Dầu mỏ năm 2025: Thương mại và đầu tư vẫn còn xứng đáng?

Mặc dù năng lượng tái tạo đang tăng tốc, thương mại dầu mỏ vẫn là một trong những thị trường năng động và sinh lợi nhất hành tinh. Đối với những người dự định tham gia vào lĩnh vực này vào năm 2025, việc hiểu các quy tắc mới của trò chơi là điều thiết yếu. Vấn đề thực sự không phải là có nên đầu tư vào dầu mỏ hay không, mà là làm thế nào để làm điều đó một cách chiến lược.

Cảnh quan hiện tại: Giá ổn định, nhưng áp lực tiềm ẩn

Trái với những gì nhiều người tưởng tượng, thương mại dầu mỏ không đang giảm sút. Giá duy trì trong khoảng US$ 85–95 kể từ năm 2024, một mức khác hoàn toàn so với các biến động cực đoan của các năm trước đó. Sự ổn định tương đối này là kết quả của ba lực lượng đồng thời:

Nguồn cung kiểm soát bởi OPEP+: Các cắt giảm 2 triệu thùng/ngày duy trì đến giữa năm 2025 giữ vững giá cả. Đây là công cụ kiểm soát chính của thị trường hiện nay.

Nhu cầu châu Á phục hồi: Trung Quốc, sau các chính sách kích thích của chính phủ, đã khôi phục tiêu thụ công nghiệp của mình. Điều này bù đắp cho sự giảm sút nhu cầu ở các nền kinh tế trưởng thành lo ngại về chuyển đổi năng lượng.

Áp lực khí hậu làm tăng chi phí: Thuế carbon tại Liên minh Châu Âu và các hạn chế quy định đã giảm đáng kể các khoản đầu tư vào các giếng khoan mới, tạo ra nguồn cung thắt chặt hơn trong dài hạn.

Hai thập kỷ biến động: Một bài học về thời điểm

Để quyết định xem có nên đầu tư vào dầu mỏ bây giờ hay không, hữu ích khi hiểu cách thị trường này đã phản ứng:

Vào đầu những năm 2000, giá dầu Brent dao động dưới 30 đô la. Sau đó là năm 2008, khi giá tăng vọt lên 147 đô la trong vài tháng—chỉ để giảm mạnh sau cuộc khủng hoảng tài chính. Chu kỳ này lặp lại: 2014-2016 cho thấy dư thừa cung đã đẩy giá xuống dưới 30 đô la một lần nữa. Năm 2020 hoàn toàn là một trường hợp bất thường, với giá thậm chí âm trong thời gian ngắn trong cơn hỗn loạn của đại dịch.

Sự phục hồi từ 2021-2022 đã đưa giá trở lại mức 100 đô la, được thúc đẩy bởi nhu cầu bị dồn nén và các xung đột địa chính trị ở Đông Âu. Kể từ đó, thị trường đã học cách sống trong một phạm vi kiểm soát hơn.

Tại sao vẫn hợp lý để đầu tư vào dầu mỏ

Có, năng lượng sạch đang mở rộng. Nhưng quá trình chuyển đổi này sẽ diễn ra từ từ, không mang tính cách mạng. Ba lý do chính đáng để giữ dầu mỏ trong tầm ngắm:

Các ngành không có lựa chọn khác: Hàng không thương mại, vận tải hàng hải, hóa dầu và phân bón sẽ tiếp tục phụ thuộc vào hydrocarbon trong nhiều thập kỷ tới. Không phải là vấn đề lựa chọn, mà là vấn đề công nghệ hiện có.

Hàng hóa như một công cụ bảo vệ tiền tệ: Với lạm phát và lãi suất cao vào năm 2025, các hàng hóa như dầu mỏ hoạt động như một hedge chống mất giá. Khi tiền tệ yếu đi, giá bằng đô la tăng lên.

Mối tương quan khác biệt với cổ phiếu và trái phiếu: Thêm dầu mỏ vào danh mục giảm độ biến động chung chính vì nó phản ứng khác với các tài sản truyền thống trong một số kịch bản kinh tế.

Bốn con đường để đầu tư vào thương mại dầu mỏ

Cổ phiếu trực tiếp của các nhà sản xuất

Petrobras (PETR3, PETR4) là lựa chọn rõ ràng cho những ai muốn tiếp xúc với thị trường Brazil. Trên phạm vi quốc tế, ExxonMobil và Chevron cung cấp đa dạng hóa địa lý lớn hơn. Rủi ro tập trung: bạn mua công ty, không chỉ hàng hóa.

Quỹ ETF (ETFs)

Các ETF như XOP và OIH cung cấp tiếp xúc với rổ các công ty mà không tập trung rủi ro. Dễ giao dịch hơn so với cổ phiếu riêng lẻ và mô phỏng các ngành cụ thể (khai thác, dịch vụ, v.v).

Hợp đồng tương lai

Dành cho nhà đầu tư nâng cao, hợp đồng tương lai WTI và Brent cho phép đòn bẩy và vị thế ngắn hạn. Thoả thuận là rủi ro cao và cần theo dõi liên tục.

Hợp đồng chênh lệch (CFDs)

Một hình thức trung gian cho phép linh hoạt hơn: bạn có thể mua (long) hoặc bán (short) mà không cần sở hữu tài sản vật lý. Cung cấp đòn bẩy và phù hợp hơn cho người mới bắt đầu, mặc dù vẫn cần thận trọng.

Lợi ích cụ thể cho danh mục của bạn

Đa dạng hóa thực sự: Dầu mỏ di chuyển theo logic khác với cổ phiếu công nghệ hoặc bất động sản. Khi tiền tệ mất giá, giá tăng. Khi lãi suất giảm, giá tăng. Sự không tương quan này cân bằng danh mục.

Tiềm năng lợi nhuận từ biến động: Mặc dù giá hiện ổn định hơn quá khứ, các dao động 5-10% vẫn tạo cơ hội. Ai phân tích dữ liệu sản xuất, khí hậu, chính trị địa phương và mức tồn kho có thể kiếm lời.

Nhu cầu cấu trúc: Không phải là mốt nhất thời. Xi măng, nhựa, nhiên liệu hàng không—danh sách các sản phẩm không có gần như thay thế là dài. Điều này đảm bảo nhu cầu tối thiểu ngay cả trong các kịch bản bi quan.

Lợi nhuận từ lạm phát: Khi lạm phát tăng tốc, hàng hóa tăng giá trị thực. Sức mua của bạn được bảo vệ tốt hơn so với các tài sản tiền tệ truyền thống.

Các tín hiệu cần theo dõi trong 2025

Thương mại dầu mỏ phản ứng với các kích hoạt cụ thể:

Quyết định của OPEP+: Thông báo tiếp theo về cắt giảm dự kiến vào tháng 10 năm 2025. Bất kỳ thay đổi nào trong chính sách này đều ảnh hưởng đến giá trong vòng vài phút.

Dữ liệu kinh tế Trung Quốc: Các báo cáo về GDP, sản xuất công nghiệp và đầu tư bất động sản quyết định liệu nhu cầu châu Á có tiếp tục phục hồi hay yếu đi.

Chuyển động khí hậu: Các thỏa thuận như COP30 có thể áp đặt hạn chế đối với các giếng khoan mới, giảm cung trong tương lai. Các sự kiện này tạo áp lực tăng giá.

Xung đột địa chính trị: Xung đột ở Trung Đông, các lệnh trừng phạt Nga hoặc phong tỏa các tuyến đường vận chuyển hàng hải là các cú sốc cung tiềm năng.

Phán quyết

Đầu tư vào thương mại dầu mỏ năm 2025 không phải là một cược chống lại tương lai, mà là công nhận một thực tế: quá trình chuyển đổi năng lượng sẽ kéo dài, và trong giai đoạn này, hydrocarbon vẫn giữ vai trò thiết yếu. Giá hiện tại không mang lại lợi nhuận cực đoan như năm 2008, nhưng cũng không mang rủi ro sụp đổ như năm 2020.

Chìa khóa là chọn đúng công cụ phù hợp với hồ sơ của bạn—cổ phiếu để mua và giữ, ETF để đa dạng hóa tiếp xúc, hợp đồng tương lai cho các nhà giao dịch tích cực—và luôn theo dõi các chỉ số ảnh hưởng đến thị trường phức tạp và hấp dẫn này.