Cơ hội đầu tư trong kỷ nguyên hydro xanh: Phân tích triển vọng cổ phiếu liên quan đến năng lượng hydro năm 2025

Toàn cầu Năng lượng chuyển đổi bối cảnh của sự trỗi dậy của năng lượng hydro

Đối mặt với biến đổi khí hậu và áp lực phát thải carbon, toàn cầu đang thúc đẩy nhanh quá trình điều chỉnh cấu trúc năng lượng. Theo Báo cáo ròng không phát thải carbon đến năm 2050 của Cơ quan Năng lượng Quốc tế(IEA), để đạt được mục tiêu ròng không, dự kiến đến năm 2050 nhu cầu hydro toàn cầu sẽ đạt 530 triệu tấn — con số này đủ để chứng minh rằng năng lượng hydro sẽ trở thành một phần quan trọng của hệ thống năng lượng trong tương lai.

Cùng với việc các quốc gia tăng cường hỗ trợ chính sách, năng lượng hydro đã từ một lựa chọn bên lề trở thành trụ cột chiến lược năng lượng. Gần đây, Bộ Tài chính Mỹ công bố Quy định cuối cùng về sản xuất hydro sạch, xác định rõ hướng dẫn phù hợp với tín dụng thuế lên tới 3 USD mỗi kg, tạo tín hiệu rõ ràng cho các doanh nghiệp đầu tư. Đồng thời, đã có 17 quốc gia đề xuất chiến lược phát triển năng lượng hydro toàn diện, trong đó, kế hoạch đường đi đến ròng không carbon của Đài Loan đến năm 2050 đã dự kiến tỷ lệ cung cấp hydro là 9%-12%.

Những chính sách ưu tiên này đang thúc đẩy các cổ phiếu liên quan đến hydro xanh và các doanh nghiệp liên quan trên toàn cầu chuẩn bị bứt phá.

Phân tích chuỗi ngành hydro xanh: Từ sản xuất phía trên đến ứng dụng phía dưới

Để hiểu rõ cơ hội đầu tư vào năng lượng hydro, trước tiên cần nắm bắt toàn cảnh chuỗi ngành.

Phía trên – Sản xuất hydro: Theo quy trình sản xuất hydro, hydro chủ yếu được phân thành ba loại. Hydro xám được sản xuất từ nhiên liệu hóa thạch(dầu mỏ, khí tự nhiên, than), phát thải cao nhất; hydro xanh sử dụng công nghệ thu giữ, tận dụng và lưu trữ carbon(CCS) để giảm phát thải; hydro xanh được sản xuất từ năng lượng sạch và năng lượng tái tạo(năng lượng mặt trời, gió, hạt nhân) qua quá trình điện phân, đạt phát thải bằng 0.

Trong tương lai, tỷ lệ hydro xanh sẽ tăng mạnh, đây là nhận thức chung của ngành. Thị trường hydro xanh toàn cầu ước tính trị giá khoảng 1,1 tỷ USD vào năm 2023, dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR 61,1%, đạt 30,6 tỷ USD vào năm 2030.

Phía trung – Lưu trữ và vận chuyển: Phương thức lưu trữ và vận chuyển năng lượng hydro ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả ngành. Lưu trữ quy mô lớn sử dụng các hang muối/địa chất phối hợp với mạng lưới ống dẫn là phương án tối ưu, nhưng bị hạn chế bởi điều kiện tự nhiên. Về vận chuyển, hydro khí áp suất cao, hydro lỏng ở nhiệt độ thấp, vận chuyển qua đường ống đều có ưu nhược điểm, trong đó hydro khí áp suất cao là phương pháp chủ đạo hiện nay. Các trạm nạp hydro là trung tâm của chuỗi ngành, số lượng và phân bố của chúng ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí lưu trữ và vận chuyển.

Phía dưới – Ứng dụng: Các lĩnh vực ứng dụng năng lượng hydro bao gồm giao thông vận tải, sản xuất công nghiệp, phát điện, lưu trữ năng lượng, trong đó vận tải là lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng lớn nhất.

Từ góc độ đầu tư, hai lĩnh vực sản xuất hydro xanh phía trên và vận chuyển giao thông phía dưới có khả năng tăng trưởng mạnh nhất và không gian phát triển lớn.

Hiệu suất thị trường và mục tiêu đầu tư của cổ phiếu liên quan đến hydro xanh

Thị trường quốc tế

Dữ liệu năm 2024 cho thấy, hiệu suất chung của các cổ phiếu liên quan đến năng lượng hydro toàn cầu phân hóa. Chỉ số Hydro Toàn cầu của Morningstar ghi nhận mức tăng 4,86% trong cả năm, dù thấp hơn thị trường chung, nhưng phản ánh thị trường vẫn đang tiêu hóa kỳ vọng ngành. Đầu năm 2025, cổ phiếu hydro Mỹ có biến động đáng kể, sau cú sốc đầu năm đã nhanh chóng phục hồi, cho thấy niềm tin thị trường đang dần phục hồi.

Các doanh nghiệp hàng đầu quốc tế

Air Products and Chemicals Inc(NYSE: APD) là một trong những nhà cung cấp hydro thương mại lớn nhất thế giới, dẫn đầu trong lĩnh vực hạ tầng nhiên liệu hydro. Năm 2024, cổ phiếu tăng 53,96%, rõ ràng vượt xa mức trung bình ngành. Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán mục tiêu trung bình 12 tháng là 362,31 USD, phản ánh sự lạc quan về triển vọng kinh doanh của công ty. Công ty đang thúc đẩy nhiều dự án hydro lớn, dự kiến hoàn thành trong vài năm tới.

Plug Power(NASDAQ: PLUG) là doanh nghiệp tiên phong trong ngành pin nhiên liệu hydro, đã triển khai 69.000 hệ thống pin nhiên liệu cho thị trường di chuyển điện. Công ty vận hành mạng lưới nạp nhiên liệu hydro hàng đầu Bắc Mỹ, có hơn 250 trạm nạp. Dù năm 2024 giảm 55,17%, phản ánh sự hoài nghi về mô hình kinh doanh, nhưng kế hoạch xây dựng mạng lưới hydro xanh toàn diện vẫn có giá trị dài hạn. Mục tiêu trung bình 12 tháng của các nhà phân tích là 2,73 USD.

BP(NYSE: BP) là nhà sản xuất dầu khí toàn cầu, đã đưa năng lượng hydro vào trung tâm chiến lược chuyển đổi giảm phát thải carbon. Công ty dự kiến đầu tư vào 5-10 dự án hydro, đến năm 2030 sản xuất 50-70 nghìn tấn hydro thấp carbon mỗi năm. Dù giảm 7,59% năm 2024, nhưng với vị thế tập đoàn năng lượng lớn, chiến lược phát triển hydro của BP mang ý nghĩa dài hạn. Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích là 36,10 USD.

Cơ hội cổ phiếu hydro xanh tại Đài Loan

中興電(1513.tw) đã tích cực tham gia vào ngành hydro trong nhiều năm, hiện đang hợp tác với các doanh nghiệp hóa dầu trong nước, dự kiến xây dựng 2-3 trạm nạp hydro lớn vào năm 2025, trạm đầu tiên dự kiến hoạt động trong quý II. Công ty còn nhận đơn hàng từ kế hoạch nâng cấp lưới điện của Đài Loan, tổng đơn hàng gần 40 tỷ TWD, một phần kéo dài đến năm 2032, doanh thu và lợi nhuận năm 2025 dự kiến đạt đỉnh mới. Năm 2024, doanh thu hợp nhất đạt 25,61 tỷ TWD, tăng 15,65% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới. Khảo sát của FactSet cho thấy mục tiêu giá trung vị của các nhà phân tích là 220 TWD(, đã điều chỉnh giảm từ 230 TWD).

高力(8996.tw) là nhà gia công chính cho hộp lọc bụi của Fuel Cell của Bloom Energy, sản phẩm linh hoạt, lắp đặt nhanh(thường chỉ trong vài tháng). Công ty dự kiến năm 2025, doanh số bộ trao đổi nhiệt dạng tấm sẽ tăng trưởng hai chữ số thấp, hộp lọc bụi nhiên liệu cũng tăng trưởng hai chữ số cao, các sản phẩm tản nhiệt sẽ tăng gấp nhiều lần. Tổng doanh thu dự kiến tăng trưởng hai chữ số, lợi nhuận tăng vượt mức tăng của doanh thu. Mục tiêu giá trung vị của các nhà phân tích là 480 TWD(, đã điều chỉnh giảm từ 533 TWD).

Nhà đầu tư cũng có thể tham gia gián tiếp vào các cổ phiếu liên quan đến hydro xanh qua các quỹ ETF năng lượng hydro như Global X-ETF HYDR và Direxion-ETF HJEN( để đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Xu hướng phát triển ngành và lý luận đầu tư

Chính sách thúc đẩy và đột phá công nghệ song hành

Chính sách tín dụng thuế hydro sạch mới nhất của Mỹ đã xóa bỏ rào cản đầu tư cho ngành. Khi thông tin này rõ ràng, các cổ phiếu hydro như Plug Power đều tăng giá, cho thấy tính chắc chắn của chính sách ảnh hưởng trực tiếp đến niềm tin nhà đầu tư.

Quy mô đầu tư ngành liên tục mở rộng

Báo cáo của công ty phân tích Darcy Partners cho biết, năm 2023, toàn cầu đã công bố 1418 dự án hydro, tổng vốn đầu tư đạt 570 tỷ USD, tăng 31% so với cùng kỳ. Con số này cho thấy sự nhiệt huyết đầu tư vào hạ tầng hydro toàn cầu đang tăng cao.

Nhu cầu phía dưới rõ ràng thúc đẩy

Xe điện pin nhiên liệu và ngành điện lực là các phân khúc tăng trưởng nhanh nhất của thị trường hydro. Với tiến bộ công nghệ điện phân và giảm giá năng lượng tái tạo, khả năng kinh tế của hydro xanh đang được cải thiện.

Cơ hội đầu tư và đánh giá rủi ro

) Cơ hội đầu tư cốt lõi

Hydro được xem là chìa khóa thoát khỏi phụ thuộc nhiên liệu hóa thạch, có phạm vi ứng dụng rộng rãi###giao thông, công nghiệp, phát điện(, nhu cầu tăng trưởng dự kiến. Các doanh nghiệp phát triển hạ tầng hydro sạch, công nghệ điện phân, pin nhiên liệu hydro, lưu trữ và chuỗi cung ứng sẽ hưởng lợi từ chính sách và thị trường.

Lý luận tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu hydro xanh rõ ràng: chính sách hỗ trợ cung cấp tín hiệu đầu tư, tiến bộ công nghệ giảm chi phí, nhu cầu phía dưới liên tục tăng.

) Rủi ro cần chú ý

** Áp lực cạnh tranh gia tăng**

Khi thị trường trưởng thành, ngày càng nhiều doanh nghiệp mới gia nhập lĩnh vực hydro. Cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt, các doanh nghiệp hàng đầu đối mặt áp lực lớn hơn. Ví dụ, Plug Power trong cuộc chiến giá đã bị xói mòn lợi nhuận, cổ phiếu bị ảnh hưởng tiêu cực. Nhà đầu tư cần chú ý khả năng đổi mới công nghệ và quản lý chi phí của doanh nghiệp.

Chi phí sản xuất vẫn còn biến động

Mặc dù tiến bộ công nghệ nâng cao khả năng kinh tế của hydro, nhưng hiện vẫn phụ thuộc vào phương pháp sản xuất dựa vào nhiên liệu hóa thạch. Khi giá dầu quốc tế tăng, chi phí sản xuất hydro có thể tăng, ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của thị trường. Biến động chi phí này liên quan chặt chẽ đến thị trường năng lượng.

Chiến lược đầu tư năng lượng hydro so sánh

Các phương thức đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến hydro xanh gồm:

Giao dịch hợp đồng chênh lệch###CFD(: Nhà đầu tư không cần mua cổ phiếu thực tế, chỉ dự đoán biến động giá để kiếm lợi. Linh hoạt cao, đòn bẩy lớn, phù hợp với nhà đầu tư ngắn hạn. Có thể bắt đầu với số vốn tối thiểu 50 USD.

Đầu tư cổ phiếu truyền thống: Mua trực tiếp cổ phiếu liên quan đến năng lượng hydro, hưởng lợi từ tăng giá cổ phiếu. Phương thức đầu tư ổn định hơn, phù hợp với nhà đầu tư ít rủi ro, nhưng cần vốn lớn hơn.

Đầu tư quỹ: Tham gia gián tiếp qua các quỹ cổ phiếu năng lượng hydro, đa dạng hóa danh mục và quản lý rủi ro tốt hơn. Phù hợp nhà đầu tư nhạy cảm với rủi ro, nhưng lợi nhuận thấp hơn.

Tóm lại

Năng lượng hydro đang ở vị trí trung tâm của quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Từ chính sách, đầu tư ngành, đột phá công nghệ đến nhu cầu phía dưới, nhiều yếu tố cùng thúc đẩy cổ phiếu liên quan đến hydro xanh trở thành hướng đầu tư quan trọng năm 2025.

Cơ hội đầu tư cốt lõi tập trung vào hai lĩnh vực chính là sản xuất hydro xanh phía trên và ứng dụng vận chuyển phía dưới. Dù chọn các doanh nghiệp hàng đầu quốc tế) như APD, BP(, các doanh nghiệp mới tiềm năng) như Plug Power(, hay các nhà tham gia chuỗi ngành hydro tại Đài Loan)中興電, 高力(, hoặc qua ETF năng lượng hydro, nhà đầu tư cần hiểu rõ tiến trình công nghệ, chính sách và cạnh tranh thị trường dài hạn.

Dựa trên hiểu biết đầy đủ về khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, tham gia vào ngành hydro xanh qua các chiến lược đầu tư hợp lý sẽ giúp nhà đầu tư thu được lợi nhuận từ quá trình chuyển đổi năng lượng trong thời đại mới.