Dự đoán giá vàng năm 2025 như thế nào? Khi nào giá vàng sẽ giảm, phân tích xu hướng tiếp theo

Gần đây, thị trường vàng đang tăng đột biến, từ cuối năm ngoái đến giữa năm nay, vàng giao ngay quốc tế XAUUSD đã vượt qua mốc 4400 USD/oz, tạo ra mức tăng hàng năm hiếm có trong 30 năm qua. Liệu đợt tăng này còn có thể tiếp tục bao xa? Giá vàng khi nào sẽ giảm? Nhiều nhà đầu tư đều đặt câu hỏi này trong lòng.

Để hiểu rõ hiệu suất mạnh mẽ của vàng hiện tại, trước tiên cần nhìn rõ logic thị trường đằng sau.

Tại sao vàng có thể tăng liên tục? Ba động lực chính đang âm thầm phát huy

Chuyến tăng của vàng không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố chồng chất.

Trước tiên là sự gia tăng bất ổn về địa chính trị và chính sách. Vào đầu năm 2025, một loạt chính sách thuế quan mới đã được ban hành, trực tiếp kích hoạt tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường tăng vọt. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, mỗi khi chính sách có biến động lớn, vàng, như là tài sản trú ẩn truyền thống nhất, sẽ đón nhận dòng vốn chảy vào mạnh mẽ. Tương tự như trong giai đoạn chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018, giá vàng đã tăng 5-10% trong ngắn hạn. Trong môi trường hiện tại, logic tương tự đang lặp lại.

Thứ hai, kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed liên tục dẫn dắt xu hướng giá vàng. Giá vàng có mối quan hệ nghịch đảo rõ ràng với lãi suất thực. Dữ liệu từ công cụ lãi suất CME cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 là 84.7%. Mỗi lần cắt giảm lãi suất sẽ kéo lãi suất thực xuống (= lãi suất danh nghĩa - lạm phát), từ đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng. Nhà đầu tư có thể theo dõi liên tục dữ liệu của công cụ FedWatch để dự đoán hướng biến động của giá vàng.

Thứ ba, nhu cầu dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương lớn là một trụ đỡ dài hạn. Theo dữ liệu mới nhất của Hiệp hội Vàng Thế giới, trong 3 quý đầu năm 2025, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua ròng khoảng 634 tấn vàng. Đáng chú ý hơn, trong khảo sát của hiệp hội này, 76% ngân hàng trung ương được phỏng vấn cho biết sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ tổng thể trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự báo tỷ lệ dự trữ bằng đô la Mỹ sẽ giảm. Xu hướng dài hạn này cung cấp nền tảng cầu bền vững cho vàng.

Tại sao giá vàng vẫn duy trì vững vàng? Còn những yếu tố nào đang tác động

Ngoài ba động lực chính kể trên, môi trường kinh tế toàn cầu hiện tại cũng đang vô hình hỗ trợ giá vàng.

Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đã đạt 307 nghìn tỷ USD. Quy mô nợ khổng lồ này hạn chế khả năng điều chỉnh chính sách của các ngân hàng trung ương các nước, buộc chính sách tiền tệ phải nới lỏng, gián tiếp làm giảm lãi suất thực, từ đó nâng cao giá trị tương đối của tài sản không lãi suất như vàng.

Song song đó, niềm tin vào đồng USD giảm sút cũng đang đẩy giá vàng tăng vọt. Khi đồng USD chịu áp lực giảm giá hoặc thị trường mất niềm tin, vàng tính theo USD lại trở thành người hưởng lợi tương đối, thường thu hút dòng vốn lớn đổ vào.

Ngoài ra, xung đột Nga-Ukraine kéo dài, tình hình Trung Đông căng thẳng và các rủi ro địa chính trị khác cũng liên tục nâng cao nhu cầu trú ẩn an toàn của nhà đầu tư. Các báo cáo liên tục của truyền thông và cảm xúc cộng đồng lan tỏa lẫn nhau, còn tạo ra dòng vốn đổ vào vàng trong ngắn hạn.

Cần lưu ý rằng, các yếu tố ngắn hạn này dù có thể gây ra biến động mạnh, nhưng không đồng nghĩa với việc xu hướng dài hạn sẽ nhất quán. Đối với nhà đầu tư tại Đài Loan, vàng tính theo ngoại tệ còn phải xem xét biến động tỷ giá USD/TWD, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận thực tế sau quy đổi.

Giá vàng năm 2026 sẽ tăng bao nhiêu? Tổng hợp dự báo của các tổ chức

Dù gần đây có điều chỉnh kỹ thuật, thị trường vẫn duy trì triển vọng dài hạn tích cực về vàng. Nhóm phân tích hàng hóa của JPMorgan gọi đợt điều chỉnh này là “sửa chữa kỹ thuật lành mạnh”, và nâng mục tiêu giá quý IV năm 2026 lên 5055 USD/oz.

Goldman Sachs tiếp tục duy trì thái độ lạc quan trước đó, giữ mục tiêu giá cuối năm 2026 ở mức 4900 USD/oz. Bank of America thì còn tích cực hơn, đã nâng mục tiêu giá lên 5000 USD, gần đây còn có chiến lược gia dự báo giá vàng có thể chạm 6000 USD trong năm tới.

Về phía bán lẻ, các thương hiệu trang sức nổi tiếng như Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji vẫn duy trì giá tham khảo vàng ròng trên 1100 TWD/gram, chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt, phần nào chứng minh niềm tin của thị trường vào giá vàng.

Tổng hợp các tín hiệu này, rõ ràng vàng vẫn là tài sản dự trữ tin cậy toàn cầu, các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn chưa thay đổi. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước các công bố dữ liệu kinh tế Mỹ hoặc các cuộc họp của Fed, khi giá vàng thường biến động rõ rệt.

Có phải thời điểm này là thời điểm tốt để vào thị trường không? Lựa chọn của các nhà đầu tư khác nhau

Về câu hỏi giá vàng sẽ giảm khi nào, câu trả lời thực ra phụ thuộc vào khung thời gian đầu tư của bạn.

Nếu bạn là nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm, môi trường biến động hiện tại lại tạo ra nhiều cơ hội. Trong thị trường vàng thanh khoản cao, xu hướng tăng giảm dễ dự đoán hơn, đặc biệt trong các giai đoạn tăng đột biến hoặc giảm đột biến, lực mua bán rõ ràng. Theo dõi lịch kinh tế để cập nhật dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, có thể hỗ trợ quyết định giao dịch hiệu quả.

Nếu bạn là người mới bắt đầu muốn tham gia ngắn hạn, hãy nhớ dùng số vốn nhỏ để thử nghiệm. Mua bán liên tục ở mức cao hoặc thấp dễ dẫn đến thua lỗ lớn, đặc biệt khi tâm lý không vững vàng sẽ dễ dẫn đến mất hết vốn.

Nếu bạn định mua vàng vật chất để phân bổ dài hạn, cần chuẩn bị tâm lý chấp nhận biến động lớn. Biên độ dao động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, cao hơn so với chỉ số S&P 500 là 14.7%. Thêm nữa, chi phí giao dịch vàng vật chất thường từ 5%-20%, đây cũng là yếu tố cần xem xét trước khi vào thị trường.

Về phân bổ danh mục đầu tư, vàng thực sự là công cụ đa dạng hóa có giá trị, nhưng không nên đặt tất cả trứng vào một giỏ. Thay vào đó, nên dựa trên giữ lâu dài, kết hợp hợp lý các biến động ngắn hạn để tăng lợi nhuận, nhưng điều này đòi hỏi kinh nghiệm và khả năng quản lý rủi ro.

Một hiện tượng đáng chú ý là chu kỳ đầu tư vàng dài bất thường. Bạn mua vàng để giữ giá trị, xem xét trong vòng 10 năm có thể đạt lợi nhuận kỳ vọng, nhưng trong 10 năm đó, giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa. Đó chính là lý do vì sao phân bổ đa dạng và kiểm soát tỷ lệ các tài sản là rất quan trọng.

Tổng thể, đợt tăng giá vàng hiện tại chưa kết thúc, cả trung hạn lẫn ngắn hạn vẫn còn cơ hội, nhưng điều kiện tiên quyết là phải hiểu rõ logic thị trường và xây dựng chiến lược phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, tránh theo đuổi đám đông một cách mù quáng.