Triển vọng xu hướng vàng năm 2025: Giá còn có khả năng tăng không?

Bước sang giai đoạn 2024–2025, tình hình kinh tế toàn cầu khó lường và vàng một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý. Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.400 USD/ounce vào ngày 20/10, đã có một đợt thoái lui, nhưng sự nhiệt tình đầu tư vẫn không giảm. Nhiều người tham gia thị trường đang suy ngẫm về câu hỏi tương tự:Xu hướng tương lai của vàng có thể tiếp tục tăng? Bây giờ có quá muộn để tham gia thị trường không?

Để dự đoán hướng đi của thị trường vàng, cần phải hiểu logic sâu sắc ảnh hưởng đến giá vàng. Bài viết này sẽ phân tích từng ba động lực cốt lõi, dự báo tổ chức và chiến lược đầu tư thực tế.

Ba động lực chính của sự gia tăng giá XAUUSD bằng vàng

Động lực 1: Nhu cầu trú ẩn an toàn do chính sách thương mại không chắc chắn

Việc thực hiện khung chính sách của Trump, đặc biệt là việc điều chỉnh các biện pháp thuế quan thường xuyên, đã trực tiếp làm dấy lên lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong thời kỳ xung đột thương mại Mỹ-Trung năm 2018, giá vàng đã tăng 5-10% trong ngắn hạn trong thời kỳ bất ổn chính sách. Một môi trường rủi ro chính sách tương tự đã xuất hiện trở lại, với tâm lý e ngại rủi ro thị trường nóng lên đáng kể và một lượng lớn tiền đổ vào thị trường vàng.

Động lực 2: Những thay đổi dự kiến trong chính sách lãi suất của Fed

Quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có tác động quyết định đến sức hấp dẫn của vàng. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất nóng lên, đồng đô la suy yếu tương đối và chi phí nắm giữ vàng bằng đô la giảm, vì vậy giá vàng tăng. Cơ chế đằng sau điều này là:Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phátLãi suất thực càng thấp thì sức hấp dẫn tương đối của vàng như một tài sản không sinh lời càng lớn.

Theo dữ liệu công cụ lãi suất CME, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 là 84,7%. Xu hướng giá vàng trong quá khứ cho thấy đầy đủ rằng bất kỳ thay đổi tinh tế nào trong kỳ vọng của thị trường đối với chính sách của Fed sẽ được phản ánh trực tiếp vào giá vàng.

Động lực 3: Các ngân hàng trung ương trên thế giới tiếp tục tăng dự trữ vàng

Hội đồng Vàng Thế giới(WGC)Theo dữ liệu, lượng mua ròng vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 220 tấn trong quý III/2025, tăng 28% so với tháng trước. Trong chín tháng đầu năm, ngân hàng trung ương mua khoảng 634 tấn vàng, thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn duy trì ở mức cao.

Điều đáng chú ý hơn là Báo cáo Khảo sát Dự trữ Vàng của Ngân hàng Trung ương WGC 2025 cho thấy một xu hướng quan trọng: 76% ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến sẽ tăng tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ trong năm năm tới, trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương dự kiến tỷ trọng dự trữ đô la Mỹ sẽ giảm. Điều này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản dự trữ đa dạng trong bối cảnh tài chính toàn cầu.

Các yếu tố khác hỗ trợ giá vàng tiếp tục tăng

Ngoài ba động lực trên, các yếu tố sau cũng đang góp phần:

Nợ toàn cầu cao và dư địa hạn chế cho chính sách lãi suất

Theo dữ liệu của IMF, tổng nợ toàn cầu đã đạt 307 nghìn tỷ USD vào năm 2025. Mức nợ cao có nghĩa là các ngân hàng trung ương không linh hoạt trong việc tăng lãi suất và chính sách tiền tệ có xu hướng lỏng lẻo về tổng thể. Môi trường lãi suất thấp trực tiếp làm giảm lãi suất thực, nâng cao sức hấp dẫn tương đối của vàng.

Đặt câu hỏi về tình trạng đồng tiền dự trữ của đồng đô la Mỹ

Khi sức mua của đồng đô la Mỹ phải đối mặt với sự xói mòn lạm phát và niềm tin của thị trường vào giá trị dài hạn của nó giảm, vàng sẽ được ưa chuộng như một nguồn dự trữ giá trị truyền thống. Các quỹ chuyển từ đô la Mỹ sang vàng, tiếp tục đẩy giá vàng lên.

căng thẳng địa chính trị

Cuộc xung đột đang diễn ra giữa Nga và Ukraine và tình hình bất ổn ở Trung Đông đã làm tăng nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn trên thị trường và vị thế của vàng như một công cụ trú ẩn an toàn cuối cùng vẫn không thể lay chuyển.

Phương tiện truyền thông xã hội và sự gia tăng hiệu ứng truyền thông

Các bản tin của chuỗi đã gây được tiếng vang với cảm xúc trên các nền tảng xã hội, thu hút một lượng lớn các quỹ bán lẻ đổ vào thị trường vàng bừa bãi, hình thành mô hình đi lên tự củng cố ngắn hạn.

Nó cần được nhắc nhởCác yếu tố ngắn hạn trên có thể gây ra biến động mạnh, nhưng không có gì đảm bảo rằng xu hướng dài hạn sẽ tiếp tục. Đối với các nhà đầu tư Đài Loan, vàng được tính bằng đô la Mỹ và biến động tỷ giá hối đoái USD/Đô la Đài Loan mới cũng sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng.

Quan điểm của các tổ chức về xu hướng tương lai của vàng

Bất chấp sự điều chỉnh gần đây của giá vàng, các ngân hàng đầu tư quốc tế vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của vàng:

Bộ phận hàng hóa JPMorgan: Xem đợt giảm giá này là một “sự điều chỉnh sức khỏe”, đồng thời thừa nhận rủi ro ngắn hạn, nó tràn đầy tự tin vào xu hướng dài hạn và đã nâng giá mục tiêu cho quý IV/2026 lên 5.055 USD/ounce.

Goldman Sachs: Duy trì sự lạc quan trước đó và nhắc lại giá mục tiêu của vàng ở mức 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026.

Ngân hàng Hoa Kỳ Merrill Lynch: Áp dụng dự báo tích cực nhất, giá mục tiêu cho năm 2026 trước đó được đặt ở mức 5.000 USD/ounce và gần đây cho biết giá vàng dự kiến sẽ đạt 6.000 USD/ounce vào năm tới.

Hiệu suất của mảng bán lẻ giao ngay: Báo giá trang sức vàng nguyên chất từ các thợ kim hoàn nổi tiếng như Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellery, Chao Wang Kei và Chow Sang Sang Sang cho trang sức vàng nguyên chất ở Trung Quốc đại lục vẫn ổn định ở mức hơn 1.100 nhân dân tệ / gram và không có sự sụt giảm đáng kể, phản ánh sự lạc quan dài hạn của thị trường về giá vàng.

Lời khuyên thiết thực cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Sau khi hiểu logic hỗ trợ của xu hướng tương lai của vàng, các nhà đầu tư cần xây dựng chiến lược dựa trên điều kiện của riêng mình. Sau đây là các lựa chọn tham khảo cho các loại nhà đầu tư khác nhau:

Nhà giao dịch ngắn hạn: Thị trường biến động như hiện nay đã tạo ra cơ hội tốt cho các hoạt động ngắn hạn. Thanh khoản đủ, hướng biến động giá có thể được đánh giá tương đối, đặc biệt là trong thời kỳ tăng giảm mạnh, sức mạnh của mua và bán là rõ ràng trong nháy mắt. Các nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể tận dụng những cơ hội như vậy. Tuy nhiên, người mới bắt đầu phải thận trọng, thử nghiệm vùng nước với một số tiền nhỏ trước, không nên mù quáng đuổi theo cao, nếu không rất dễ bị mắc kẹt ở cấp độ cao. Học cách sử dụng lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ có thể cải thiện đáng kể tỷ lệ thắng giao dịch của bạn.

Người được chuyển nhượng dài hạn: Nếu bạn có kế hoạch mua vàng vật chất và giữ nó trong một thời gian dài, bạn phải chuẩn bị tinh thần để chống chọi với những biến động đáng kể. Biên độ trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, cao hơn 14,7% của S&P 500. Ngoài ra, chi phí giao dịch vàng vật chất cao tới 5–20%, khiến nó không phù hợp để ra vào thường xuyên.

Cân bằng danh mục đầu tư: Vàng có thể được sử dụng như một phần của phân bổ tài sản, nhưng không nên là cược duy nhất. Tập trung quá nhiều tiền vào một tài sản đi ngược lại nguyên tắc đa dạng hóa. Chu kỳ nắm giữ vàng thường rất dài, mất hơn mười năm để thực sự duy trì và tăng giá trị của nó, và có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa ở giữa.

Các chiến lược có tính đến cả ngắn hạn và dài hạn: Các nhà đầu tư có thể tận dụng biến động giá (đặc biệt là trước và sau khi công bố dữ liệu của Hoa Kỳ) để tối đa hóa lợi nhuận ngắn hạn dựa trên các vị thế dài hạn. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi kinh nghiệm thị trường nhất định và kỷ luật kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt.

Tóm tắt: Phán đoán xu hướng tương lai của vàng

Dựa trên các yếu tố như kỳ vọng chính sách của Fed, xu hướng dự trữ của ngân hàng trung ương, bối cảnh địa chính trị toàn cầu và mức nợ, vàng vẫn còn dư địa để tăng trong tương lai. Là một tài sản dự trữ với các thuộc tính “niềm tin toàn cầu”, sự hỗ trợ trung và dài hạn của vàng đã không suy yếu.

Tuy nhiên, trên thực tế, chúng ta phải cảnh giác với những biến động ngắn hạn, đặc biệt là trước và sau các cuộc họp chính sách và dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Vàng sẽ đi lên trong tương lai, nhưng con đường sẽ không thuận buồm xuôi gió và các nhà đầu tư cần phải kiên nhẫn và nhận thức được rủi ro.