Đầu tư cổ phiếu Nhật Bản đang là thời điểm thích hợp: Cơ hội và rủi ro đằng sau mức điểm 40000【Hướng dẫn chọn cổ phiếu Nhật Bản năm 2025】

Tại sao thị trường chứng khoán Nhật Bản lại phản ứng mạnh mẽ? Xu hướng này còn có thể đi xa đến đâu?

2025 hứa hẹn sẽ là một năm đặc biệt đối với thị trường chứng khoán Nhật Bản. Sau đợt điều chỉnh nhanh chóng vào tháng 4, thị trường Nhật Bản đã có đợt phục hồi mạnh mẽ vào tháng 5 và 6. Tính đến cuối tháng 6, Chỉ số Nikkei 225 đã vượt mức 40487 điểm, chạm mức cao gần một năm, chỉ còn cách mốc 40000 điểm một bước chân.

Logic của đợt phản ứng này không phải là vô căn cứ. Năm ngoái, tháng 4, chính sách thuế quan của Mỹ đột ngột tăng nhiệt, khiến các thị trường chứng khoán toàn cầu rơi vào trạng thái hoảng loạn, chỉ số P/E của Nikkei bị bán sai đến mức 12 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của các thị trường quốc tế. Khi tâm lý thị trường dần trở nên hợp lý, nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại giá trị thực của các doanh nghiệp Nhật Bản, P/E cũng dần phục hồi lên khoảng 13 lần. Việc phục hồi định giá này trở thành động lực chính cho đợt phản ứng này.

Ngoài phản ứng kỹ thuật, các động lực sâu hơn đến từ một số yếu tố: Thứ nhất, dòng vốn ngoại đang tái phân bổ trong làn sóng “bán tháo cổ phiếu Mỹ”, khiến thị trường Nhật Bản trở thành mục tiêu mới do định giá còn rẻ hơn; Thứ hai, các cải cách quản trị doanh nghiệp do Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo thúc đẩy đã bắt đầu cho thấy kết quả rõ rệt, ngày càng nhiều công ty niêm yết chú trọng đến lợi ích cổ đông, tăng cổ tức và thực hiện mua lại cổ phần quỹ; Thứ ba, sự phục hồi của chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu đã thúc đẩy các cổ phiếu bán dẫn và thiết bị chính xác của Nhật Bản thể hiện tốt hơn.

Nhưng liệu đợt phản ứng này có thể tiếp tục duy trì? Chìa khóa phụ thuộc vào ba biến số chính: xu hướng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu, và tiến trình thực tế trong quan hệ thương mại Mỹ-Nhật.

Điều đáng chú ý là, nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett bắt đầu đầu tư vào 5 doanh nghiệp thương mại lớn của Nhật Bản từ năm 2019 (Mitsubishi, Mitsui, Itochu, Sumitomo, Marubeni), và đến tháng 6 năm nay còn tăng thêm cổ phần. Tại đại hội cổ đông của Berkshire Hathaway, Buffett thẳng thắn nói rằng các cổ phiếu của các doanh nghiệp này “sẽ không bán trong 50 năm”, thể hiện niềm tin dài hạn của ông.

Danh sách cổ phiếu Nhật Bản đề xuất

Đề xuất cổ phiếu Nhật Bản 1: Keyence — Nhà vô địch ẩn trong tự động hóa công nghiệp

Keyence có thể không nổi tiếng như Sony hay Nintendo, nhưng trong lĩnh vực tự động hóa công nghiệp, họ được xem là “nhà vô địch ẩn”. Thành lập từ năm 1974, công ty Osaka này luôn giữ vững triết lý “thiết kế hướng” và tập trung nghiên cứu phát triển cảm biến tự động, hệ thống thị giác, thiết bị đánh dấu laser và dụng cụ đo lường công nghiệp có giá trị gia tăng cao. Dù không tham gia vào quá trình sản xuất, nhưng qua mạng lưới phân phối toàn cầu, họ đã đưa sản phẩm đến 46 quốc gia và khu vực.

Các sản phẩm của Keyence ứng dụng trong ba lĩnh vực chính: tự động hóa công nghiệp (cảm biến, máy quét mã vạch), đo lường chính xác (kính hiển vi kỹ thuật số, dụng cụ đo lường) và kiểm soát quy trình (thiết bị gia công laser). Trong các ngành công nghiệp cao cấp như bán dẫn, sản xuất ô tô, dược phẩm sinh học, họ xuất hiện khắp nơi, logo màu xanh lam đã trở thành biểu tượng của nhà máy thông minh.

Về mặt tài chính, Keyence liên tục tăng trưởng ổn định. Năm tài chính 2024, doanh thu đạt 1.059 nghìn tỷ yên Nhật, lợi nhuận hoạt động 549.78 tỷ yên, lợi nhuận ròng đạt 398.66 tỷ yên. Các nhà phân tích của Phố Wall dự đoán trung bình giá mục tiêu trong 12 tháng là 74,282.41 yên Nhật, cao nhất lên đến 80,075.16 yên Nhật. So với giá hiện tại là 56,800 yên Nhật, tiềm năng tăng trưởng có thể lên tới 30%.

Đề xuất cổ phiếu Nhật Bản 2: Tokyo Electron — Trung tâm chuỗi cung ứng ngành bán dẫn

Là nhà cung cấp thiết bị bán dẫn quan trọng toàn cầu, giá trị thị trường của Tokyo Electron đã vượt qua 12.6 nghìn tỷ yên Nhật. Công ty hàng đầu tại Tokyo này chuyên cung cấp hệ thống làm sạch wafer, thiết bị phủ mạ cho các ông lớn như Samsung, TSMC, Intel. Khi vật liệu bán dẫn ngày càng quan trọng trong lĩnh vực điện tử và quốc phòng, nhu cầu về các thiết bị liên quan cũng tăng cao.

Năm tài chính 2024, công ty đạt doanh thu hợp nhất 2.43 nghìn tỷ yên, tăng 32.8% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh số bán hàng quốc tế tăng mạnh 36.2% lên 2.24 nghìn tỷ yên, chiếm 92.2% tổng doanh thu. Thị trường nội địa tăng chậm hơn (2.7%), nhưng vẫn đóng góp 189.98 tỷ yên.

Điều đáng chú ý là khả năng kiểm soát chi phí: Mặc dù chi phí bán hàng tăng 28.5%, lợi nhuận gộp lại tăng 38.1% lên 1.15 nghìn tỷ yên, tỷ lệ lợi nhuận gộp tăng 1.7 điểm phần trăm lên 47.1%. Lợi nhuận hoạt động tăng vọt 52.8% lên 697.32 tỷ yên, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động đạt 28.7%. Lợi nhuận ròng sau thuế tăng 49.5% lên 544.13 tỷ yên, EPS từ 783.8 yên Nhật đã tăng mạnh lên 1182.4 yên Nhật.

Các nhà phân tích của Jefferies duy trì xếp hạng “mua” và đặt mục tiêu giá 32,000 yên Nhật, phản ánh sự lạc quan về tăng trưởng của công ty.

Đề xuất cổ phiếu Nhật Bản 3: Mitsubishi Heavy Industries — Người hưởng lợi từ ngành quốc phòng

Mitsubishi Heavy Industries được xem là “huyết mạch công nghiệp Nhật Bản”, có lịch sử từ năm 1884 với nhà máy đóng tàu Mitsubishi. Từ thời Minh Trị, công ty này đã tham gia vào quá trình công nghiệp hóa Nhật Bản, nay đã trở thành tập đoàn đa ngành trong lĩnh vực hàng không vũ trụ, thiết bị năng lượng, máy móc công nghiệp, thể hiện trình độ sản xuất của Nhật Bản.

Nhu cầu quốc phòng liên tục tăng trưởng là động lực chính cho sự phát triển của họ. Dự kiến lợi nhuận hoạt động năm tài chính 2025-26 sẽ tăng 9.6% lên 420 tỷ yên Nhật (khoảng 29 triệu USD), dựa trên nền tảng lợi nhuận thực tế năm 2024-25 là 383.2 tỷ yên Nhật (tăng 35.6% so với cùng kỳ). Trong đó, lĩnh vực hàng không vũ trụ và quốc phòng dự kiến lợi nhuận tăng 40%, trở thành động lực tăng trưởng lớn nhất; lĩnh vực hệ thống năng lượng (bao gồm tua bin và thiết bị phát điện) cũng dự kiến tăng 17%.

8 nhà phân tích của Phố Wall dự đoán trung bình giá mục tiêu trong 12 tháng là 3,743.76 yên Nhật, cao nhất là 4,100 yên Nhật. So với giá hiện tại là 3,185 yên Nhật, có thể tăng tới 17.54%, thị trường lạc quan về triển vọng dài hạn của doanh nghiệp này.

Đề xuất cổ phiếu Nhật Bản 4: Nintendo — Cơ hội chu kỳ trong ngành game

Nintendo là biểu tượng của ngành game toàn cầu, nhưng kết quả kinh doanh năm tài chính 2024 thực sự gặp khó khăn: doanh thu giảm 30.3% xuống 1.16 nghìn tỷ yên Nhật, lợi nhuận hoạt động giảm 46.6% còn 282.5 tỷ yên, lợi nhuận ròng giảm 43.2% còn 278.8 tỷ yên.

Nguyên nhân chính dẫn đến giảm sút là do máy Switch đã bước vào cuối vòng đời, người chơi đang chờ đợi; việc công bố thế hệ mới Switch 2 càng làm giảm ý định tiêu dùng. Về phân bổ theo khu vực, doanh thu từ châu Mỹ chiếm 44.2%, châu Âu và Nhật Bản lần lượt chiếm 24.5% và 23.6%.

Dù kết quả ngắn hạn không khả quan, nhưng lý do đề xuất dựa trên tiềm năng dài hạn của ngành. Các nhà phân tích của TD Cowen, ông Doug Creutz, cho biết ngành game điện tử vẫn tăng trưởng vượt xa GDP toàn cầu, nhờ mở rộng số lượng người chơi và đa dạng hóa mô hình kiếm tiền — như thuê bao, vật phẩm ảo, cập nhật nội dung theo mùa giúp các nhà phát triển thu về nhiều giá trị hơn từ mỗi người chơi.

11 nhà phân tích của Phố Wall dự đoán trung bình giá mục tiêu trong 12 tháng là 14,035.27 yên Nhật, cao nhất là 20,780 yên Nhật, phản ánh kỳ vọng lớn về chu kỳ máy chơi game thế hệ tiếp theo.

Đề xuất cổ phiếu Nhật Bản 5: Sony Group — Người chiến thắng trong hệ sinh thái nội dung

Lợi nhuận ròng quý mới nhất của Sony tăng 4.6% lên 197.7 tỷ yên Nhật, nhưng dự báo cho năm tài chính mới lại chịu áp lực giảm 13%, chủ yếu do tác động của chính sách thuế của Mỹ.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là cấu trúc hoạt động của Sony đang được tối ưu hóa: bộ phận nội dung âm nhạc và phim ảnh trở thành động lực chính cho tăng trưởng lợi nhuận. Những năm gần đây, công ty này đã đầu tư vào hệ sinh thái nội dung — mua lại studio game Bungie, nền tảng anime Crunchyroll, hợp tác phát triển IP cùng Tập đoàn Kadokawa, tất cả đều góp phần mang lại lợi nhuận.

Phần cứng đang đối mặt với điều chỉnh: dự kiến doanh số PS5 giảm từ 18.5 triệu xuống còn 15 triệu máy, phản ánh xu hướng giảm của thị trường máy chơi game. Thách thức lớn hơn là thuế quan — dự kiến sẽ làm giảm 100 tỷ yên Nhật lợi nhuận hoạt động, buộc Sony phải tái lập kế hoạch chuỗi cung ứng toàn cầu.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo Sony thể hiện khả năng “quản lý linh hoạt” đặc trưng của doanh nghiệp Nhật Bản — vừa duy trì phần cứng, vừa đẩy nhanh chuyển đổi sang dịch vụ nội dung, chiến lược “kết hợp mềm và cứng” này liệu có thể chống lại rủi ro địa chính trị hay không, sẽ là điểm đáng chú ý trong tương lai.

11 nhà phân tích của Phố Wall dự đoán trung bình giá mục tiêu trong 12 tháng là 4,389.49 yên Nhật, cao nhất là 4,910 yên Nhật. So với giá hiện tại là 3,607 yên Nhật, có thể tăng tới 21.69%.

Đề xuất cổ phiếu Nhật Bản 6: Mitsubishi Corporation — Doanh nghiệp Nhật Bản được Buffett tăng cổ phần

Mitsubishi Corporation là một trong năm tập đoàn thương mại lớn của Nhật Bản, cũng là doanh nghiệp Nhật Bản mà Warren Buffett của Berkshire Hathaway đầu tư trọng điểm. Đến tháng 6 năm 2025, Berkshire đã nâng tỷ lệ sở hữu trong 5 doanh nghiệp này lên mức 8.5%-9.8%. Buffett đã bắt đầu đầu tư vào các doanh nghiệp này từ tháng 7 năm 2019, chú trọng đến hiệu quả sử dụng vốn, năng lực quản lý và hướng tới cổ đông. Trong thư gửi cổ đông tháng 2, Buffett tiết lộ đã được phía Nhật Bản đồng ý nâng tỷ lệ sở hữu lên trên 9.9%, ngụ ý sẽ tiếp tục tăng thêm trong tương lai.

Năm tài chính 2025 (đến tháng 3), Mitsubishi Corporation dự kiến doanh thu 18.6 nghìn tỷ yên Nhật, giảm 4.9% so với năm trước, nhưng lợi nhuận trước thuế vẫn tăng trưởng 2.3% lên 1.4 nghìn tỷ yên Nhật. Lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 950.7 tỷ yên Nhật, giảm nhẹ 1.4%, thể hiện khả năng chống chịu của các tập đoàn thương mại tổng hợp Nhật Bản.

Giá cổ phiếu hiện tại có phần cao, nên chờ điều chỉnh về mức hợp lý rồi mới vào. Nhưng về dài hạn, với sự hậu thuẫn của Buffett liên tục tăng thêm, giá trị đầu tư rõ ràng.

Đề xuất cổ phiếu Nhật Bản 7: Hitachi — Mẫu hình chuyển đổi từ nhà sản xuất sang nhà cung cấp giải pháp

Hitachi có lịch sử 111 năm, người lớn chắc chắn quen thuộc với TV, máy ghi hình và pin Maxell của họ. Tập đoàn công nghiệp Nhật Bản này gần đây liên tục hoạt động tích cực, chi 9.6 tỷ USD mua lại công ty dịch vụ số của Mỹ, GlobalLogic, nhằm chuyển đổi mạnh mẽ sang lĩnh vực dịch vụ phần mềm, CEO Tōhara Toshio gọi đây là “bước ngoặt lớn của công ty”.

Thành lập từ năm 1910, Hitachi nổi tiếng với các hoạt động mua bán sáp nhập tích cực trong các doanh nghiệp tổng hợp Nhật Bản. Hiện tại, họ đã rút khỏi hầu hết thị trường điện tử tiêu dùng (chỉ còn một số ít thiết bị gia dụng), đồng thời bán các mảng kinh doanh tăng trưởng chậm như dụng cụ điện, hóa chất. Chiến lược mới rõ ràng: giữ lại các ngành sản xuất thiết bị đường sắt, linh kiện ô tô, tập trung đẩy mạnh dịch vụ số hóa công nghiệp, giúp khách hàng chuyển đổi số.

Dù tháng 4 từng giảm mạnh do chính sách thuế quan, nhưng sau đó đã phục hồi nhanh chóng, hiện cổ phiếu gần mức cao 20 năm. Giáo sư Ulrike Schaede của Đại học California nhận định, các đợt tái cơ cấu tài sản liên tục của Hitachi tạo ra “ảnh hưởng Hitachi”, chuyển đổi từ nhà sản xuất điện sang nhà cung cấp giải pháp dữ liệu hạ tầng, là hình mẫu chuyển đổi doanh nghiệp tiêu biểu.

Ưu thế của Hitachi nằm ở chiến lược chuyển đổi rõ ràng, khả năng thực thi mạnh mẽ, và trong những năm gần đây, thị trường đã phản ánh sự tin tưởng của họ vào quá trình chuyển đổi này.