Sterling giảm mạnh khi lạm phát của Vương quốc Anh hạ nhiệt xuống dưới dự kiến còn 3.2%, báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất của BoE sắp tới

Biến động thị trường chiếm lấy GBP/USD sau số liệu lạm phát tháng 11 thấp hơn dự kiến. Đồng Bảng Anh đã chịu áp lực đáng kể trong phiên giao dịch thứ Tư, giảm hơn nửa phần trăm xuống khoảng 1.3340 so với Đô la Mỹ, khi các số liệu lạm phát mới nhất của Vương quốc Anh làm thất vọng kỳ vọng. Văn phòng Thống kê Quốc gia đã công bố dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu Dùng tháng 11 cho thấy lạm phát chung ở mức 3.2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự báo 3.5% và mức 3.6% của tháng 10. Đây là tháng thứ hai liên tiếp của giảm phát, củng cố lý do Ngân hàng Trung ương Anh có thể giảm lãi suất tại quyết định chính sách sắp tới vào thứ Năm.

Chủ đề giảm phát củng cố kỳ vọng về sự thay đổi chính sách Bức tranh lạm phát cơ bản càng làm tăng thêm tâm lý ôn hòa. CPI lõi, loại bỏ các thành phần biến động như thực phẩm và năng lượng, cũng gây thất vọng khi tăng 3.2% so với cùng kỳ, so với mức 3.4% của kỳ trước. Lạm phát dịch vụ—một chỉ số được các nhà hoạch định chính sách của BoE theo dõi chặt chẽ—đã giảm xuống còn 4.4% từ 4.5%, cho thấy áp lực giá do tiền lương cố định bắt đầu dịu đi. Theo tháng, lạm phát chung giảm 0.2% trong khi các nhà kinh tế dự đoán mức trung bình không đổi, cho thấy đà giảm phát đang tăng tốc.

Suy thoái thị trường lao động làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất Tình hình việc làm xấu đi cùng với số liệu lạm phát. Tỷ lệ thất nghiệp của Vương quốc Anh đã tăng lên 5.1% trong ba tháng qua tháng 10, đánh dấu mức cao nhất trong gần năm năm và vượt xa kỳ vọng của các nhà kinh tế. Sự kết hợp giữa giảm lạm phát và tăng thất nghiệp đã làm rõ kỳ vọng của thị trường về việc BoE sẽ giảm lãi suất trong vài ngày tới, góp phần làm yếu đồng Bảng khi các nhà giao dịch định giá các mức lãi suất thấp hơn trong tương lai.

Đô la Mỹ ổn định bất chấp những khó khăn của thị trường lao động của chính nó Một cách nghịch lý, Chỉ số Đô la Mỹ đã phục hồi 0.4% lên gần 98.60 mặc dù có những dấu hiệu mới về sự yếu kém của thị trường lao động Mỹ. Báo cáo Việc làm phi nông nghiệp tháng 11 cho thấy chỉ tạo ra 64,000 việc làm, sau khi đã điều chỉnh giảm 105,000 vị trí trong tháng 10. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6% từ mức cao của tháng 9 năm 2021. Các nhà tham gia thị trường cho rằng phần nào sự yếu kém này do gián đoạn từ các đợt đóng cửa chính phủ kéo dài hơn là do suy thoái kinh tế cơ bản, giữ cho kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vẫn còn. Khi quy đổi ở mức hiện tại, 17 bảng Anh đổi lấy khoảng 21.38 đô la tại tỷ giá 1.3340, phản ánh sức mua của Bảng Anh giảm so với đô la Mỹ.

Vị trí trước dữ liệu lạm phát của Mỹ Bức tranh kỹ thuật cho thấy GBP/USD duy trì xu hướng tăng trên mức trung bình động hàm mũ 20 ngày tại 1.3305, mặc dù các chỉ số động lượng đã suy yếu. Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) giảm xuống còn 56, báo hiệu đà tăng giảm dần. Các mức thoái lui Fibonacci tại 1.3399 và 1.3307 cung cấp các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, với khả năng giảm xuống dưới 1.3307 sẽ đe dọa đà tăng hướng tới 1.3200. Kháng cự nằm tại đỉnh ngày thứ Ba ở 1.3456, với ý nghĩa tâm lý tại 1.3500.

Lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu cho chính sách của Fed Quỹ đạo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang phụ thuộc rất lớn vào việc công bố Chỉ số Giá Tiêu Dùng của Mỹ dự kiến vào thứ Năm. Các quan chức ngân hàng trung ương, đặc biệt là Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, đã thể hiện sự do dự trong việc nới lỏng chính sách một cách quyết đoán trong khi lạm phát vẫn còn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%. Các xác suất từ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ duy trì lãi suất trong khoảng 3.50%-3.75% đến tháng 1, bỏ qua các số liệu yếu của thị trường lao động gần đây như là hiện tượng tạm thời chứ không phải dấu hiệu suy thoái kinh tế cần cắt giảm lãi suất.

Hiểu rõ vai trò của Bảng Anh trong thị trường toàn cầu Đồng Bảng Anh, bắt nguồn từ năm 886, là đơn vị tiền tệ lâu đời nhất thế giới và giao dịch như cặp tiền tệ thanh khoản thứ tư toàn cầu. Trung bình $630 tỷ đô la giao dịch hàng ngày trên tất cả các cặp tiền liên quan đến Bảng Anh, các chỉ số chính bao gồm GBP/USD chiếm 11% hoạt động ngoại hối, GBP/JPY chiếm 3%, và EUR/GBP chiếm 2%. Các quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh—được định hướng bởi mục tiêu lạm phát 2%—là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị của Bảng Anh. Các chỉ số kinh tế như GDP, số liệu việc làm, và PMI dịch vụ đều ảnh hưởng đến hướng đi của Bảng Anh, cùng với các số liệu cán cân thương mại phản ánh khả năng cạnh tranh xuất khẩu. Sự mở rộng kinh tế mạnh mẽ thường mang lại lợi ích cho Bảng Anh qua dòng vốn chảy vào và khả năng tăng lãi suất, trong khi yếu kém sẽ gây ra sự mất giá của đồng tiền này.