Tạo lợi nhuận ổn định từ trái phiếu chính phủ Mỹ: Hướng dẫn cốt lõi dành cho nhà đầu tư

Trong bối cảnh biến động kinh tế ngày càng gia tăng, nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm các tài sản an toàn. Trái phiếu chính phủ Mỹ được đảm bảo khả năng thanh toán bởi chính phủ Mỹ đã trở thành một tài sản cơ bản trong danh mục đầu tư toàn cầu. Mặc dù lãi suất có thể thấp, nhưng với tính thanh khoản cao và dòng tiền dự kiến ổn định, chúng được ưa chuộng từ các nhà đầu tư bảo thủ đến các tổ chức lớn. Bài viết này sẽ xem xét các phương pháp đầu tư trái phiếu Mỹ từ cách thức cụ thể đến chiến lược tối đa hóa lợi nhuận theo từng bước.

Cơ bản về thị trường trái phiếu: Mua gì?

Trái phiếu về bản chất là hợp đồng vay mượn. Khi nhà đầu tư cung cấp vốn cho người vay(chính phủ hoặc doanh nghiệp), người vay sẽ trả lãi trong suốt thời gian hợp đồng và hoàn trả gốc vào ngày đáo hạn. Chính phủ phát hành trái phiếu chính phủ để huy động vốn cho các dự án công cộng và hoạt động quốc gia, đó chính là trái phiếu chính phủ Mỹ.

Trong thị trường giao dịch, sản phẩm được giao dịch tích cực nhất là trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Trên thị trường thứ cấp, trái phiếu 10 năm chủ yếu được các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn hơn là quản lý danh mục dài hạn, đồng thời cũng đóng vai trò làm chuẩn mực cho các chỉ số kinh tế toàn cầu.

Phân loại trái phiếu chính phủ Mỹ: Lựa chọn phù hợp mục tiêu đầu tư

Trái phiếu do Bộ Tài chính Mỹ phát hành được phân thành ba loại dựa theo kỳ hạn.

T-Bill(Trái phiếu ngắn hạn) là trái phiếu siêu ngắn hạn dưới 1 năm, có rủi ro thấp và khả năng thanh khoản nhanh chóng. T-Note(Trái phiếu trung hạn) có kỳ hạn từ 1 đến 10 năm, còn T-Bond(Trái phiếu dài hạn) có kỳ hạn trên 10 đến 30 năm. Tất cả đều đảm bảo lãi suất cố định.

Trong thị trường biến động mạnh, các trái phiếu này đóng vai trò ổn định cho danh mục. Đặc biệt, lãi suất trái phiếu Mỹ đóng vai trò làm chuẩn mực cho lãi suất trong các thị trường tài chính toàn cầu, đồng thời là thước đo đánh giá lợi nhuận của các sản phẩm đầu tư khác nhau.

Mối quan hệ giữa lãi suất và lợi suất: Hiểu về chuyển động ngược chiều

Lợi suất của trái phiếu Mỹ(yield) là tỷ lệ dự kiến lợi nhuận dựa trên giá mua trái phiếu. Điều thú vị là giá trái phiếu và lãi suất thường di chuyển theo chiều ngược lại.

Khi nhu cầu an toàn tăng, giá trái phiếu sẽ tăng và lãi suất giảm. Ngược lại, khi nhu cầu bán trái phiếu tăng, giá giảm và lãi suất tăng. Cơ chế này phản ánh tâm lý của các thành viên thị trường một cách rõ ràng.

Bốn điểm hấp dẫn của đầu tư trái phiếu Mỹ

1. Mức độ an toàn cao nhất

Vì chính phủ Mỹ trực tiếp bảo đảm thanh toán, nên trái phiếu Mỹ được đánh giá là tài sản an toàn nhất. Trong thời kỳ suy thoái, nhiều nhà đầu tư tập trung vốn vào trái phiếu Mỹ gần như không có rủi ro vỡ nợ.

2. Dòng thu nhập ổn định

Lãi suất cố định đã được xác định tại thời điểm phát hành, thường trả lãi mỗi nửa năm. Phù hợp đặc biệt cho các nhà nghỉ hưu cần dòng tiền đều đặn.

3. Tính thanh khoản vượt trội

Thị trường trái phiếu có độ sâu lớn, có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt khi cần thiết. Bạn có thể giữ đến kỳ hạn hoặc bán giữa chừng trong trường hợp cần gấp.

4. Ưu đãi về thuế

Lợi nhuận từ lãi trái phiếu Mỹ chịu thuế liên bang nhưng miễn thuế bang(state) và thuế địa phương(local tax). Điều này giúp cải thiện lợi nhuận thực sau thuế.

Bốn rủi ro của đầu tư trái phiếu Mỹ

1. Rủi ro lãi suất tăng

Sau khi mua trái phiếu, nếu lãi suất thị trường tăng, các trái phiếu mới phát hành sẽ có lãi suất cao hơn, làm giảm giá trị thị trường của trái phiếu cũ. Nếu bán trước kỳ hạn, có khả năng chịu lỗ.

2. Rủi ro lạm phát

Do cấu trúc lãi suất cố định, nếu tỷ lệ lạm phát vượt quá lãi suất, sức mua thực sẽ giảm. Trái phiếu TIPS được thiết kế để giảm thiểu rủi ro này, còn trái phiếu thông thường thì không.

( 3. Rủi ro biến động tỷ giá

Đối với nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là nhà đầu tư Hàn Quốc, biến động tỷ giá là yếu tố quan trọng. Khi đồng USD yếu, lợi nhuận quy đổi ra won sẽ giảm, còn khi USD mạnh, có thể hưởng lợi từ chênh lệch tỷ giá.

) 4. Rủi ro tín dụng

Khả năng chính phủ Mỹ vỡ nợ là có thể xảy ra về lý thuyết. Tuy nhiên, với xếp hạng tín dụng cao và lịch sử thực hiện nghĩa vụ nợ lâu dài, rủi ro này thực tế là cực kỳ thấp.

Phương pháp đầu tư: Lựa chọn phù hợp mục tiêu và tình hình

Phương pháp 1: Mua trực tiếp

Bạn có thể mua trái phiếu trực tiếp từ Bộ Tài chính Mỹ qua trang TreasuryDirect hoặc qua các công ty chứng khoán trên thị trường thứ cấp.

Ưu điểm: Sở hữu và kiểm soát hoàn toàn trái phiếu riêng lẻ. Không mất phí quỹ, nhận lãi cố định đến kỳ hạn và hoàn trả gốc đúng hạn.

Nhược điểm: Giới hạn đầu tư cá nhân tối đa 10.000 USD. Để đa dạng danh mục, cần nhiều vốn và công sức quản lý. Trong trường hợp bán trước kỳ hạn khi lãi suất tăng, có thể bị lỗ.

Phù hợp với: Nhà đầu tư dài hạn, tìm kiếm thu nhập ổn định, đặc biệt là người nghỉ hưu hoặc ưa thích tự quản lý.

Phương pháp 2: Quỹ trái phiếu

Huy động vốn từ nhiều nhà đầu tư, các quỹ này do các quản lý chuyên nghiệp vận hành danh mục trái phiếu đa dạng.

Ưu điểm: Giảm rủi ro qua đa dạng hóa, quản lý chuyên nghiệp điều chỉnh danh mục theo tình hình thị trường. Có thể tiếp cận với số vốn nhỏ.

Nhược điểm: Phí quản lý làm giảm lợi nhuận tổng thể. Không kiểm soát trực tiếp các trái phiếu trong danh mục.

Phù hợp với: Nhà đầu tư muốn quản lý chuyên nghiệp, đa dạng hóa, tránh phiền phức quản lý từng trái phiếu.

Phương pháp 3: Quỹ ETF trái phiếu

Là quỹ theo dõi chỉ số trái phiếu, ví dụ như chỉ số trái phiếu chính phủ Mỹ, giao dịch như cổ phiếu trên sàn.

Ưu điểm: Chi phí thấp hơn so với quỹ chủ động, theo dõi chỉ số rõ ràng, tính thanh khoản cao như cổ phiếu.

Nhược điểm: Giá ETF phản ánh biến động thị trường, dù tài sản cơ sở ổn định. Phí quản lý và chi phí giao dịch có thể làm sai lệch lợi nhuận so với chỉ số. Không kỳ vọng tăng trưởng vượt trội như quỹ chủ động.

Phù hợp với: Nhà đầu tư muốn đầu tư chi phí thấp, theo đuổi đầu tư thụ động, ưa thích theo dõi chỉ số.

Chiến lược dành cho nhà đầu tư Hàn Quốc: Danh mục kết hợp trái phiếu

Chiến lược phòng hộ tỷ giá

Yếu tố lo ngại lớn nhất của nhà đầu tư Hàn Quốc là biến động tỷ giá. Khi won yếu, lợi nhuận quy đổi ra won giảm, còn khi USD mạnh, hưởng lợi từ chênh lệch tỷ giá. Hợp đồng kỳ hạn hoặc các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai có thể cố định tỷ giá, giảm rủi ro tỷ giá nhưng cũng mất cơ hội hưởng lợi từ biến động thuận lợi.

Một chiến lược kết hợp, giữ một phần vốn đã phòng hộ, phần còn lại để tiếp xúc với tỷ giá, giúp cân bằng giữa quản lý rủi ro và cơ hội sinh lời.

Quản lý duration

Duration thể hiện độ nhạy của trái phiếu với biến động lãi suất. Cân nhắc duration của trái phiếu Mỹ và Hàn Quốc để điều chỉnh mục tiêu đầu tư và mức độ rủi ro phù hợp.

Nếu ưu tiên bảo toàn vốn, danh mục chủ yếu là trái phiếu Mỹ dài hạn. Ngược lại, kết hợp trái phiếu ngắn hạn để giảm tác động của biến động lãi suất.

( Kết hợp đầu tư giữa các quốc gia

Ví dụ danh mục cân bằng gồm 50% trái phiếu Hàn Quốc và 50% trái phiếu Mỹ:

• Phân tán rủi ro: Kinh tế của một quốc gia xấu đi sẽ được bù đắp bởi tăng trưởng của quốc gia kia, giảm thiểu rủi ro chung.
• Hiệu quả phòng hộ tỷ giá: Giữ đồng won và đô la cùng lúc giúp tự động phần nào phòng hộ biến động tỷ giá.
• Tối ưu lợi nhuận: Khi đường lãi suất của hai quốc gia khác nhau, tăng tỷ trọng trái phiếu có lợi nhuận cao hơn để nâng cao tổng lợi nhuận.

Kết luận: Chiến lược tùy chỉnh tối ưu lợi nhuận

Hiểu rõ về trái phiếu Mỹ và tiếp cận thị trường tài chính quốc tế là kỹ năng cần thiết của nhà đầu tư hiện đại. Đầu tư trái phiếu Mỹ mang lại sự an toàn, tính thanh khoản và lợi ích thuế, nhưng cần nắm rõ các rủi ro về lãi suất, lạm phát và tỷ giá.

Dù chọn mua trực tiếp, quỹ hay ETF, đều cần cân nhắc mục tiêu đầu tư, khả năng chịu đựng rủi ro và quy mô vốn của bản thân. Nhà đầu tư Hàn Quốc có thể kết hợp chiến lược giữa trái phiếu Mỹ và trái phiếu Hàn Quốc, đồng thời sử dụng các công cụ phòng hộ tỷ giá và quản lý duration để tối ưu hóa sự ổn định và sinh lời của danh mục.