Cổ phiếu năng lượng điện của Thái Lan: Nghiên cứu cơ hội từ 8 công ty hàng đầu giúp tăng lợi nhuận

ทำไมหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าจึงเป็นตัวเลือกหลักของนักลงทุน

ในช่วงที่ผ่านมา หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า (Power Generation Stocks) ได้รับความสนใจอย่างมากจากนักลงทุนทั้งรายเก่าและรายใหม่ สาเหตุหลักมาจากธรรมชาติของธุรกิจที่มั่นคง โดยไฟฟ้าเป็นสินค้าที่มีความต้องการในทุกภาคส่วน ตั้งแต่อุตสาหกรรมการผลิตไปจนถึงการใช้ในครัวเรือนพื้นฐาน

การจำแนกธุรกิจไฟฟ้า แบ่งตามขนาดกำลังการผลิต ได้แก่:

• โรงไฟฟ้าเอกชนรายใหญ่ (IPP): กำลังเกิน 90 เมกะวัตต์
• โรงไฟฟ้าเอกชนขนาดกลาง (SPP): 10-90 เมกะวัตต์
• โรงไฟฟ้าเอกชนขนาดเล็ก (VSPP): น้อยกว่า 10 เมกะวัตต์

นักลงทุนที่ค้นหาธุรกิจเสถียร มักหันมายังหุ้นเหล่านี้ เพราะเป็นที่เรียกว่า “Defensive Stocks” หรือหุ้นป้องกันความเสี่ยง ซึ่งมีแนวโน้มผลตอบแทนสม่ำเสมอ

ปัจจัยสำคัญที่ควรพิจารณาก่อนเลือกหุ้นพลังงาน

นโยบายและกลยุทธ์บริหารจัดการ

การตัดสินใจลงทุนไม่ควรพิจารณาเพียงผลประกอบการปัจจุบันเท่านั้น แต่ต้องศึกษากลยุทธ์การขยายตัวของบริษัท เช่น การเพิ่มจำนวนโรงไฟฟ้า การสร้างพันธมิตรร่วมลงทุน หรือการลงทุนในต่างประเทศ

แนวโน้มตลาดพลังงานในประเทศ

ความต้องการไฟฟ้าของประเทศขึ้นอยู่กับการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อเศรษฐกิจวิ่งเร็ว ความต้องการพลังงานก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย สิ่งนี้จะส่งผลให้การลงทุนโรงไฟฟ้าใหม่ๆ เพิ่มมากขึ้น

นโยบายภาครัฐด้านพลังงาน

ภาครัฐกำหนดทิศทางผ่าน:

• แผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP) - กำหนดเป้าหมายกำลังการผลิต
• แผนพัฒนาพลังงานทดแทน (AEDP) - ส่งเสริมพลังงานสะอาด

สัญญาซื้อขายไฟฟ้า (Power Purchase Agreement)

การตรวจสอบระยะเวลาสัญญา อัตราการรับรู้รายได้ และลูกค้าหลักของบริษัท จะช่วยให้ประเมินความสม่ำเสมอของรายได้ได้ดีขึ้น

หมวดหมู่หุ้นพลังงานตามแหล่งพลังงาน

ตลาดในปัจจุบันเสนอหลากหลายเลือกสำหรับนักลงทุนที่มีความสนใจต่างกัน:

หุ้นโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์: บริษัทที่เชี่ยวชาญในการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน เป็นตัวแทนของการลงทุนที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม

หุ้นโรงไฟฟ้าน้ำ: ใช้ประโยชน์จากพลังงานธรรมชาติ เหมาะสำหรับภูมิภาคที่มีแหล่งน้ำอุดมสมบูรณ์

หุ้นโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ: พลังงานที่สะอาดกว่าถ่านหิน มีประสิทธิภาพสูงในการผลิตไฟฟ้า

หุ้นโรงไฟฟ้านิวเคลียร์: การลงทุนขั้นสูงที่มีความซับซ้อน แต่ก็มีศักยภาพด้านการผลิตพลังงาน

หุ้นพลังงานหมุนเวียนอื่นๆ: รวมทั้งพลังงานลม ไบโอมาสส์ และแหล่งพลังงานสมัยใหม่อื่นๆ

วิเคราะห์ 8 หุ้นโรงไฟฟ้าที่มีศักยภาพ

ผลสำเร็จของบริษัทในครึ่งปีล่าสุด

1. BANPU - ผู้นำปันน้ำพลังงานระดับภูมิภาค

บ้านปู เพาเวอร์ ขึ้นชื่อจากคำขวัญ “Powering Society with Quality Megawatts” ซึ่งสะท้อนความมุ่งมั่นในการจัดหาไฟฟ้าคุณภาพ บริษัทดำเนินการ 41 โครงการในทั่วเอเชีย-แปซิฟิก ครอบคลุม 8 ประเทศ

ข้อมูลเด่นของครึ่งปีนี้:

• รายได้ 90,673.73 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ 2,488.71 ล้านบาท
• ราคาหุ้น 111.50 บาท
• ผลตอบแทน YTD -5.88%
• กำลังการผลิตที่ครอบคลุม 3,656 เมกะวัตต์

อัตราส่วนพลังงานหมุนเวียนในพอร์ตฟอลิโอสูงถึง 11.20% ซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานสะอาด วิเคราะห์ราคาอ้างอิงจากข้อมูลหลายแหล่ง คาดการณ์ช่วงราคา 5.00-8.00 บาท โดยเฉลี่ย 6.75 บาท

2. GULF - ผู้ชนะการเติบโตปี 2567

บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ นำหน้ากลุ่มอื่นๆ ด้วยผลสำเร็จ:

• รายได้ 64,896.44 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ 8,239.79 ล้านบาท (สูงที่สุดในตาราง)
• ราคาหุ้น 66.50 บาท
• ผลตอบแทน YTD +54.49% (เพิ่มขึ้นกว่า 50%)

บริษัทนี้ดำเนินธุรกิจครบวงจร ตั้งแต่ผลิตไฟฟ้า ธุรกิจก๊าซ ไปจนถึงพลังงานหมุนเวียน เมื่อไม่นานมานี้ ได้ประกาศแผนการลงทุน 5 ปี มูลค่า 90,000 ล้านบาท รวมถึงการสร้างบริษัทใหม่ (NewCo) เพื่อลงทุนในพลังงานทดแทน พร้อมยื่นขอเข้าซื้อหลักทรัพย์ของ ADVANCE และ THCOM

คาดการณ์ช่วงราคา 49.00-68.00 บาท โดยเฉลี่ย 56.92 บาท

3. GPSC - ผู้นำด้านนวัตกรรมและความยั่งยืน

โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด ถือเป็นผู้บุกเบิกในด้านการพัฒนาแบบยั่งยืน โดยใช้กลยุทธ์ 4S ในการบริหารงาน บริษัทจัดหาไฟฟ้า ไอน้ำ น้ำอุตสาหกรรม และสาธารณูปโภคอื่นๆ

สถานะการดำเนินงาน:

• รายได้ 48,426.98 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ 2,292.55 ล้านบาท
• ราคาหุ้น 46.25 บาท
• ผลตอบแทน YTD -3.09%

จุดเด่นล่าสุดคือการได้รับการสนับสนุนเงินกู้ระยะยาว 7,000 ล้านบาท จากสถาบันการเงิน 3 แห่ง สิ่งนี้ช่วยให้บริษัทเดินหน้าโครงการพลังงานสะอาดได้อย่างเต็มกำลัง และเป็นไปตามเป้าหมาย Net Zero

วิเคราะห์ราคาคาดการณ์ 43.50-61.00 บาท โดยเฉลี่ย 53.46 บาท

4. BGRIM - การขยายตัวสู่พลังงานทดแทน

บี.กริม เพาเวอร์ เริ่มจากการสร้างพื้นฐานในโรงไฟฟ้าความร้อนร่วม และปัจจุบันขยายไปยังพลังงานหมุนเวียน บริษัทนี้ยังขยายธุรกิจไปสู่สาขาอื่นๆ เช่น สุขภาพ ไลฟ์สไตล์ และเทคโนโลยีดิจิตอล

ตัวเลขของครึ่งปี:

• รายได้ 28,344.78 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ 607.17 ล้านบาท
• ราคาหุ้น 23.40 บาท
• ผลตอบแทน YTD -12.66%

สิ่งสำคัญคือ บริษัทเพิ่งลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์กับภาครัฐ การเปลี่ยนผ่านนี้อาจเป็นตัวกระตุ้นการเติบโตในระยะยาว

คาดการณ์ราคา 19.60-31.06 บาท โดยเฉลี่ย 26.66 บาท

5. EA - ผู้บุกเบิกเทคโนโลยีพลังงานสะอาด

พลังงานบริสุทธิ์ ดำเนินงานภายใต้แนวคิด “Energy for The Future” โดยเน้นการพัฒนาเทคโนโลยีทั้งในด้านพลังงานทดแทน แบตเตอรี่ และยานยนต์ไฟฟ้า บริษัทสร้างสินค้าและบริการที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม เช่น รถไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ เรือไฟฟ้า และสถานีชาร์จ

ข้อมูลครึ่งปี:

• รายได้ 10,368.81 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ 1,430.44 ล้านบาท
• ราคาหุ้น 7.80 บาท
• ผลตอบแทน YTD -81.36% (ลดลงอย่างมาก)

แม้ราคาหุ้นลดลงอย่างมากในปีนี้ แต่บริษัทมีศักยภาพการเติบโตจากการนำรถกระบะไฟฟ้าสัญชาติไทยออกสู่ตลาด

คาดการณ์ราคา 5.00-35.00 บาท โดยเฉลี่ย 17.33 บาท

6. SSP - ผู้บุกเบิกพลังงานหมุนเวียนขนาดกลาง

เสริมสร้าง พาวเวอร์ คอร์ปอเรชั่น เติบโตอย่างรวดเร็วในภาพของตลาดพลังงานไทย ด้วยการมุ่งเน้นพลังงานหมุนเวียน เช่น โครงการ Solar Farm, Solar Rooftop และพลังงานทดแทนอื่นๆ

ผลการดำเนินงาน 6 เดือน:

• รายได้ 1,709.90 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ 326.89 ล้านบาท
• ราคาหุ้น 5.90 บาท
• ผลตอบแทน YTD -25.62%

บริษัทอย่างสม่ำเสมอขยายสินทรัพย์เกินกว่า 30,000 ล้านบาท โดยเน้นการลงทุนทั่วเอเชีย สถาบันจัดอันดับเครดิต (Tris) ให้อันดับ BBB+ ซึ่งสะท้อนความแข็งแกร่งของระบบการเงินและศักยภาพการเติบโต

วิเคราะห์ราคาคาดการณ์สูงถึง 8.90 บาท ซึ่งสูงกว่าปัจจุบัน 50.85%

7. CKP - ผู้รับเหมาก่อสร้างเข้าสู่ธุรกิจพลังงาน

ซีเค พาวเวอร์ เกิดจากการขยายขอบเขตของบริษัท ช.การช่าง ผู้รับเหมาก่อสร้างรายใหญ่ของไทย ปัจจุบันประกอบด้วยโครงการหลากหลาย เช่น โรงไฟฟ้าพลังน้ำ ระบบโคเจเนอเรชัน และพลังงานแสงอาทิตย์

สถานะครึ่งปี:

• รายได้ 5,111.09 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ -387.05 ล้านบาท (ขาดทุน)
• ราคาหุ้น 3.70 บาท
• ผลตอบแทน YTD +19.02%

แม้ไตรมาสนี้มีการขาดทุน แต่บริษัทยังคงมีการลงทุนในโรงไฟฟ้ากระจายใน 6 บริษัท ทั้งบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

คาดการณ์ราคา 4.35-5.20 บาท โดยเฉลี่ย 4.70 บาท

8. GUNKUL - นวัตกรรมแพลตฟอร์มการค้าพลังงาน

กันกุล เอ็นจิเนียริ่ง เป็นบริษัทที่เจริญเติบโตจากทุนจดทะเบียนเพียง 1 ล้านบาท มาเป็นกลุ่มธุรกิจมูลค่ากว่า 30,000 ล้านบาท สเน่ห์ของบริษัทนี้คือการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานทดแทน พร้อมด้วยแพลตฟอร์มการค้า Peer-to-Peer Energy Trading

ผลลัพธ์ครึ่งปี:

• รายได้ 5,002.69 ล้านบาท
• กำไรสุทธิ 761.43 ล้านบาท
• ราคาหุ้น 2.80 บาท
• ผลตอบแทน YTD +2.86%

บริษัทตั้งเป้าให้แพลตฟอร์ม Volt มีบทบาทสำคัญมากขึ้น พร้อมเพิ่มบริการแบบ B2C และพัฒนา Marketplace ใหม่ อีกทั้งอยู่ระหว่างพัฒนาผลิตภัณฑ์ด้านพลังงาน 9-10 รายการ

คาดการณ์ราคา 2.70-5.00 บาท โดยเฉลี่ย 3.760 บาท

เหตุผลที่นักลงทุนควรพิจารณาหุ้นกลุ่มพลังงาน

ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เหมาะสม

แม้หุ้นกลุ่มนี้มีความเสี่ยง แต่โดยทั่วไปมักให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าการฝากเงินธนาคารแบบดั้งเดิม การกระจายความเสี่ยงผ่านการลงทุนในหลายบริษัทอาจช่วยลดแรงกระแทก

ความต่อเนื่องของรายได้

ธุรกิจพลังงานไฟฟ้าบอกเป็นธุรกิจที่สร้างรายได้สม่ำเสมอ เนื่องจากความต้องการไฟฟ้าไม่เคยหยุด เมื่อเศรษฐกิจเติบโตก็จะมีความต้องการมากขึ้น ส่งผลให้ธุรกิจมีจังหวะลงทุนใหม่เพิ่มเติม

โอกาสการขยายตัว

บริษัทพลังงานสามารถเติบโตได้โดยการเปิดตัวโครงการโรงไฟฟ้าใหม่ หรือขยายกำลังการผลิต นโยบายภาครัฐ เช่น PDP และ AEDP ยังคงส่งสัญญาณการสนับสนุนต่างหากพลังงานทดแทน

การสนับสนุนนโยบายภาครัฐ

ในบางกรณี รัฐบาลให้สิทธิประโยชน์พิเศษแก่บริษัทที่ลงทุนในโรงไฟฟ้า เพื่อเสริมสร้างภาคพลังงานของประเทศ

วิธีการลงทุนในหุ้นพลังงาน

ทางที่ 1: ซื้อหุ้นผ่านตลาดหลักทรัพย์ไทย

สำหรับหุ้นไทยอย่าง GULF, BGRIM, BANPU และอื่นๆ คุณสามารถ:

1. เลือกโบรกเกอร์หลักทรัพย์ เช่น บลจ.หลักทรัพย์บัวหลวง บลจ.หลักทรัพย์กสิกรไทย หรือ บลจ.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ขึ้นอยู่กับความต้องการและค่าธรรมเนียม

2. ใช้โปรแกรมเทรด ยอดนิยม เช่น STREAMINGPRO หรือ ASPEN

3. ขั้นต่ำในการซื้อ คือ 100 หุ้น เช่น ซื้อ GULF 100 หุ้น ราคา 50 บาทต่อหุ้น = 5,000 บาท

4. คำนวณกำไร ถ้าราคาขยับขึ้นเป็น 55 บาท กำไรจะเป็น 100 × (55-50) = 500 บาท

ทางที่ 2: ซื้อหุ้นผ่านโบรกเกอร์ต่างประเทศ (CFD)

อีกทางเลือกคือการเทรด CFD (Contract for Difference) ซึ่งประโยชน์คือ:

• เทรดได้ทั้งสองทิศทาง ขึ้นหรือลง
• ใช้เลเวอเรจ ช่วยให้ทำกำไรได้มากขึ้นด้วยเงินทุนน้อยกว่า
• ความหลากหลายของสินค้า นอกเหนือจากหุ้น

โบรกเกอร์เช่น MiTrade เสนอบริการนี้ โดย:

• เงินฝากเริ่มต้น $50 เท่านั้น
• ค่าคอมมิชชั่น 0, สเปรดต่ำ
• บัญชีทดลองฟรี $50,000
• เปิดบัญชีเพียง 3 นาที

หมายเหตุ: การลงทุนมีความเสี่ยง ไม่อาจเหมาะสำหรับทุกคน

สรุปและข้อสังเกต

หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า แท้จริงแล้ว นับเป็น “หุ้นปลอดภัย” หรือ Defensive Stocks ที่มูลค่าจริง เนื่องจากพลังงานไฟฟ้าเป็นสิ่งที่มหาวิทยาลัยจำเป็นใช้ทั้งในภาคการผลิตและชีวิตประจำวัน ความเสถียรของห่วงโซ่พลังงานจึงเป็นเรื่องสำคัญต่อเศรษฐกิจ

การลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้เทียบได้กับการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอของคุณ โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนที่มีความอดทนในการรับความเสี่ยงจำกัด หรือผู้ที่ต้องการรายได้เสริมสม่ำเสมอ

ก่อนตัดสินใจครั้งสุดท้าย จำไว้ว่า:

• ศึกษากลยุทธ์ระยะยาวของแต่ละบริษัท
• วิเคราะห์คุณภาพสัญญาซื้อขายไฟฟ้า
• ติดตามนโยบายพลังงานของรัฐบาล
• พิจารณากำลังการผลิตและส่วนผสมพลังงาน
• เปรียบเทียบข้อมูลทางการเงินของหลายบริษัท

เมื่อคุณมีความเข้าใจที่ลึกซึ้ง การตัดสินใจลงทุนจะสมเหตุสมผลและเป็นไปตามเป้าหมายทางการเงินของคุณมากขึ้น