà còn là chứng chỉ vốn chủ sở hữu

Mã thông báo về cơ bản là một tài sản kỹ thuật số đại diện cho các quyền, chứng chỉ hoặc quyền sử dụng cụ thể có thể được giao dịch, chuyển nhượng và trao đổi trong mạng blockchain mà nó được đặt trụ sở. Không giống như tiền tệ hoặc tài sản truyền thống, token dựa vào hệ sinh thái chuỗi công khai hiện có thay vì các blockchain độc lập để hoạt động.

Tiêu chuẩn ERC-20 được Ethereum đưa ra vào năm 2015 là một cột mốc quan trọng trong việc phát hành token, cho phép bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể tạo token của riêng họ trên Ethereum, điều này giải thích tại sao Ethereum vẫn là chuỗi công khai có lượng phát hành token lớn nhất. Nói cách khác, Token là một khái niệm rộng bao gồm tất cả các token chuỗi không công khai, bao gồm token giao thức DeFi (như UNI, AAVE, LINK), token mạng Layer-2 (MATIC), token liên quan đến NFT (SAND, APE), v.v.

Token được chia thành ba loại: thanh toán, chức năng và các kích thước khác nhau của tài sản

Theo khung phân loại của Cơ quan Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), token có thể được chia thành ba loại từ các khía cạnh chức năng:

Mã thông báo thanh toán Nó chủ yếu mang các chức năng thanh toán và lấy sự an toàn, hiệu quả và chi phí thấp làm mục tiêu cốt lõi của nó. Stablecoin là một ví dụ điển hình, được gắn với tiền tệ fiat, với độ biến động tối thiểu và phù hợp để thanh toán giao dịch hàng ngày.

Mã thông báo tiện ích Cung cấp thẻ nhập cảnh cho các ứng dụng, với mã thông báo ERC-20 trên Ethereum là nội dung chính. Các token này thường gắn liền với quyền sử dụng các ứng dụng cụ thể, chẳng hạn như UNI của Uniswap và AAVE của Aave, cho phép chủ sở hữu tham gia quản trị hoặc nhận được các dịch vụ cụ thể thông qua token.

Token tài sản Đại diện cho một phần quyền sở hữu tài sản của dự án, tương tự như cổ phiếu truyền thống. Điều đáng chú ý là nắm giữ các token dựa trên tài sản trong vòng tròn tiền tệ thường không có nghĩa là sở hữu công ty dự án hoặc quyền cổ tức, mà là đầu tư nhiều hơn vào giá trị của dự án.

Cần chỉ ra rằng token có chi riêng trong phân loại lý thuyết, nhưng trong các ứng dụng thực tế, token thường có hai hoặc thậm chí ba đặc điểm cùng một lúc và ranh giới không rõ ràng.

Token vs Coin: Sự khác biệt cơ bản nhất là quyền sở hữu blockchain

Coin (tiền tệ chính) có blockchain độc lập của riêng nó, Ví dụ: Bitcoin (BTC) chạy trên blockchain Bitcoin và Ethereum (ETH) chạy trên blockchain Ethereum, là tài sản gốc và token cơ sở hạ tầng của các mạng này.

Token ký sinh trên blockchain hiện có và không có kiến trúc blockchain độc lập. Điều này hạn chế khả năng mở rộng của hệ sinh thái ứng dụng token và trong một số trường hợp, thậm chí không thể xây dựng các ứng dụng hoàn chỉnh một cách độc lập.

Đi sâu vào sự khác biệt cốt lõi giữa hai:

Sự khác biệt này xác định vai trò của hai loại tài sản trên thị trường - Coin là lớp cơ sở hạ tầng và Token là lớp ứng dụng.

Lựa chọn đầu tư Token vs Coin: Không có tốt hay xấu tuyệt đối, nó phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro

Dưới góc độ đầu tư, Coin và Token có những lợi thế riêng và bổ sung cho nhau.

Giá trị của Coin chủ yếu xoay quanh đổi mới cơ sở hạ tầng, Chẳng hạn như sự đồng thuận bảo mật của Bitcoin và khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum. Một khi các dự án Coin mắc lỗi, thường rất khó điều chỉnh và tỷ lệ thành công của các dự án đó tương đối cố định.

Tiềm năng ứng dụng của Token đa dạng hơn và dễ lặp lại hơn. Bởi các dự án token có thể nhanh chóng khởi chạy các ứng dụng mới hoặc điều chỉnh hướng sản phẩm trên cơ sở hiện có. Ví dụ: MakerDAO có thể khởi chạy hoạt động kinh doanh RWA (Tài sản trong thế giới thực) mà không cần thay đổi blockchain cơ bản.

Từ góc độ biến động,Tỷ lệ phần thưởng rủi ro của token thường cao hơn so với coin。 Lấy UNI, SNX, MKR làm ví dụ, các token này có xu hướng tăng nhiều hơn BTC và ETH trong thị trường tăng giá, và sự sụt giảm cũng mạnh mẽ hơn. Điều này tạo ra nhiều cơ hội hơn cho các nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng nó cũng có nghĩa là rủi ro thanh lý cao hơn.

Nói tóm lại, các nhà đầu tư bảo thủ phù hợp để phân bổ Coin để thu được lợi nhuận ổn định, trong khi các nhà đầu tư tích cực có thể nắm bắt không gian lợi nhuận lớn hơn thông qua token, nhưng họ phải làm tốt công việc quản lý rủi ro.

Sự khác biệt giữa token ngân hàng và token chuỗi công khai

Điều đáng nói là có một sự khác biệt cơ bản giữa token ngân hàng (chẳng hạn như chứng chỉ vốn chủ sở hữu kỹ thuật số do ngân hàng phát hành) và token trên chuỗi công khai. Token ngân hàng thường được phát hành bởi các tổ chức tài chính và có đặc điểm tập trung, chủ yếu được sử dụng để thanh toán nội bộ hoặc xác minh quyền lợi của khách hàng. Mặt khác, token blockchain hoàn toàn phi tập trung và có thể được giao dịch và chuyển nhượng bởi bất kỳ ai. Các quy định pháp lý, tính thanh khoản và phương thức giao dịch của cả hai rất khác nhau, vì vậy các nhà đầu tư không nên nhầm lẫn.

Cách giao dịch token: hai phương thức: giao ngay và ký quỹ

Cách 1: Giao dịch giao ngay

Giao dịch giao ngay là cách đầu tư trực tiếp nhất - trực tiếp mua và nắm giữ token, chẳng hạn như mua 1 UNI với giá 3 đô la và sở hữu nó. Phương pháp này rất đơn giản và rủi ro tương đối có thể kiểm soát được.

Nhắc nhở chính: Khi giao dịch giao ngay, bạn phải cảnh giác với những đồng tiền giả cùng tên. Một số đội sẽ phát hành tiền giả cùng tên với các token nổi tiếng nhưng vô giá trị và một khi đã mua, chúng không thể được giao dịch trên các nền tảng chính thống. Do đó, hãy nhớ kiểm tra địa chỉ hợp đồng của token thông qua các kênh chính thức hoặc trình khám phá khối trước khi mua để đảm bảo bạn đang mua token chính hãng.

Cách 2: Giao dịch ký quỹ

Giao dịch ký quỹ, còn được gọi là giao dịch đòn bẩy, cho phép nhà đầu tư kiểm soát các vị thế lớn hơn với số vốn nhỏ. Ví dụ: nếu bạn giao dịch UNI với đòn bẩy 10x, bạn có thể kiểm soát vị thế 1 UNI chỉ với 0,3 đô la (giả sử đơn giá của UNI là 3 đô la).

Trong giao dịch ký quỹ, các nhà đầu tư thường không nắm giữ token thực tế mà giao dịch thông qua CFD hoặc hợp đồng USDT-M, chủ yếu là do khuếch đại đòn bẩy. Vì sự biến động của Token lớn hơn nhiều so với Coin, một khi biến động vượt quá mong đợi, đòn bẩy cao có thể dễ dàng kích hoạt thanh lý. Do đó,Nên kiểm soát đòn bẩy trong vòng 5 lần và không bao giờ vượt quá 10 lần。

Gợi ý thiết thực cho giao dịch token

Cho dù bạn chọn giao dịch giao ngay hay ký quỹ, những điểm sau đây rất quan trọng:

Đầu tiên, Chọn một nền tảng giao dịch an toàn và được quản lý. Đây là tuyến phòng thủ đầu tiên để đầu tư vào token và không thể cẩu thả.

Thứ hai, Xác minh địa chỉ hợp đồng khi giao dịch tại chỗ để tránh mua phải tiền giả hoặc token lừa đảo.

Thứ ba, Kiểm soát chặt chẽ rủi ro khi giao dịch ký quỹ - đặt mức cắt lỗ và chốt lời hợp lý, tránh đòn bẩy quá mức và thường xuyên xem xét các vị thế.

Thứ tư, Đặc biệt thận trọng với các token mới được phát hành. Loại token này có tính thanh khoản kém, độ biến động cao và rủi ro chưa biết nên không phù hợp với đòn bẩy cao.

Thứ năm, Thường xuyên theo dõi rủi ro vị thế. Thị trường token thay đổi nhanh chóng và đòi hỏi phải điều chỉnh chiến lược kịp thời.

Nắm vững sự khác biệt giữa token và coin và hiểu các đặc điểm rủi ro-lợi nhuận của các phương pháp giao dịch khác nhau là nền tảng để trở thành một nhà đầu tư hợp lý. Cho dù bạn là người nắm giữ dài hạn hay nhà giao dịch ngắn hạn, bạn nên chọn phương pháp phân bổ tài sản và giao dịch phù hợp dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của mình.