Thị trường "ba lần sụp đổ" và sự thật đằng sau: Fed chuyển hướng hawkish, bong bóng AI, cổ phiếu và trái phiếu cùng giảm

Gần đây, các nhà đầu tư đều bị sốc bởi cảnh tượng này—ngày 17 tháng 11, vàng, thị trường Mỹ và Bitcoin đồng loạt giảm mạnh, đây không phải là sự trùng hợp mà là kết quả của nhiều yếu tố đan xen.

**Fed chuyển hướng hawkish phá vỡ giấc mơ cắt giảm lãi suất**

Trước tiên là các quan chức Fed lần lượt phát đi tín hiệu hawkish. Thị trường từng hy vọng tháng 12 có thể cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng hiện tại dự kiến đã giảm còn 43%. Điều này trực tiếp phá vỡ giả định về "môi trường nới lỏng" mà các nhà đầu tư đã đặt cược lâu dài. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiêu tan, các tài sản có định giá cao được hỗ trợ bởi lãi suất thấp ban đầu sẽ bắt đầu lung lay.

**Khó khăn huy động vốn của các ông lớn công nghệ phơi bày bong bóng AI**

Tiếp theo là cơn sốt AI gặp phải thử thách thực tế. Thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về tính hợp lý của các ông lớn công nghệ vay nợ lớn để duy trì chi tiêu vốn khổng lồ. Việc Amazon phát hành trái phiếu gặp khó chính là tín hiệu—nhà đầu tư dần mất kiên nhẫn với mô hình "đốt tiền trước, kiếm lợi sau" này.

**Phân tích kỹ thuật xác nhận xu hướng đảo chiều**

Xét trên biểu đồ, tình hình còn đáng lo ngại hơn—chỉ số S&P 500, Dow Jones và Nasdaq đều đã xuyên thủng đường trung bình 50 ngày, đây là tín hiệu điển hình của xu hướng yếu đi. Đường trung bình 50 ngày của Bitcoin còn xuyên thủng cả đường trung bình 200 ngày, tạo ra "giao cắt tử thần" trong phân tích kỹ thuật.

Theo dữ liệu mới nhất, Bitcoin hiện dao động quanh mức 87.32K USD, giảm 0.51% trong 24 giờ; Ethereum giảm 1.08% trong cùng khoảng thời gian. Những con số này phản ánh sự suy giảm dần của niềm tin thị trường.

**Chuyên gia cảnh báo khả năng giảm sâu hơn**

Giám đốc phân tích kỹ thuật của 22V Research, John Roque, thẳng thắn dự đoán rằng chỉ số Nasdaq có thể giảm tới 8%. Giám đốc điều hành của BTSE, Jeff Mei, còn cho biết, trong bối cảnh định giá AI bị nghi ngờ và triển vọng cắt giảm lãi suất còn mơ hồ, khả năng Bitcoin tiếp tục giảm "không thể tránh khỏi".

Quaglini của Hex Trust cảnh báo rõ ràng hơn: "Nếu thị trường chứng khoán tiếp tục giảm, Bitcoin rất dễ kiểm tra lại mức thấp 70.000 USD."

**Khó khăn về thanh khoản làm gia tăng đà giảm**

Logic giảm của vàng cũng rất rõ ràng—những nhà đầu tư thua lỗ buộc phải bán vàng để bù đắp thua lỗ cổ phiếu. Đồng sáng lập Altavest, Michael Armbruster, chỉ ra rằng trong ngắn hạn, vàng sẽ cùng biến động với các tài sản rủi ro khác, đây là kết quả tất yếu của sự thiếu thanh khoản.

**Khuyến nghị phòng thủ danh mục đầu tư**

Giám đốc đầu tư của DoubleLine, Jeffrey Gundlach, đề xuất một lời khuyên quan trọng: nhiều tài sản đã bị định giá quá cao, nhà đầu tư nên dành khoảng 20% danh mục cho tiền mặt. Đây không phải là sự bảo thủ, mà là quản lý rủi ro cần thiết—dành dự phòng cho những đợt điều chỉnh lớn sắp tới.

Chến dịch điều chỉnh này còn lâu mới kết thúc. Sự giảm đồng bộ của thị trường chứng khoán, tiền điện tử và hàng hóa mới chỉ bắt đầu được định giá lại.