Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu hàng không năm 2025: Phân tích sâu về cổ phiếu hàng không chất lượng cao của Đài Loan, Mỹ và đề xuất chọn cổ phiếu

Gì là cổ phiếu ngành hàng không? Những kiến thức cơ bản cần biết trước khi đầu tư

Cổ phiếu ngành hàng không là các cổ phiếu của các hãng hàng không niêm yết trên sàn giao dịch, nhà đầu tư có thể mua trực tiếp qua mã cổ phiếu. Các loại cổ phiếu này được phân thành hai nhóm chính dựa trên tính chất doanh nghiệp:

Hãng hàng không nhà nước: Được chính phủ kiểm soát trực tiếp hoặc gián tiếp, cơ cấu quản lý nội bộ ổn định, rủi ro vận hành tương đối kiểm soát được. Loại công ty này phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm lợi nhuận ổn định. Đài Loan có EVA Air thuộc loại này. Thị trường Hồng Kông có China Eastern Airlines, China Southern Airlines cũng là những ví dụ điển hình.

Hãng hàng không tư nhân: Do vốn tư nhân điều hành, cấu trúc cổ phần có thể thay đổi thường xuyên. Mỹ có Southwest Airlines, United Airlines, còn Trung Quốc có Spring Airlines, Juneyao Airlines, Huaxia Airlines đều thuộc nhóm này. So với hãng nhà nước, các hãng tư nhân linh hoạt hơn trong vận hành, nhưng rủi ro biến động cũng lớn hơn.

Các yếu tố chính thúc đẩy biến động tăng giảm của cổ phiếu ngành hàng không

Hiệu suất của cổ phiếu ngành hàng không liên quan chặt chẽ đến nhiều biến số kinh tế, việc hiểu rõ các yếu tố này rất quan trọng cho quyết định đầu tư.

Chu kỳ kinh tế toàn cầu: Trong giai đoạn mở rộng kinh tế, thu nhập khả dụng của người tiêu dùng tăng, chi tiêu du lịch cũng tăng theo, nhu cầu hàng không sôi động. Ngược lại, khi suy thoái kinh tế, du lịch giảm sút, cổ phiếu hàng không chịu áp lực. Đại dịch COVID-19 là ví dụ cực đoan nhất — tác động toàn cầu khiến nhu cầu đi lại bằng hàng không sụp đổ.

Biến động giá dầu và chi phí truyền dẫn: Chi phí nhiên liệu chiếm tỷ trọng lớn trong chi phí của các hãng hàng không. Khi giá dầu tăng, chi phí vận hành tăng, các hãng phải tăng giá vé, có thể làm giảm lượng khách. Khi giá dầu giảm, tạo điều kiện thở, giảm giá vé kích thích nhu cầu, đồng thời cải thiện biên lợi nhuận gộp.

Môi trường lãi suất ảnh hưởng đến chi phí vay vốn: Ngành hàng không vốn đòi hỏi vốn lớn, việc nâng cấp đội tàu, xây dựng cơ sở hạ tầng cần vay mượn nhiều. Lãi suất tăng làm tăng chi phí vay, ảnh hưởng đến kế hoạch chi tiêu vốn; lãi suất thấp khuyến khích mở rộng đầu tư.

Các yếu tố này tương tác với nhau khiến lợi nhuận ngành hàng không khó duy trì, đòi hỏi ban lãnh đạo liên tục tối ưu hóa cấu trúc chi phí, đổi mới mô hình doanh thu để duy trì sức cạnh tranh.

Phân tích cơ hội đầu tư cổ phiếu hàng không Mỹ

Delta Air Lines (DAL): Lựa chọn ổn định của hàng đầu Mỹ

Delta là một trong bốn hãng hàng không lớn của Mỹ, trụ sở tại Atlanta, Georgia, thành lập từ năm 1924, đã xây dựng mạng lưới toàn cầu, phủ sóng hơn 1000 điểm đến trên 6 châu lục. Công ty có lợi thế về tỷ trọng khách doanh nhân và các tuyến quốc tế, đồng thời kiểm soát chi phí qua sở hữu nhà máy lọc dầu.

Theo dữ liệu mới nhất, giá cổ phiếu Delta tính đến 13/11/2025 là 60.48 USD, vốn hóa 394.9 tỷ USD, tăng khoảng 69.51% trong năm, nhưng điều chỉnh giảm 3.86% trong tháng gần nhất. Xu hướng cổ phiếu trong tháng thể hiện biến động mạnh hơn, phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao. Morgan Stanley xếp Delta là hàng đầu trong các cổ phiếu hàng không Mỹ, nhờ vào cấu trúc khách hàng cao cấp và lợi thế phòng hộ nhiên liệu.

Chỉ số chính:

• Giá cổ phiếu: 60.48 USD
• Vốn hóa: 394.9 tỷ USD
• P/E Ratio: 8.52
• Thay đổi tháng gần nhất: -3.86%

Copa Airlines (CPA): Tiềm năng tăng trưởng tại trung tâm Mỹ Latin

Copa là tập đoàn hàng không lớn nhất Mỹ Latin, gồm hai thương hiệu chính Copa Airlines và AeroRepública. Công ty trung tâm tại Panama City, trung bình 327 chuyến bay/ngày, phủ sóng 32 quốc gia, 78 điểm đến, hưởng lợi từ tăng thu nhập khả dụng và quá trình đô thị hóa tại khu vực.

Trong 6 tháng đầu năm 2025, kết quả tài chính xuất sắc, lợi nhuận ròng quý 2 đạt 149 triệu USD, tăng 25% so với cùng kỳ, EPS 3.61 USD, cuối kỳ có 1.4 tỷ USD tiền mặt và đầu tư. Các chỉ số vận hành cũng ấn tượng: tỷ lệ đúng giờ 91.5%, tỷ lệ hoàn thành chuyến bay 99.8%, chi phí đơn vị giảm 4.6% so cùng kỳ. Đã 10 năm liên tiếp được Skytrax bình chọn là hãng hàng không tốt nhất Trung Mỹ.

Hiệu suất cổ phiếu:

• Vốn hóa: 523 triệu USD
• P/E Ratio: 8.27
• Tăng trưởng tháng gần nhất: 4.28%

Ryanair (RYAAY): Động lực mở rộng của hãng hàng không giá rẻ châu Âu

Ryanair là tập đoàn hàng không giá rẻ lớn nhất thế giới, trụ sở tại Ireland. Thành lập từ 1985, nổi bật với giá vé cực thấp và vận hành hiệu quả, hiện sở hữu 640 máy bay, vận hành 3600 chuyến/ngày, phục vụ 207 triệu khách/năm. Công ty đã đặt hàng 300 máy bay Boeing 737 mới, dự kiến đến 2034 sẽ nâng tổng khách lên 300 triệu.

Tính đến 13/11, giá cổ phiếu là 64.61 USD, vốn hóa 34.317 tỷ USD. Mùa đông 2025, hãng mở thêm 3 máy bay tại Milan, đầu tư 3.1 tỷ USD, mở 5 tuyến mới, tăng cường 40 tuyến phổ biến, dự kiến khách hàng năm đạt 19 triệu.

Dữ liệu đầu tư:

• Giá cổ phiếu: 64.61 USD
• Vốn hóa: 34.317 tỷ USD
• P/E Ratio: 12.72
• Tăng trưởng tháng gần nhất: 43.91%

Giá trị đầu tư cổ phiếu ngành hàng không tại Đài Loan

Evergreen Marine (2618): Tiêu chuẩn chất lượng của ngành hàng không Đài Loan

EVA Air là hãng hàng không hàng đầu Đài Loan, thành lập năm 1989, được chứng nhận 5 sao của Skytrax. Đội tàu gồm Boeing 787 và A350 mới, mạng lưới phủ rộng hơn 60 thành phố quốc tế tại châu Á, châu Âu, Bắc Mỹ, châu Đại Dương. Công ty còn kinh doanh vận tải hàng hóa, dự kiến năm 2025 nâng cấp máy bay 777 thành vận tải, đa dạng nguồn thu.

Tỷ lệ khách trên chuyến quý 3 đạt 92.5%, nội địa 93.5%, các tuyến quốc tế tăng 28% về công suất. Giá cổ phiếu tính đến 13/11 là 37.2 TWD, vốn hóa 1860 tỷ TWD, dự báo mục tiêu cả năm 37.84 TWD. Công ty tiếp tục mở rộng các tuyến hot như Kaohsiung - Osaka, đưa máy bay mới vào phục vụ các điểm mới như Brisbane, Vancouver.

Dữ liệu cổ phiếu Đài Loan:

• Mã cổ phiếu: 2618
• Giá cổ phiếu: 37.2 TWD
• Vốn hóa: 189.56 tỷ TWD
• P/E Ratio: 6.56
• Thay đổi tháng gần nhất: -2.2%

China Airlines (2610): Chiến lược đa thương hiệu toàn diện

China Airlines thành lập 1959, là hãng hàng không lâu đời nhất Đài Loan, thuộc liên minh SkyTeam. Có các thương hiệu China Trust Airlines và Tigerair Taiwan, phủ toàn dịch vụ cao cấp và giá rẻ. Đội tàu 83 chiếc (65 chỗ, 18 vận tải), vận hành hơn 1400 chuyến/ngày.

Tỷ lệ khách quý quý 3 đạt 86.9%, tăng 4.4 điểm phần trăm so cùng kỳ, các tuyến quốc tế tăng 13%, đặc biệt các tuyến Đông Bắc Á và Bắc Mỹ có lượng đặt chỗ cao. Tính đến 13/11, giá cổ phiếu 28.6 TWD, vốn hóa 1620 tỷ TWD, các nhà phân tích kỳ vọng mở rộng các tuyến dài hạn sẽ giúp định giá phục hồi.

Hiệu suất cổ phiếu Đài Loan:

• Mã cổ phiếu: 2610
• Giá cổ phiếu: 28.6 TWD
• Vốn hóa: 119.85 tỷ TWD
• P/E Ratio: 7.63
• Thay đổi tháng gần nhất: -0.6%

Starlux Airlines (2646): Đặc trưng tăng trưởng của hãng hàng không dịch vụ toàn diện mới nổi

Starlux là hãng hàng không dịch vụ toàn diện mới của Đài Loan, hoạt động từ 2020, nhanh chóng mở rộng các tuyến châu Á và Bắc Mỹ. Nhờ nhu cầu du lịch tăng và đô thị hóa, tiềm năng thị trường rất lớn.

Quý 3, tỷ lệ khách đạt 85.9%, nội địa 86.3%, các tuyến quốc tế tăng 10%. Tháng 6, mở tuyến Taipei - California Ontario, đã đạt 80% lượng đặt chỗ. Công ty đã đặt thêm 10 máy bay Airbus A350-1000 tại Paris, dự kiến dùng cho Phoenix và các điểm mới, tháng 4 mở tuyến Taichung - Kobe để hoàn thiện mạng lưới Đông Bắc Á. Tính đến 13/11, giá cổ phiếu 42.8 TWD, vốn hóa vượt 950 tỷ TWD, tăng khoảng 18% so với đầu năm.

Dữ liệu tăng trưởng:

• Mã cổ phiếu: 2646
• Giá cổ phiếu: 42.8 TWD
• Vốn hóa: 70.71 tỷ TWD
• P/E Ratio: 48.53
• Thay đổi tháng gần nhất: -1.05%

Phương pháp thực hành đầu tư cổ phiếu ngành hàng không

Mua qua các công ty chứng khoán truyền thống: Mở tài khoản tại công ty chứng khoán, nhập mã cổ phiếu để đặt lệnh. Ở Đài Loan, cổ phiếu hàng không giao dịch trực tiếp tại các công ty chứng khoán nội địa, còn cổ phiếu Mỹ và Hồng Kông có thể qua uỷ thác hoặc công ty chứng khoán quốc tế.

Giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD): So với cổ phiếu truyền thống, CFD không mất phí giao dịch, có thể giao dịch hai chiều, đòn bẩy linh hoạt. Phù hợp với nhà đầu tư ngắn hạn có xu hướng rủi ro cao, cần quản lý rủi ro tốt để tăng hiệu quả vốn.

Ưu nhược điểm của đầu tư cổ phiếu ngành hàng không

Ưu điểm đầu tư

Độ nhạy chu kỳ cao: Khi nhu cầu du lịch phục hồi, lợi nhuận các hãng hàng không nhanh chóng tăng trở lại, từ 2022-2024 nhiều hãng lãi lớn, trở thành nhóm hưởng lợi trong giai đoạn phục hồi kinh tế.

Bảo vệ thị trường: Các tuyến bay, quyền bay, năng lực đội tàu khó sao chép nhanh, các hãng lớn có lợi thế tự nhiên tại thị trường nội địa. Bốn hãng lớn Mỹ gần như độc quyền các trung tâm nội địa, duy trì vị thế lâu dài.

Đa dạng nguồn thu nhập: Hiện đại, các hãng không không chỉ dựa vào giá vé, còn có phí hành lý, nâng cấp chỗ ngồi, chương trình tích điểm, vận tải hàng hóa, thẻ tín dụng liên kết, giúp duy trì lợi nhuận trong mùa thấp điểm.

Hấp dẫn cổ tức: Các hãng có tài chính vững mạnh (như Southwest Airlines, một số hãng châu Âu, châu Á) thường trả cổ tức khi thị trường ổn định, phù hợp với nhà đầu tư chú trọng dòng tiền.

Rủi ro đầu tư

Chi phí cứng cao: Chi phí nhiên liệu, nhân lực, bảo trì đội tàu là ba trụ cột. Giá dầu tăng hoặc thiếu nhân lực sẽ trực tiếp ảnh hưởng kết quả kinh doanh, trong thời kỳ suy thoái, du lịch giảm còn tồi tệ hơn.

Nợ cao: Đội tàu, chi phí sân bay cao khiến tỷ lệ nợ cao. Khi kinh tế đảo chiều hoặc lãi suất tăng, áp lực tài chính tăng mạnh, nhiều hãng Mỹ phải tăng vốn, làm loãng cổ phiếu trong thời kỳ dịch bệnh.

Tính dễ tổn thương trước các sự kiện bất ngờ (black swan): Dịch bệnh, khủng hoảng địa phương, thời tiết, kiểm soát không phận khó dự đoán, nhưng thường gây giảm chuyến bay, giảm khách, biến động giá cổ phiếu mạnh.

Triển vọng đầu tư cổ phiếu ngành hàng không năm 2025 và tương lai

Tình hình ngành tích cực

Sau khi ngành hàng không thua lỗ 1400 tỷ USD trong đại dịch, năm 2023 đã phục hồi có lãi. Theo dự báo của Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA), năm 2025, lượng khách toàn cầu sẽ vượt trước dịch, đến 2040, nhu cầu đi lại bằng hàng không dự kiến gấp đôi, từ 4 tỷ lên 8 tỷ lượt, tăng trung bình 3.4% mỗi năm.

Các nhà đầu tư kỳ cựu như Warren Buffett cũng đã thay đổi thái độ, xây dựng vị thế lớn tại Delta, American Airlines, United Airlines. Các tổ chức như Morgan Stanley liên tục đề xuất cổ phiếu hàng không, nâng cấp American Airlines từ cân bằng thành vượt trội, dự đoán mục tiêu giá tăng hơn 35%.

Lời khuyên chọn cổ phiếu và thời điểm

Nắm bắt cơ hội chu kỳ: Cổ phiếu ngành hàng không là cổ phiếu chu kỳ, theo mô hình bùng nổ - suy thoái. Thời điểm mua tốt nhất là khi chu kỳ gần kết thúc, khi phục hồi rõ ràng nhưng định giá chưa phản ánh đầy đủ.

Chiến lược phân bổ vùng địa lý: Phân bổ cổ phiếu hàng không ở các khu vực khác nhau giúp giảm thiểu rủi ro thị trường đơn lẻ. Kết hợp cổ phiếu Đài Loan, Mỹ, châu Âu để xây dựng danh mục toàn cầu.

Ưu tiên dòng tiền: Chọn các hãng có dòng tiền mạnh, có khả năng vượt qua thời kỳ suy thoái ngành. Theo dõi lâu dài dự trữ tiền mặt, dòng tiền hoạt động để tránh rủi ro đòn bẩy cao.

Cổ phiếu ngành hàng không trong bối cảnh kinh tế hiện tại có xu hướng tăng rõ rệt, nhưng nhà đầu tư cần nhận thức rõ tính chu kỳ và rủi ro, sử dụng chiến lược đa dạng, chọn thời điểm phù hợp, quản lý rủi ro để cân bằng lợi nhuận và rủi ro.