Cơ hội đầu tư cổ phần năm 2025: Vượt ra ngoài sự biến động

Bối cảnh hiện tại: Thuế quan, bất ổn và cơ hội

Triển vọng thị trường chứng khoán năm 2025 hoàn toàn trái ngược với năm 2024. Trong khi năm ngoái ghi nhận lợi nhuận lịch sử, chính quyền Mỹ đã áp đặt một loạt thuế quan chưa từng có: 10% cơ bản cho tất cả các mặt hàng nhập khẩu, tăng lên 50% cho Liên minh châu Âu, 55% tích lũy cho Trung Quốc và 24% cho Nhật Bản. Chính sách này đã gây ra sự biến động chưa từng thấy trên thị trường, với các điều chỉnh trong các chỉ số toàn cầu từ Phố Wall đến châu Á, qua châu Âu.

Phản ứng ban đầu rất quyết đoán: hoảng loạn lan rộng, tìm kiếm hàng rào an toàn như vàng (vượt quá 3.300 đô la mỗi ounce) và điều chỉnh mạnh mẽ trong định giá. Tuy nhiên, sau đợt điều chỉnh tháng 3-4, các thị trường chính đã bắt đầu phục hồi, trở lại mức cao lịch sử. Chuyển động con lắc giữa giảm và phục hồi này tạo ra một bối cảnh phức tạp nhưng đầy cơ hội cho những ai biết cách xác định các công ty tốt nhất để đầu tư năm 2025.

Tiêu chí chọn cổ phiếu sinh lợi năm 2025

Trước bối cảnh chiến tranh thương mại tiềm tàng và lãi suất cao, việc lựa chọn các công ty cho danh mục đầu tư vững chắc đòi hỏi sự kỷ luật. Các nhà đầu tư cần tập trung vào:

Tài chính vững mạnh và khả năng thích ứng: Trong bối cảnh căng thẳng, các công ty có biên lợi nhuận ổn định, cân đối kế toán vững chắc và khả năng vận hành linh hoạt chiếm ưu thế. Những công ty biết đổi mới và đa dạng hóa địa lý sẽ chịu đựng tốt hơn các cú sốc bên ngoài.

Tiếp xúc với các nhu cầu cấu trúc toàn cầu: Bất kể thuế quan và chu kỳ kinh tế, một số ngành đáp ứng các nhu cầu lâu dài. Sức khỏe, công nghệ, năng lượng và hàng xa xỉ chất lượng cao vẫn duy trì nhu cầu ngay cả trong thời kỳ suy thoái.

Đa dạng hóa địa lý: Các công ty có sự hiện diện cân đối ở nhiều khu vực giảm thiểu rủi ro tập trung. Điều này đặc biệt quan trọng vào năm 2025.

Các công ty hấp dẫn nhất: Phân tích theo ngành

Dược phẩm và đổi mới y tế: Novo Nordisk

Novo Nordisk là một trường hợp nghiên cứu hấp dẫn về biến động và cơ hội. Công ty Đan Mạch, dẫn đầu toàn cầu về bệnh tiểu đường và béo phì, đã chứng kiến cổ phiếu giảm 27% vào tháng 3 năm 2025, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2002. Nguyên nhân: áp lực cạnh tranh từ các đối thủ như Eli Lilly và sự thất vọng về ứng viên CagriSema trong giai đoạn III.

Tuy nhiên, đằng sau sự biến động này là các dữ kiện vững chắc. Năm 2024, doanh thu của họ tăng 26%, đạt 42,1 tỷ đô la Mỹ. Việc mua lại Catalent với giá 16,5 tỷ đô la giúp họ mở rộng năng lực sản xuất. Quan trọng hơn, vào tháng 3 năm 2025, họ đã cấp phép LX9851 của Lexicon Pharmaceuticals với giá 1 tỷ đô la, bổ sung một cơ chế mới chống béo phì với đặc điểm khác biệt so với các sản phẩm hiện tại.

Biên lợi nhuận gộp 43% vẫn còn vững chắc, và danh mục sản phẩm của họ gồm các phân tử đôi GLP-1/amylin đã cho thấy giảm cân tới 24% trong các nghiên cứu sơ bộ. Nhu cầu toàn cầu về các liệu pháp chống tiểu đường và béo phì không ngừng tăng, định vị công ty này cho lợi nhuận tích cực dài hạn mặc dù đối mặt với thách thức cạnh tranh ngay trước mắt.

Hàng xa xỉ và tiêu dùng cao cấp: LVMH

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, công ty Pháp sở hữu các thương hiệu như Louis Vuitton, Dior, Givenchy, Fendi, Bulgari và Sephora, đã báo cáo doanh thu năm 2024 là 84,7 tỷ euro với lợi nhuận hoạt động 19,6 tỷ (margem 23,1%). Dù có sức mạnh này, cổ phiếu đã giảm 6,7% trong tháng 1 và thêm 7,7% trong tháng 4 sau khi doanh thu quý 1 giảm -3% so với cùng kỳ.

Thuế quan Mỹ 20% (sau đó giảm còn 10% đến tháng 7, với nguy cơ tăng lên 50%) đã ảnh hưởng trực tiếp đến LVMH, vốn phụ thuộc nhiều vào doanh số bán hàng tại Mỹ. Sự điều chỉnh này đã tạo ra mức giá hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Công ty vẫn tiếp tục đổi mới: ra mắt Dreamscape, nền tảng AI cá nhân hóa giá cả và trải nghiệm. Các điểm tăng trưởng của họ gồm có Nhật Bản (doanh số tăng hai chữ số năm 2024), Trung Đông (tăng +6% khu vực) và Ấn Độ, nơi họ sẽ mở rộng các cửa hàng Louis Vuitton và Dior tại Mumbai. Thị trường hàng xa xỉ vẫn duy trì khả năng chống chịu vì đáp ứng nhu cầu về các tài sản hữu hình chất lượng cao, đặc biệt trong các nền kinh tế mới nổi đang mở rộng.

Chíp bán dẫn và sản xuất: ASML và TSMC

ASML Holding, công ty Hà Lan, là nhà sản xuất duy nhất trên thế giới các máy quang khắc cực tím siêu cao EUV(, cần thiết để sản xuất các chip tiên tiến nhất. Năm 2024, doanh thu đạt 28,3 tỷ euro với biên lợi nhuận gộp 51,3%.

Trong quý 1 năm 2025, họ báo cáo doanh thu 7,7 tỷ euro và biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54%, xác nhận kỳ vọng đạt từ 30 đến 35 tỷ euro trong cả năm 2025. Tuy nhiên, cổ phiếu của họ đã giảm khoảng 30% trong năm qua do: giảm đầu tư của các khách hàng như Intel và Samsung, cạnh tranh mới từ các nhà sản xuất Trung Quốc trong lĩnh vực quang khắc, và các hạn chế xuất khẩu mới của Hà Lan )giảm 10-15% doanh số bán sang Trung Quốc(.

Dù vậy, ASML vẫn giữ vị trí gần như độc quyền. Nhu cầu ngày càng tăng về chip cao cấp cho trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu năng cao hỗ trợ sự cần thiết của họ. Việc điều chỉnh giá mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với ngành bán dẫn. Công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp từ 51-53% trong 2025, thể hiện khả năng sinh lời bền vững.

TSMC )Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(, với vốn hóa 973,56 tỷ đô la, đã thể hiện lợi nhuận YTD là 18,89% )và 13,43% trong tháng gần nhất(. Là nhà sản xuất chip tiên tiến lớn nhất thế giới, TSMC duy trì đầu tư cao nhờ nhu cầu về AI, khác biệt so với các đối thủ giảm đầu tư.

) Công nghệ và trí tuệ nhân tạo: Microsoft và Alibaba

Microsoft Corporation là gã khổng lồ công nghệ nổi tiếng với Windows, Office, Azure và liên minh chiến lược với OpenAI. Trong tài khóa 2024, họ báo cáo doanh thu 245,1 tỷ đô la ###tăng 16% so với cùng kỳ(, lợi nhuận hoạt động 109,4 tỷ )tăng 24%( và lợi nhuận ròng 88,1 tỷ )tăng 22%(.

Đầu năm 2025, cổ phiếu của họ đã điều chỉnh khoảng 20% từ mức cao lịch sử, giảm xuống còn 367,24$ vào ngày 31 tháng 3 và kết thúc quý 1 giảm -11%. Sự điều chỉnh phản ánh những nghi ngờ về định giá, tốc độ tăng trưởng Azure chậm lại và áp lực vĩ mô. FTC đang điều tra các hoạt động của bộ phận đám mây và an ninh mạng.

Dù vậy, tháng 4, Microsoft công bố kết quả quý 3 tài chính khả quan: doanh thu 70,1 tỷ đô la với biên lợi nhuận hoạt động 46%. Azure và các dịch vụ đám mây tăng 33%. Công ty đang đầu tư mạnh vào AI, thông báo hơn 15.000 cắt giảm nhân sự từ tháng 5 đến tháng 7 để tập trung nguồn lực vào lĩnh vực này. Vị thế tài chính vững mạnh và vị trí dẫn đầu trong AI doanh nghiệp giúp họ có lợi thế tốt. Sự điều chỉnh giá mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn vào một công ty then chốt trong chuyển đổi số.

Alibaba Group Holding, thành lập năm 1999, thống trị thương mại điện tử Trung Quốc qua Taobao và Tmall, thúc đẩy thương mại quốc tế qua AliExpress và vận hành dịch vụ đám mây. Công ty đã công bố kế hoạch ba năm với 52 tỷ đô la để củng cố hạ tầng AI và đám mây.

Trong quý 4 năm 2024 )đến 31 tháng 12(, họ báo cáo doanh thu 280,2 tỷ nhân dân tệ )tăng 8% so với cùng kỳ(. Trong quý 1 năm 2025 )đến 31 tháng 3(, doanh thu đạt 236,45 tỷ nhân dân tệ với lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, nhờ Cloud Intelligence +18%.

Cổ phiếu Alibaba đã giảm 35% kể từ đỉnh năm 2024, phản ánh lo ngại về các khoản đầu tư lớn vào AI và đám mây, cộng thêm căng thẳng thương mại và suy thoái kinh tế nội địa. Tuy nhiên, sau đợt biến động )tăng +40% giữa tháng 2, rồi giảm -7% vào tháng 3(, công ty vẫn giữ vị trí dẫn đầu công nghệ Trung Quốc với khả năng tiếp cận nhu cầu AI châu Á. Mua vào giá thấp lúc này có thể mang lại lợi nhuận.

) Năng lượng và nguyên vật liệu: Exxon Mobil và BHP Group

Exxon Mobil Corporation giao dịch ở mức 112 đô la mỗi cổ phiếu với vốn hóa 483,58 tỷ đô la. Công ty đã thể hiện lợi nhuận YTD là 4,3% ###6,89% trong tháng gần nhất(. Lợi thế từ giá dầu cao và kỷ luật tài chính giúp họ duy trì vị trí trụ cột trong năng lượng toàn cầu.

BHP Group Limited, chuyên về sắt, đồng và niken, giao dịch ở mức 50,73 đô la với vốn hóa 128,77 tỷ đô la. Lợi nhuận YTD là 3,46% )0,7% hàng tháng(. Họ tận dụng nhu cầu từ các nền kinh tế mới nổi và quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu, đòi hỏi lượng lớn đồng cho hạ tầng năng lượng tái tạo.

Chiến lược đầu tư phù hợp năm 2025

Trong bối cảnh bất ổn, đa dạng hóa là điều không thể thương lượng: phân bổ vốn giữa các ngành )công nghệ, y tế, hàng xa xỉ, năng lượng( và các khu vực địa lý )Mỹ, châu Âu, châu Á( giúp giảm thiểu rủi ro tập trung.

Thứ hai, duy trì linh hoạt: Chính sách thương mại và kinh tế có thể thay đổi nhanh chóng. Các nhà đầu tư cần theo dõi căng thẳng địa chính trị liên tục và điều chỉnh vị thế khi cần thiết.

Thứ ba, kết hợp tài sản trú ẩn với tiềm năng tăng trưởng: Trong khi duy trì tiếp xúc với các công ty tăng trưởng, phân bổ một phần vào trái phiếu hoặc vàng để giảm thiểu rủi ro trong biến động cực đoan.

Thứ tư, tránh hoảng loạn: Lịch sử cho thấy, sau các đợt điều chỉnh mạnh, thị trường thường phục hồi. Bán hoảng loạn sẽ ghi nhận lỗ. Các nhà đầu tư kỷ luật giữ vững các vị thế trong các công ty nền tảng cuối cùng sẽ thắng lợi.

Cách thực hiện đầu tư vào các công ty này

Các nhà đầu tư có thể tiếp cận các cơ hội này qua ba hình thức:

Mua trực tiếp cổ phiếu: Qua các ngân hàng hoặc nhà môi giới được phép, mua các phần vốn riêng lẻ vào các công ty cụ thể. Cách này kiểm soát hoàn toàn danh mục.

Quỹ đầu tư: Bao gồm các rổ cổ phiếu, có thể theo chủ đề )theo quốc gia, ngành( và quản lý chủ động hoặc thụ động. Giúp đa dạng hóa tức thì, mặc dù hạn chế khả năng chọn lọc riêng lẻ.

Phương án phái sinh và CFD: Cho phép nhân đôi vị thế với vốn ban đầu nhỏ hơn hoặc phòng ngừa rủi ro. Yêu cầu kiến thức vững vì đòn bẩy có thể làm tăng cả lợi nhuận lẫn thua lỗ.

Phân tích cuối cùng: 2025 và bình thường mới

Năm 2025 có thể sẽ được ghi nhận là năm chặn đứng đà tăng lợi nhuận kỷ lục và xuất hiện sự biến động chưa từng có. Các nhà đầu tư không thể dự đoán chính xác tương lai, nhưng có thể hành động dựa trên thông tin, kỷ luật và khả năng thích ứng.

Các công ty tốt nhất để đầu tư năm 2025 là những công ty có nền tảng vững chắc, biên lợi nhuận ổn định, đổi mới liên tục và tiếp xúc với các nhu cầu toàn cầu lâu dài. Các đợt điều chỉnh gần đây mang lại mức giá hấp dẫn chính xác cho các loại công ty này. Bí quyết không phải là đoán trước tương lai, mà là xây dựng các danh mục bền vững, có thể phát triển trong nhiều kịch bản, giữ bình tĩnh trong suốt sự biến động tất yếu.