Chỉ số Sharpe là chỉ số đo lường điều gì mà nhà đầu tư nên biết

2025-12-24 15:36:49

Sharp Ratio เป็นเครื่องมือวิเคราะห์ทางการเงินที่มีความสำคัญในวงการการลงทุนสมัยใหม่ ไม่ว่าคุณจะเป็นผู้เริ่มต้นหรือนักลงทุนที่มีประสบการณ์ การทำความเข้าใจตัวบ่งชี้นี้จะช่วยให้การตัดสินใจลงทุนมีความเป็นเหตุเป็นผล

นิยามของ Sharp Ratio ในภาษาที่เข้าใจง่าย

Sharp Ratio คือการวัดว่าคุณได้รับผลตอบแทนเท่าไรจากการรับความเสี่ยงหนึ่งหน่วย กล่าวอีกนัยหนึ่ง มันเป็นเครื่องมือที่ช่วยให้คุณเห็นว่าการลงทุนนั้นคุ้มค่ากับความเสี่ยงที่ต้องเผชิญหรือไม่

เพื่ออธิบายให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ลองนึกถึงการเลือกซื้อสินค้าที่มีหลายแบบ เช่น นมที่ขายแบบกล่องเดียวกับแบบแพ็ค ถ้าต้องการหาตัวเลือกที่ประหยัดที่สุด คุณต้องนำราคาไปหารด้วยจำนวนสินค้าเพื่อเปรียบเทียบราคาต่อหน่วย ตรรมชาติของ Sharp Ratio ก็เหมือนกันนี้แหละ แต่ใช้ในการเทียบเคียงหลักทรัพย์ที่มีลักษณะใกล้เคียงกัน อาทิ การเปรียบเทียบระหว่างกองทุนหลายแห่ง หรือหุ้นของบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน

วิธีการคำนวณและองค์ประกอบหลัก

สูตรที่ใช้ในการหา Sharp Ratio:

Sharp ratio = (ผลตอบแทนของการลงทุน - ผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง) / ความผันผวนของผลตอบแทน

องค์ประกอบของสูตรแต่ละตัวมีความหมายดังนี้:

ผลตอบแทนของการลงทุน หมายถึง เงินที่คุณได้รับจากการลงทุนในระยะเวลาที่กำหนด
ผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง หมายถึง เงินที่ได้มาจากการลงทุนในหลักทรัพย์ที่ปลอดภัยมากที่สุด อย่างเงินฝากธนาคาร พันธบัตรรัฐบาล หรือตั๋วเงิน
ความผันผวนของผลตอบแทน หมายถึง ขนาดของการเปลี่ยนแปลงผลตอบแทน ยิ่งมากเท่าไรยิ่งเสี่ยงเท่านั้น

ตัวอย่างการนำไปใช้กับสถานการณ์จริง

สมมติว่าคุณกำลังพิจารณาเลือกระหว่างกองทุนสองตัวคือ กองทุน X และกองทุน Y

ข้อมูลของกองทุน X:

ผลตอบแทนต่อปี: 20%
ความผันผวน: 20%

ข้อมูลของกองทุน Y:

ผลตอบแทนต่อปี: 10%
ความผันผวน: 10%

หากไม่พิจารณา Sharp Ratio คุณอาจคิดว่ากองทุน X ดีกว่าเพราะให้ผลตอบแทนสูงกว่า แต่เมื่อนำ Sharp Ratio มาใช้:

สมมติว่าผลตอบแทนปราศจากความเสี่ยงอยู่ที่ 5%

Sharp ratio ของกองทุน X = (20% - 5%) / 20% = 0.75

Sharp ratio ของกองทุน Y = (10% - 5%) / 10% = 0.5

ผลที่ได้คือ กองทุน X ให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าต่อความเสี่ยงมากกว่า กล่าวคือ สำหรับการรับความเสี่ยง 1 หน่วย กองทุน X ให้ผลตอบแทนเพิ่มเติม 0.75 ขณะที่กองทุน Y ให้เพียง 0.5

ค่า Sharp Ratio ที่ดีควรเป็นเท่าไร

ตามหลักการทั่วไป ค่า Sharp Ratio ที่ดีควรมีค่ามากกว่า 1 ซึ่งบ่งบอกว่าหลักทรัพย์นั้นสามารถสร้างผลตอบแทนส่วนเกินจากความเสี่ยงได้อย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม ไม่ควรใช้ Sharp Ratio เพียงตัวชี้วัดเดียวในการตัดสินใจลงทุน เพราะยังมีหลายปัจจัยอื่นที่ต้องศึกษาเพิ่มเติม

การเข้าถึงข้อมูล Sharp Ratio

ค่า Sharp Ratio ของกองทุนหรือหลักทรัพย์ต่างๆ สามารถหาได้จากหลายแหล่ง:

เว็บไซต์ของบริษัทจัดการกองทุน
เว็บไซต์ของบริษัทหลักทรัพย์
เว็บพอร์ทัลวิเคราะห์การลงทุนต่างๆ
การคำนวณเอง โดยใช้สูตรที่ได้กล่าวมา

ประโยชน์ที่ได้จากการใช้ Sharp Ratio

ช่วยในการเปรียบเทียบทางเลือกการลงทุน

Sharp Ratio ทำให้คุณสามารถวัดประสิทธิภาพของกองทุนหรือหลักทรัพย์ได้อย่างยุติธรรม โดยคำนึงถึงความเสี่ยงที่ตามมา เมื่อเปรียบเทียบหลักทรัพย์หลายตัว ตัวที่มี Sharp Ratio สูงสุดมักจะเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด

ประเมินทักษะของผู้บริหารกองทุน

Sharp Ratio ช่วยให้คุณเห็นว่าผู้จัดการกองทุนสามารถสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าตัวชี้วัดอ้างอิงได้หรือไม่ ผู้จัดการที่มีทักษะจะให้ Sharp Ratio ที่สูงขึ้น

ช่วยให้การตัดสินใจลงทุนเป็นไปในลักษณะที่สมดุล

Sharp Ratio สนับสนุนให้นักลงทุนเลือกหลักทรัพย์ที่สอดคล้องกับความทนต่อความเสี่ยงของตนเอง นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงสามารถเลือกหลักทรัพย์ที่มี Sharp Ratio สูง ในขณะที่นักลงทุนที่ระมัดระวังควรเลือกตัวเลือกที่มี Sharp Ratio ปานกลาง

ข้อจำกัดและคำเตือนในการใช้งาน

ค่าที่คำนวณจากข้อมูลในอดีต

Sharp Ratio ที่คุณเห็นในปัจจุบันอิงจากข้อมูลในอดีต จึงไม่อาจรับประกันได้ว่าผลการดำเนินงานในอนาคตจะเป็นไปในทิศทางเดียวกัน ผลตอบแทนอาจดีขึ้นหรือแย่ลงก็ได้ ดังนั้นการติดตามผลการดำเนินงานโดยสม่ำเสมอจึงมีความจำเป็น

ไม่สามารถวัดความเสี่ยงได้อย่างครบถ้วน

Sharp Ratio ใช้ความผันผวนในการวัดความเสี่ยง แต่จริงๆ แล้วความเสี่ยงมีมิติหลายด้าน เช่น ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ความเสี่ยงจากการณ์เศรษฐกิจ และความเสี่ยงด้านการจัดการ ฉะนั้นการศึกษาหลากหลายมุมก่อนตัดสินใจจึงเป็นสิ่งจำเป็น

ความเหมาะสมขึ้นอยู่กับประวัติอดีต

หลักทรัพย์ที่มี Sharp Ratio สูงในอดีตอาจไม่ยืนหยัดอยู่ได้ในสถานการณ์ตลาดใหม่ๆ นักลงทุนควรพิจารณาหลายปัจจัยร่วมกัน ไม่ใช่เพียงตัวเลขตัวเดียว

สรุปและข้อแนะนำสำหรับนักลงทุน

Sharp Ratio คือ ตัวบ่งชี้ที่สำคัญในการประเมินคุณภาพของการลงทุน โดยวัดผลตอบแทนที่ได้รับเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่ต้องรับสัญญา ยิ่งค่า Sharp Ratio สูงมากเท่าไร ยิ่งบ่งบอกว่าการลงทุนนั้นมีประสิทธิภาพดีเท่านั้น

การนำ Sharp Ratio มาใช้ร่วมกับตัวชี้วัดอื่นๆ และการวิเคราะห์เชิงลึกจะช่วยให้คุณตัดสินใจลงทุนได้อย่างชาญฉลาด โปรดจำไว้ว่าการศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดและเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเสมอคือคำแนะนำที่ดีที่สุด

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.