Gợi ý ETF bán dẫn Mỹ và hướng dẫn đầu tư toàn diện

Tại sao bây giờ là thời điểm tốt để đầu tư vào chất bán dẫn?

Từ việc phổ cập máy tính cá nhân đến cuộc cách mạng điện thoại di động, rồi đến làn sóng AI hiện tại, mỗi bước tiến công nghệ đều cần một ‘bộ não’ là chip bán dẫn. Ngành công nghiệp bán dẫn không còn là ngành ít người biết đến nữa mà đã trở thành động lực trung tâm thúc đẩy kỷ nguyên thông tin. Khi ứng dụng AI bùng nổ, nhu cầu về sức mạnh tính toán đạt mức cao chưa từng có, ngành công nghiệp bán dẫn đang đón nhận làn sóng đầu tư mới.

Đài Loan với vị thế là trung tâm bán dẫn toàn cầu, các doanh nghiệp hàng đầu như TSMC, MediaTek đang giữ vững bầu trời của cổ phiếu công nghệ trong nước. Theo dữ liệu thị trường, hơn 70% các công ty niêm yết tại Đài Loan thuộc lĩnh vực công nghệ, trong đó động lực chính là bán dẫn cùng các ngành liên quan. Điều này cũng giải thích tại sao đầu tư vào thị trường chứng khoán Đài Loan (như 0050, 006208) thực chất đã bao gồm thành phần đầu tư vào bán dẫn.

Ba lựa chọn ETF bán dẫn trên thị trường Mỹ

Quy mô ETF bán dẫn trên thị trường Mỹ lớn hơn nhiều so với thị trường Đài Loan, đồng thời cũng đa dạng hơn. Nhà đầu tư có thể lựa chọn theo triết lý đầu tư của riêng mình.

SMH：Tập trung vào các doanh nghiệp hàng đầu

VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) là quỹ bán dẫn lớn nhất toàn cầu, quy mô tài sản đạt 21.9 tỷ USD. Quỹ theo dõi Chỉ số MVIS US Listed Semiconductor 25, gồm 25 công ty bán dẫn lớn nhất thế giới theo vốn hóa.

Sử dụng phương pháp chọn cổ phiếu theo vốn hóa thị trường, hạn mức cổ phiếu tối đa là 20%. Tính đến giữa năm 2024, NVIDIA và TSMC ADR chiếm tỷ lệ lần lượt 24.36% và 12.89%, tổng cộng hơn 37%. Nhờ các doanh nghiệp hàng đầu mạnh mẽ, SMH có lợi nhuận trung bình hàng năm trong 10 năm qua đạt 27.32%, vượt xa S&P 500.

Ưu điểm: Tập trung vào các doanh nghiệp dẫn đầu ngành, theo dõi tăng trưởng của các công ty tiên tiến, thanh khoản cao. Rủi ro: Tỷ lệ tập trung cao, biến động của một doanh nghiệp lớn ảnh hưởng lớn đến quỹ. Khi NVIDIA và các ông lớn khác điều chỉnh giảm, quỹ chịu áp lực rõ rệt.

SOXX：Tập trung vào Mỹ, phân tán rủi ro

iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) là quỹ lâu đời, thành lập từ năm 2001. Quỹ sử dụng phương pháp trọng số theo vốn hóa tự do lưu hành, hạn chế tỷ lệ cổ phiếu tối đa 8%, giảm thiểu rủi ro tập trung vào các cổ phiếu lớn. Đặc biệt, quỹ chủ yếu tập trung vào các doanh nghiệp Mỹ, cổ phiếu ADR không vượt quá 10%.

Điều này có nghĩa dù TSMC và ASML có quy mô lớn, tỷ lệ trong SOXX lại khá nhỏ. Trong 5 năm qua, do TSMC và ASML thể hiện xuất sắc, lợi nhuận của SOXX không bằng SMH. Quy mô quỹ đạt 15 tỷ USD.

Ưu điểm: Tỷ lệ cổ phiếu hạn chế thấp, phân tán rủi ro đều hơn, phù hợp đầu tư dài hạn ổn định. Rủi ro: Rủi ro tập trung theo khu vực tăng lên, nếu thị trường Mỹ mất ưu thế, hiệu suất chung có thể bị ảnh hưởng.

XSD：Lựa chọn khác từ các công ty nhỏ

Quỹ XSD của State Street theo dõi Chỉ số Ngành Bán dẫn Chọn lọc S&P, quy mô nhỏ hơn (1.54 tỷ USD). Quỹ sử dụng phương pháp cân bằng đều, gồm 39 cổ phiếu thành phần, phân tán hơn.

Khác với hai quỹ trên, XSD không bao gồm TSMC và ASML, chủ yếu đầu tư vào các doanh nghiệp trong ngành bán dẫn thuộc S&P 500. Hiện tại, cổ phiếu có tỷ lệ lớn nhất là First Solar, vốn hóa chỉ khoảng 30 tỷ USD, mang tính chất gần như ‘bán dẫn và các doanh nghiệp liên quan’ hơn là ‘các ông lớn bán dẫn’.

Ưu điểm: Phân tán cao, rủi ro của từng doanh nghiệp nhỏ nhất, phù hợp nhà đầu tư muốn tránh rủi ro tập trung. Rủi ro: Thành phần chủ yếu là doanh nghiệp nhỏ và trung, khó bắt kịp đà tăng của các ông lớn, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn SMH và SOXX.

Lựa chọn ETF bán dẫn trên thị trường Đài Loan

ETF bán dẫn lớn nhất Đài Loan là 00941 CTBC Upstream Semiconductor ETF, nhưng quỹ này chủ yếu đầu tư vào các nhà cung cấp thiết bị và vật liệu bán dẫn, thiếu các doanh nghiệp gia công wafer và thiết kế IC có lợi nhuận cao, động lực tăng trưởng hạn chế.

Quan tâm hơn là hai quỹ sau:

00891 CTBC Key Semiconductor ETF chọn 30 công ty bán dẫn niêm yết tại Đài Loan (hơn 50% doanh thu từ bán dẫn), sử dụng phương pháp cân bằng dựa trên tỷ lệ cổ tức, vốn hóa và ESG, hạn mức cổ phiếu tối đa 20%. Do không chỉ dựa vào vốn hóa hay lợi nhuận, hiệu suất ngắn hạn có thể thấp hơn thị trường chung, nhưng đầu tư dài hạn sẽ ổn định hơn. Phân bổ đều các ngành từ upstream đến downstream, hiệu quả phân tán rõ rệt.

00830 Cathay Fubon Semiconductor ETF theo dõi Chỉ số Bán dẫn Philadelphia, bao gồm các doanh nghiệp bán dẫn nổi tiếng toàn cầu. Chỉ số này từng là mục tiêu theo dõi của SOXX, sau khi quỹ này chuyển sang theo dõi Chỉ số Bán dẫn Intercontinental, 00830 trở thành cách tiếp cận chính của nhà đầu tư Đài tệ với chỉ số Philadelphia.

Lựa chọn giữa hai quỹ phụ thuộc vào nhà đầu tư thích tính giá Đài tệ hay USD hơn.

Làm thế nào để chọn ETF phù hợp?

Sự khác biệt trong logic chọn cổ phiếu quyết định hiệu suất tương lai

Điểm khác biệt chính của các ETF bán dẫn nằm ở phương pháp chọn cổ phiếu trong chỉ số theo dõi. Loại theo trọng số vốn hóa (như SMH) theo nguyên tắc ‘đại trà thắng lớn’, tập trung vào các ông lớn; loại tự do lưu hành (như SOXX) cố gắng phân tán; loại cân bằng đều (như XSD) cho mỗi doanh nghiệp cơ hội ban đầu như nhau.

Trong 5 năm qua, hiệu suất ngành bán dẫn toàn cầu phân hóa rõ rệt, NVIDIA và TSMC thể hiện xuất sắc đã đẩy SMH lên cao, trong khi SOXX bị hạn chế bởi hạn mức cổ phiếu, không thể hưởng lợi tối đa, dẫn đến hiệu suất tương đối thấp hơn.

Thời gian đầu tư rất quan trọng

Với kế hoạch nghỉ hưu dài hơn 10 năm, nên chọn các quỹ phân tán cao như SOXX, rủi ro của từng doanh nghiệp thấp, tránh mất lợi nhuận dài hạn do biến động của một doanh nghiệp đơn lẻ.

Nếu mục tiêu trong vòng 3-5 năm để bắt kịp giai đoạn tăng trưởng nhanh của ngành, các ETF tập trung vào ông lớn như SMH có thể phù hợp hơn, chỉ cần chấp nhận biến động ngắn hạn.

Các phương án thực hành đầu tư vào ngành bán dẫn

Ngành bán dẫn toàn cầu chủ yếu tập trung ở Mỹ, Đài Loan và châu Âu, phần lớn doanh nghiệp niêm yết trên thị trường Mỹ, do đó mở tài khoản chứng khoán Mỹ là điều kiện cần thiết.

Tài khoản môi giới Đài Loan

Cho phép giao dịch trực tiếp bằng Đài tệ, thủ tục đơn giản. Nhược điểm là phí giao dịch cao hơn, phù hợp người giữ lâu dài.

Mở tài khoản trực tuyến

Một số nhà môi giới trực tuyến cung cấp giao dịch miễn phí phí, chi phí đầu tư thấp hơn. Hạn chế là công cụ đầu tư và đòn bẩy hạn chế, phù hợp chiến lược trung dài hạn.

Tài khoản hợp đồng chênh lệch CFD

Giao dịch không mất phí, hỗ trợ mua bán lên xuống, đòn bẩy linh hoạt, là công cụ giao dịch ngắn hạn. Nhược điểm là không sở hữu cổ phiếu thực, không tham gia họp cổ đông hay nhận cổ tức.

Các điểm cần chú ý khi xây dựng chiến lược đầu tư

Tập trung vào các ông lớn sáng tạo: Chọn các doanh nghiệp có đầu tư R&D cao, công nghệ dẫn đầu, thị phần vững chắc như TSMC, Intel, NVIDIA.

Phân tán rủi ro qua ETF: Thay vì chọn từng cổ phiếu, hãy dùng ETF để nắm giữ cả rổ, tự động tránh rủi ro của từng doanh nghiệp.

Kết hợp phân tích kỹ thuật và cơ bản: Phân tích kỹ thuật giúp xác định điểm vào phù hợp, nghiên cứu cơ bản đảm bảo chọn các mục tiêu tăng trưởng dài hạn.

Linh hoạt kết hợp chiến lược dài hạn và ngắn hạn: Giữ niềm tin vào triển vọng dài hạn của ngành bán dẫn, đầu tư định kỳ, đồng thời tận dụng biến động giá ngắn hạn để sinh lợi.

Tóm lại

Ngành bán dẫn đã từ ngành chu kỳ trở thành lĩnh vực tăng trưởng dài hạn. Nhu cầu về sức mạnh tính toán AI bùng nổ đã tạo động lực tăng trưởng mới cho toàn ngành, từ các ông lớn như TSMC, NVIDIA, AMD đến các doanh nghiệp thiết kế, đều đang đứng trước cơ hội lịch sử.

Khi lựa chọn ETF bán dẫn Mỹ, không có câu trả lời tuyệt đối nào là tốt nhất, chỉ có lựa chọn phù hợp nhất. SMH phù hợp với nhà đầu tư kỳ vọng các ông lớn tiếp tục dẫn đầu, SOXX phù hợp với người đầu tư dài hạn ổn định, XSD là lựa chọn khác cho những ai yêu thích doanh nghiệp nhỏ.

Thông qua việc chọn tài khoản phù hợp và chiến lược đầu tư linh hoạt, phân bổ hợp lý các ETF khác nhau, mới có thể tối đa hóa cơ hội tích lũy tài sản dài hạn từ ngành bán dẫn.