最近 có một hiện tượng khá đáng suy nghĩ——Trong vòng mười ngày qua, Cục Dự trữ Liên bang đã trực tiếp bơm vào thị trường 380 tỷ USD thanh khoản, ban đầu nghĩ rằng đợt "bơm tiền" này sẽ mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường tiền mã hóa, kết quả mở biểu đồ giá ra xem, BTC thậm chí còn chưa giữ vững mốc 9 vạn, như thể số tiền khổng lồ này bốc hơi một cách vô lý. Điều này khiến người ta không khỏi đặt câu hỏi: Liệu đây có phải là cái bẫy do các tổ chức lớn đặt ra, chờ đợi các nhà đầu tư nhỏ lẻ lao vào nhận hàng? Hay là thị trường đang cố gắng duy trì sự sống?

Chúng ta hãy tính rõ xem. Trong mười ngày này, ETF giao ngay BTC có 4 ngày dòng tiền ròng vào, những ngày còn lại lượng rút ra tối đa cũng chỉ khoảng 5 tỷ USD mỗi ngày; ngay cả khi tính toàn bộ dòng chảy ra của các sản phẩm liên quan ETH, SOL, tổng lượng thanh khoản thiếu hụt cũng không quá 100 tỷ. Điều này có ý nghĩa gì? 380 tỷ trừ đi 100 tỷ, số tiền còn lại 280 tỷ theo lý thuyết nên đổ vào thị trường.

Trong những năm trước, chỉ cần có lượng thanh khoản lớn như vậy, BTC có thể dễ dàng đạt đỉnh mới trong phút chốc—dù sao thì trong thị trường coin, không thiếu những nguồn vốn săn lùng tiền bạc. Nhưng hiện tại, tình hình là dòng tiền như rơi vào hố sâu vô đáy, kể từ khi BTC giảm giá ngày 21 tháng 11, giá đi ngang tại đây, đừng nói đến việc phá đỉnh, thậm chí còn chưa có phản ứng bật lên rõ ràng nào.

Có người sẽ nói "Chắc là bán tháo quá mạnh rồi?" Nhưng nếu đúng như vậy, BTC đã sớm phá vỡ vùng đi ngang rồi, không thể cứ lưỡng lự mãi thế này. Sự mơ hồ của thị trường nằm ở chỗ này—bề ngoài có vẻ như dòng tiền thất bại, nhưng thực tế phía sau có thể còn phức tạp hơn nhiều.