5 hành động bạn nên xem xét vào năm 2025 trong khi các thị trường đang xem xét lại chiến lược

2025 mang lại một thực tế mà ít người mong đợi: sau các kỷ lục lịch sử của năm 2024, các thị trường tài chính toàn cầu hiện đối mặt với mức biến động chưa từng có. Các mức thuế do chính quyền Mỹ áp dụng — 10% cơ bản, 50% cho EU, 55% tích lũy cho Trung Quốc và 24% cho Nhật Bản — ban đầu đã gây ra một chuỗi bán tháo. Tuy nhiên, sau đợt điều chỉnh tháng 3-4, các chỉ số chứng khoán đã phục hồi về mức cao lịch sử một lần nữa, tạo ra một môi trường nghịch lý: cơ hội và rủi ro cùng tồn tại.

Trong bối cảnh bất ổn này, một số tài sản nổi bật nhờ tiềm năng của chúng. Vàng đã đạt mức cao trên 3.300 đô la mỗi ounce, phản ánh sự tìm kiếm nơi trú ẩn của các nhà đầu tư. Nhưng nếu bạn muốn tiếp xúc với các giá trị, ở đây chúng tôi phân tích năm lựa chọn kết hợp sự vững chắc tài chính với các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận thực sự.

Top 5 cổ phiếu có triển vọng cho 2025

1. Novo Nordisk: Đầu tư vào sức khỏe và đổi mới dược phẩm

Công ty Đan Mạch Novo Nordisk đã trải qua một năm đầy biến động. Sau khi tăng 26% doanh thu trong năm 2024 (đạt 42.100 triệu đô la), cổ phiếu của họ đã giảm 27% vào tháng 3 năm 2025 — mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2002 — do lo ngại về cạnh tranh từ các đối thủ như Eli Lilly.

Nhưng câu chuyện chưa kết thúc ở đó. Công ty đang thực hiện các bước phòng thủ mạnh mẽ. Tháng 12 năm 2024, họ hoàn tất việc mua lại Catalent với giá 16.500 triệu đô la, mở rộng năng lực sản xuất. Tháng 3, họ ký hợp đồng trị giá 1.000 triệu đô la với Lexicon Pharmaceuticals để tích hợp LX9851, một dược phẩm thử nghiệm với cơ chế khác so với các điều trị hiện tại.

Điều giữ vững luận điểm này: biên lợi nhuận hoạt động 43%, pipeline vững chắc (với GLP-1/amylin cho thấy giảm cân 24% trong các nghiên cứu sơ bộ) và nhu cầu toàn cầu duy trì các liệu pháp chống tiểu đường và béo phì. Mặc dù còn nhiều bất định cạnh tranh, sự điều chỉnh giá cổ phiếu mang lại điểm vào hấp dẫn.

2. LVMH: xa xỉ chuyển mình hướng tới thị trường mới nổi

LVMH báo cáo doanh thu 84.700 triệu euro năm 2024 với biên lợi nhuận hoạt động 23,1%. Nhưng từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025, tình hình khá khó khăn: giảm 6,7% trong tháng 1 và 7,7% trong tháng 4 sau kết quả Quý 1 cho thấy tăng trưởng khiêm tốn (-3% so với cùng kỳ).

Các mức thuế của Mỹ giảm từ 20% xuống còn 10% đến tháng 7 và có nguy cơ leo thang lên 50% đã gây áp lực lên định giá. Tuy nhiên, công ty nhận diện các cơ hội thực sự: doanh số tại Nhật Bản tăng gấp đôi trong năm 2024, Trung Đông tăng 6%, và Ấn Độ sẽ là trọng điểm với các cửa hàng Louis Vuitton và Dior mới tại Mumbai.

LVMH còn đang số hóa mạnh mẽ: ra mắt Dreamscape, một nền tảng AI để cá nhân hóa giá cả và trải nghiệm. Sự điều chỉnh hiện tại định vị tập đoàn xa xỉ Pháp như một ứng viên phục hồi trung hạn, tận dụng sự mở cửa của các thị trường châu Á và sự tăng trưởng của du lịch quốc tế.

3. ASML: nút thắt của ngành bán dẫn

ASML Holding gần như không thể thay thế: là nhà cung cấp duy nhất toàn cầu các máy quang khắc EUV, công nghệ then chốt để sản xuất các chip tiên tiến nhất. Năm 2024, họ đạt doanh thu 28.300 triệu euro và lợi nhuận ròng 7.600 triệu euro, biên lợi nhuận gộp 51,3%.

Quý 1 năm 2025 còn ấn tượng hơn: doanh thu 7.700 triệu euro, biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54%, dự báo cả năm 2025 từ 30.000 đến 35.000 triệu euro. Tuy nhiên, cổ phiếu đã giảm khoảng 30% trong năm qua do nhiều yếu tố: Intel và Samsung giảm đầu tư, trong khi TSMC và SK Hynix duy trì chi tiêu vốn cao. Thêm vào đó, Hà Lan đã mở rộng kiểm soát xuất khẩu (ASML ước tính ảnh hưởng 10-15% doanh số bán hàng tại Trung Quốc).

Dù vậy, nhu cầu về chip cao cấp cho AI và tính toán hiệu năng cao vẫn còn mạnh về cấu trúc. Sự điều chỉnh gần đây có thể là cơ hội cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với ngành bán dẫn mà không phải trả giá quá cao.

4. Microsoft: Đầu tư vào AI doanh nghiệp

Microsoft báo cáo doanh thu 245.100 triệu đô la năm 2024, tăng 16%. Lợi nhuận hoạt động tăng 24%, lợi nhuận ròng 22%. Hệ sinh thái Copilot và liên minh chiến lược với OpenAI giúp họ giữ vị trí hàng đầu trong cung cấp AI tạo sinh doanh nghiệp.

Nhưng Quý 1 năm 2025 là thử thách: cổ phiếu đã giảm khoảng 20% từ đỉnh, chạm đáy trong ngày là $367,24 vào ngày 31 tháng 3. Các lo ngại tập trung vào định giá, tốc độ chậm lại của Azure và căng thẳng thương mại. FTC cũng đang điều tra các hành vi độc quyền trong lĩnh vực đám mây.

Quý 3 tài chính (tháng 4 năm 2025) cho thấy khả năng phục hồi: doanh thu 70.100 triệu đô la, biên lợi nhuận hoạt động 46%, Azure tăng 33%. Tuy nhiên, họ cần đầu tư lớn: từ tháng 5 đến tháng 7, họ đã cắt giảm hơn 15.000 việc làm để chuyển hướng nguồn lực sang AI. Dù có biến động, Microsoft vẫn duy trì vị thế tài chính vững mạnh và dẫn đầu trong các công nghệ then chốt. Sự điều chỉnh có thể là cơ hội vào mua hấp dẫn.

5. Alibaba: khả năng phục hồi sau các quy định liên quan

Alibaba đã có sự phục hồi sau nhiều năm chịu các quy định chặt chẽ hơn của Trung Quốc. Quý 4 năm 2024, họ báo cáo 280.200 triệu nhân dân tệ (tăng 8%), và Quý 1 năm 2025, 236.450 triệu nhân dân tệ với lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, nhờ Cloud Intelligence (tăng 18%).

Cổ phiếu giảm 35% từ đỉnh năm 2024 vào tháng 1 do lo ngại về các khoản đầu tư lớn vào AI/mây và suy thoái kinh tế Trung Quốc. Tuy nhiên, tập đoàn đã công bố kế hoạch 3 năm trị giá 52.000 triệu đô la để củng cố hạ tầng AI và đám mây, cùng chiến dịch phiếu giảm giá trị 50.000 triệu nhân dân tệ để kích thích tiêu dùng nội địa.

Sự biến động sau đó rất dữ dội: tăng 40% đến giữa tháng 2, rồi giảm 7% sau kết quả Quý 1. Nhưng tiềm năng tăng trưởng trong lĩnh vực điện toán đám mây và dịch vụ số cho nền kinh tế Trung Quốc vẫn còn nguyên vẹn. Việc tận dụng mức giá thấp hiện tại có thể mang lại lợi nhuận đáng kể.

Cách lựa chọn giữa các cổ phiếu này: chiến lược cho 2025

Bối cảnh hiện tại đòi hỏi sự rõ ràng. Với các căng thẳng thương mại mới và thuế quan khó lường, các nhà đầu tư cần tập trung vào:

Đa dạng hóa thực sự: Không chỉ giữa các ngành (năng lượng, dược phẩm, công nghệ, xa xỉ) mà còn về mặt địa lý. Năm lựa chọn trên bao phủ sự hiện diện tại Mỹ, châu Âu và châu Á, giảm thiểu rủi ro tập trung theo vùng.

Vững mạnh tài chính: Tìm kiếm các công ty có biên lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ, cân đối tài chính lành mạnh và khả năng đổi mới. Novo Nordisk, LVMH, ASML và Microsoft đáp ứng. Alibaba thì mang tính chu kỳ hơn nhưng có các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng rõ ràng.

Nhu cầu cấu trúc: Ưu tiên các công ty đáp ứng các xu hướng dài hạn (lão hóa dân số = dược phẩm, tự động hóa = bán dẫn, tiêu dùng số = thương mại điện tử và đám mây). Không chỉ đặt cược vào các chu kỳ ngắn hạn.

Linh hoạt: Luôn cập nhật các thay đổi chính trị và thương mại. Các thuế của Trump, quy định châu Âu và các động thái Trung Quốc-Mỹ là các biến số có thể nhanh chóng định hình lại danh mục đầu tư.

Thị trường hiện tại: biến động như cơ hội

Các đỉnh cao lịch sử của năm 2024 đã tạo ra kỳ vọng cao. Năm 2025 đang điều chỉnh lại, nhưng không theo cách vĩnh viễn. Các đợt điều chỉnh tháng 1-4 thực tế đã tạo ra các điểm mua hấp dẫn trong nhiều cổ phiếu này.

Đầu tư hợp lý không phải là dự đoán tương lai mà là xây dựng các danh mục cân bằng có thể chống chịu biến động trong khi tận dụng các xu hướng thực sự. Novo Nordisk, LVMH, ASML, Microsoft và Alibaba chính xác là những doanh nghiệp dẫn đầu đối mặt với thử thách nhưng có nền tảng cho phép vượt qua bất ổn.

Nếu bạn muốn tiếp xúc với thị trường cổ phiếu, năm lựa chọn này xứng đáng để phân tích kỹ lưỡng. Có thể năm 2025 sẽ không lập lại các kỷ lục của 2024, nhưng chắc chắn sẽ mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư kỷ luật và có vị thế tốt.