Hướng dẫn dự báo giá và phân tích thị trường năm 2026 cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư khí tự nhiên

Natural gas đóng vai trò trung tâm trong thị trường năng lượng toàn cầu và đã trở thành một thành phần quan trọng trong danh mục đầu tư vượt ra ngoài tài sản vật chất đơn thuần. Đặc biệt, thị trường hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên là thị trường phái sinh năng lượng có tính thanh khoản cao nhất, nơi các nhà đầu tư tổ chức, quỹ phòng hộ, doanh nghiệp năng lượng và các bên tham gia thị trường khác hoạt động sôi nổi. Báo cáo này phân tích toàn diện về cấu trúc của thị trường khí đốt tự nhiên, cơ chế định giá, và triển vọng thị trường đến năm 2026 dành cho các nhà đầu tư muốn tham gia vào thị trường này.

Những điểm khác biệt chính giữa giao dịch thực và hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên

Phương thức thanh toán và cấu trúc ngày đáo hạn

Giao dịch thực yêu cầu thanh toán ngay lập tức theo nguyên tắc tức thời. Khi giao dịch được thiết lập, khoản thanh toán được thực hiện và tài sản vật chất được chuyển giao ngay lập tức. Ngược lại, hợp đồng tương lai là các sản phẩm cam kết ngày đáo hạn( ngày hết hạn) trong tương lai, trong đó hợp đồng được ký kết hiện tại nhưng thanh toán sẽ diễn ra vào ngày đáo hạn. Trong thị trường thực không có khái niệm ngày đáo hạn, không có hạn hợp đồng, còn hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn cố định và tự động chấm dứt nếu vượt quá thời hạn này.

Cơ chế chuyển giao tài sản và định giá

Trong giao dịch thực, các bên trực tiếp trao đổi tài sản vật chất dựa trên giá thị trường hiện tại. Trong khi đó, hợp đồng tương lai do sàn giao dịch trung gian thực hiện, loại bỏ rủi ro tín dụng, và sẽ thanh toán chênh lệch giá giữa giá thị trường tại ngày đáo hạn và giá hợp đồng hoặc chuyển giao tài sản vật chất. Giá hợp đồng tương lai dựa trên dự đoán giá thực tế trong tương lai, có thể khác với giá hiện tại của thị trường thực.

Sử dụng đòn bẩy và hiệu quả đầu tư

Giao dịch thực yêu cầu thanh toán toàn bộ ngay khi thực hiện, do đó không thể sử dụng đòn bẩy. Trong khi đó, hợp đồng tương lai cho phép sử dụng ký quỹ(margin) để mở vị thế lớn với vốn nhỏ. Chính đặc điểm này khiến hợp đồng tương lai được sử dụng rộng rãi không chỉ để đầu tư mà còn để phòng ngừa rủi ro biến động giá.

Khoảng cách thanh khoản thị trường

Hợp đồng tương lai được chuẩn hóa, dễ dàng giao dịch, phù hợp cho cả mục đích đầu tư và phòng ngừa rủi ro, thu hút nhiều loại nhà giao dịch khác nhau. Thêm vào đó, khả năng sử dụng đòn bẩy thu hút các nhà đầu tư ngắn hạn tìm kiếm lợi nhuận nhanh, dẫn đến thị trường hợp đồng tương lai có tính thanh khoản cao hơn nhiều so với thị trường thực.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến biến động giá hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên

Ảnh hưởng căn bản của cân bằng cung cầu

Cung cầu quyết định nền tảng giá khí đốt tự nhiên. Nhu cầu về sưởi ấm, làm mát, hoạt động của các nhà máy công nghiệp, sản lượng điện của các nhà máy phát điện là các yếu tố cầu. Về phía cung, các yếu tố quyết định gồm sản lượng khai thác của các quốc gia lớn, tiến bộ công nghệ, hạ tầng phân phối, hạn chế xuất khẩu. Thông thường, khi cầu tăng, giá sẽ tăng; khi cung tăng, giá sẽ giảm.

Mùa vụ và các hiện tượng thời tiết cực đoan

Thời tiết là yếu tố tác động trực tiếp nhất đến nhu cầu khí đốt tự nhiên. Đợt rét đậm làm tăng mạnh nhu cầu sưởi ấm, trong khi nắng nóng kéo dài làm tăng nhu cầu điện làm mát. Các điều kiện thời tiết cực đoan này làm biến động giá trong ngắn hạn rất lớn.

Tăng trưởng kinh tế và hoạt động công nghiệp

Tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu và khu vực, tỷ lệ hoạt động của các ngành công nghiệp, công suất các nhà máy phát điện đều ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu khí đốt tự nhiên. Khi kinh tế thịnh vượng, tiêu thụ năng lượng công nghiệp tăng, đẩy giá khí đốt lên.

Rủi ro địa chính trị

Chiến tranh, xung đột quốc tế, bất ổn chính trị tại các quốc gia lớn ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi cung ứng. Ngay cả khi không có sự thay đổi thực tế về cung cầu, lo ngại gián đoạn nguồn cung cũng có thể đẩy giá tăng đột biến.

Cạnh tranh năng lượng thay thế

Biến động giá các nguồn năng lượng thay thế như dầu mỏ, than đá, năng lượng mặt trời, gió ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của khí đốt tự nhiên. Đặc biệt, giảm giá năng lượng tái tạo hoặc tăng giá dầu có thể tác động trực tiếp đến triển vọng tiêu thụ khí đốt tự nhiên.

Triển vọng giá khí đốt tự nhiên đến năm 2026: dự báo của các tổ chức chính

Đánh giá tích cực từ các tổ chức quốc tế

Cơ quan Năng lượng Quốc tế(IEA) dự báo hợp đồng khí đốt tự nhiên tại Henry Hub trung bình sẽ đạt 4.2 USD vào năm 2025 và 4.5 USD vào năm 2026. Goldman Sachs dự báo trung bình 3.6 USD năm 2025 và 4.15 USD năm 2026, trong khi JP Morgan đưa ra dự báo lần lượt là 3.5 USD và 3.94 USD, mang tính thận trọng hơn.

Triển vọng lạc quan sớm và cảnh báo thị trường

Ngân hàng Mỹ(Bank of America) duy trì quan điểm tích cực hơn, dự báo giá trung bình lần lượt là 4.64 USD năm 2025 và 4.50 USD năm 2026. Trong khi đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế###IEA### cảnh báo khả năng nguồn cung tăng không đủ đáp ứng nhu cầu tăng tại châu Á trong năm 2025 và 2026, dẫn đến khả năng biến động cao và bất ổn thị trường.

( Thực trạng thị trường hiện tại và xu hướng ngắn hạn

Giá khí đốt tự nhiên gần đây đạt mức 3.91 USD, tăng 86.19% so với cùng kỳ năm trước và tăng 26.66% so với đầu năm. Dù duy trì đà tăng kể từ tháng 11, nhưng trong tuần qua đã giảm 3.15%, cho thấy mức biến động ngắn hạn khá lớn.

Chiến lược đầu tư trong thị trường biến động cao

) So sánh hợp đồng thực, hợp đồng tương lai và CFD

Giao dịch khí đốt tự nhiên thực yêu cầu nhận chuyển ngay lập tức, hạn chế nhà đầu tư cá nhân tham gia. Hợp đồng tương lai là các hợp đồng chuẩn hóa, dễ tiếp cận hơn nhưng cần quản lý ngày đáo hạn. Hợp đồng chênh lệch###CFD### không có hạn ngày đáo hạn, cho phép mở vị thế hai chiều, nhưng phí giao dịch và trượt giá cao hơn.

Tầm quan trọng của quản lý rủi ro

Thị trường khí đốt tự nhiên chịu ảnh hưởng trực tiếp của các yếu tố không thể kiểm soát như thời tiết, rủi ro địa chính trị, chính sách. Do đó, phân tích thị trường kỹ lưỡng, đánh giá rủi ro, xác định quy mô vị thế phù hợp là bắt buộc. Khi sử dụng đòn bẩy, cần có chiến lược kiểm soát thua lỗ rõ ràng.

Sử dụng dự báo giá khí đốt 2026 để định vị

Tổng hợp các dự báo tích cực từ các tổ chức quốc tế và cảnh báo về thiếu hụt nguồn cung của IEA, có thể thấy rằng trong trung dài hạn, giá có khả năng tăng, nhưng biến động ngắn hạn vẫn còn cao. Nhà đầu tư nên sử dụng công cụ phân tích thị trường, tiếp cận dần dần, đánh giá lại vị thế định kỳ để ứng phó với biến động.

Kết luận: Giai đoạn mới của đầu tư khí đốt tự nhiên

Khí đốt tự nhiên vẫn được đánh giá là nguồn năng lượng nền tảng quan trọng trong thời kỳ chuyển đổi năng lượng, và thị trường hợp đồng tương lai phản ánh chính xác các biến động cung cầu. Triển vọng giá khí đốt đến 2026 dự báo sẽ tăng tại điểm giao nhau giữa hạn chế cung và phục hồi cầu, nhưng đi kèm với đó là rủi ro biến động lớn. Các nhà đầu tư cần đánh giá chính xác mục tiêu, khả năng chịu rủi ro, năng lực phân tích thị trường của bản thân, đồng thời tích lũy kinh nghiệm qua học tập và giao dịch mô phỏng để chuẩn bị tốt hơn cho thị trường.