Phân tích toàn diện về phí giao dịch ủy thác chứng khoán Mỹ｜Nhà đầu tư nhỏ lẻ vs nhà đầu tư lớn, phương thức giao dịch nào tiết kiệm hơn?

Đối với nhà đầu tư tại Đài Loan, cấu thành chi phí để gia nhập thị trường Mỹ thường là yếu tố quyết định quan trọng trong quá trình ra quyết định. Vậy rốt cuộc là qua kênh ủy thác phụ của các công ty chứng khoán nội địa hay mở tài khoản tại các công ty chứng khoán nước ngoài trực tiếp, sự khác biệt lớn đến mức nào? Bài viết này sẽ bắt đầu từ góc độ chi phí, giúp bạn tính rõ gánh nặng thực sự của phí dịch vụ ủy thác phụ khi giao dịch cổ phiếu Mỹ.

Lựa chọn phương thức giao dịch quyết định bạn phải trả bao nhiêu tiền

Tại Đài Loan, giao dịch cổ phiếu Mỹ về cơ bản có hai con đường, và sự khác biệt về phí ẩn đằng sau rất lớn.

Ủy thác phụ là gì?

Ủy thác phụ (Sub-Brokerage) cho phép bạn không cần mở tài khoản nước ngoài, mà trực tiếp mua bán cổ phiếu hoặc ETF Mỹ qua các công ty chứng khoán nội địa. Nhà đầu tư đặt lệnh qua công ty chứng khoán nội địa, sau đó công ty này sẽ chuyển ủy thác cho các công ty chứng khoán Mỹ, do đó gọi là “ủy thác phụ”.

Ưu điểm của phương thức này là toàn bộ giao dịch bằng đồng Đài tệ, các công ty chứng khoán nội địa tự động xử lý quy trình đổi tiền và thanh toán quốc tế phức tạp. Nhưng chính vì quy trình phức tạp này, phí dịch vụ ủy thác phụ cổ phiếu Mỹ thường cao hơn, với tỷ lệ từ 0.15% đến 1% của số tiền giao dịch là mức phí phổ biến.

Vậy còn mở tài khoản trực tiếp tại các công ty chứng khoán nước ngoài thì sao?

Bỏ qua các công ty chứng khoán nội địa, tự mình đặt lệnh trên nền tảng của các công ty chứng khoán nước ngoài. Cách này giống như mua cổ phiếu Đài Loan qua các công ty chứng khoán nội địa vậy, chỉ khác là đối tượng đầu tư chuyển thành cổ phiếu Mỹ. Các công ty chứng khoán nước ngoài phổ biến đã thực hiện miễn phí hoa hồng hoặc phí rất thấp, rất thân thiện với nhà giao dịch tần suất cao. Nhưng đổi lại, bạn phải tự xử lý việc đổi tiền, chuyển tiền, và chịu phí ngân hàng tương ứng.

Các chi phí ẩn trong phí dịch vụ ủy thác phụ cổ phiếu Mỹ

Khi dùng ủy thác phụ để giao dịch cổ phiếu Mỹ, bạn phải trả tiền gồm có “phí trực tiếp của công ty chứng khoán” và “chi phí ẩn”.

Phí trực tiếp của công ty chứng khoán nội địa:

Phí giao dịch là khoản chi chính. Trên danh nghĩa, tỷ lệ phí là 0.25%~1% của số tiền giao dịch, nhưng có một cái bẫy — hầu hết các công ty chứng khoán đều đặt ra mức tối thiểu (minimum fee), thường từ 25 USD đến 100 USD.

Ví dụ, bạn mua cổ phiếu Mỹ trị giá 1.000 USD, theo tỷ lệ phí 0.3% thì chỉ phải trả 3 USD, nhưng thực tế lại bị tính mức tối thiểu 25 USD, khiến chi phí thực tế tăng lên 2.5%! Mức tối thiểu này gây thiệt hại lớn nhất cho các nhà đầu tư giao dịch nhỏ.

Các phí dịch vụ khác tùy theo từng công ty chứng khoán, có thể gồm phí chuyển tiền, phí gửi giấy tờ, phí duy trì tài khoản không hoạt động, v.v.

Các khoản phí không thấy nhưng vẫn bị thu:

Chi phí ẩn của phí ủy thác phụ cổ phiếu Mỹ đến từ các phí quy định của bên thứ ba — phí của các sàn giao dịch và phí hoạt động giao dịch. Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) thu phí khi bạn bán cổ phiếu, tỷ lệ là 0.00051% của giá trị giao dịch. Ủy ban Giao dịch Tài chính Mỹ (FINRA) cũng thu phí hoạt động giao dịch (TAF), tính theo số cổ phiếu, mỗi cổ phiếu 0.000119 USD, tối thiểu 0.01 USD, tối đa 5.95 USD.

Các công ty chứng khoán nội địa thường không liệt kê rõ các khoản phí này, mà tích hợp vào giá phí dịch vụ.

Sự khác biệt về cấu trúc chi phí của các công ty chứng khoán nước ngoài là gì?

Cấu trúc phí của các công ty chứng khoán nước ngoài hoàn toàn khác, chủ yếu gồm:

Hoa hồng giao dịch đã trở thành quá khứ, đa số các công ty chứng khoán lớn đã thực hiện miễn phí hoa hồng. Tuy nhiên, một số vẫn thu phí đối với các sản phẩm đặc thù.

Phí đổi tiền là điểm nhấn của các công ty chứng khoán nước ngoài. Khi chuyển Đài tệ sang USD, ngân hàng sẽ thu phí đổi tiền, thường là 0.05% của số tiền đổi. Nhưng cần chú ý đến giới hạn phí tối thiểu, thường từ 100 đến 600 Đài tệ.

Phí chuyển tiền cũng không rẻ. Khi chuyển tiền từ ngân hàng Đài Loan đến các công ty chứng khoán nước ngoài, phí điện tín (telegraphic transfer fee) mỗi lần dao động từ 100 đến 900 Đài tệ, tùy ngân hàng.

Phí rút tiền có thể tính thêm khi bạn rút tiền về, khoảng 10~35 USD mỗi lần.

Lãi suất vay margin chỉ phát sinh khi bạn sử dụng tài khoản vay, không phải ai cũng gặp phải.

Phí của các sàn giao dịch thứ ba và phí hoạt động giao dịch giống như trong phần ủy thác phụ, phần này trong so sánh phí của cổ phiếu Mỹ là tương đồng.

Bảng phí thực tế của các nhà môi giới chính

Bảng phí của các công ty chứng khoán ủy thác phụ:

Bảng phí của các công ty chứng khoán nước ngoài:

Bảng phí chuyển đổi ngoại tệ ngân hàng:

Tính toán thực tế chi phí giữa ủy thác phụ và công ty chứng khoán nước ngoài

Dùng số liệu thực tế để xem sự chênh lệch lớn đến đâu. Ở đây chọn bộ phí thấp nhất: ủy thác phụ qua Fubon Securities (0.25%, không phí tối thiểu), công ty chứng khoán nước ngoài là Mitrade (miễn phí hoa hồng), chuyển đổi ngoại tệ qua Bank of Taiwan (0.05% phí + 200 Đài tệ phí điện tín).

Giả sử tỷ giá 1:30, tính như sau:

Từ bảng có thể thấy, khi số tiền giao dịch dưới US$6,000, ủy thác phụ rẻ hơn; trên US$6,000, lợi thế của các công ty chứng khoán nước ngoài bắt đầu rõ ràng hơn.

Nhưng còn một biến số ẩn — tần suất giao dịch. Giả sử bạn giao dịch 4 lần (mua bán 2 lần), số tiền US$10,000 trong ủy thác phụ sẽ bị tính phí US$100 (US$25×4 lần). Trong khi Mitrade vì miễn phí hoa hồng, cộng thêm phí chuyển tiền chỉ một lần, tổng chi phí vẫn là US$11.67. Kết quả đảo chiều.

Nên chọn phương thức giao dịch nào để hợp lý nhất?

Dựa trên tình hình thực tế mà quyết định:

Số vốn nhỏ, giao dịch ít: ủy thác phụ sẽ tiết kiệm hơn. Tiết kiệm được công sức đổi tiền, chuyển tiền, và tránh các chi phí lặp lại từ nhiều lần giao dịch.

Số vốn lớn, giao dịch nhiều: công ty chứng khoán nước ngoài sẽ tiết kiệm hơn. Ưu điểm miễn phí hoa hồng sẽ được phát huy tối đa, mỗi lần đặt lệnh đều tiết kiệm phí, tích lũy lại sẽ rất lớn.

Giao dịch thường xuyên gửi rút tiền: ủy thác phụ sẽ rẻ hơn. Mỗi lần chuyển tiền đều mất phí ngân hàng, nhiều lần sẽ cộng dồn, còn ủy thác phụ không có khoản này.

Đầu tư dài hạn, một lần lớn: công ty chứng khoán nước ngoài sẽ tốt hơn. Chi phí chuyển tiền ban đầu sẽ phân bổ đều, các lần giao dịch sau gần như không mất phí.

Kết luận

Phí ủy thác phụ cổ phiếu Mỹ và phí của các công ty chứng khoán nước ngoài đều có ưu và nhược điểm riêng, không có phương án “rẻ nhất tuyệt đối”. Quan trọng là dựa vào quy mô giao dịch, tần suất, thói quen ra vào vốn để quyết định. Ủy thác phụ mang lại sự tiện lợi và khả năng tránh rủi ro, đặc biệt phù hợp với người mới bắt đầu; còn nếu bạn đã quen với đầu tư cổ phiếu Mỹ, giao dịch nhiều, mở tài khoản trực tiếp sẽ tiết kiệm hơn về lâu dài. Điều quan trọng là tính toán rõ chi phí thực tế của mình, đừng bị mê hoặc bởi một chỉ số đơn lẻ.