XAU/USD Vượt Mức Đỉnh Mới Gần $4,110 Trước Dữ Liệu Việc Làm Quan Trọng của Mỹ

Giá vàng tiếp tục đà tăng, giao dịch gần mức $4,110 trong phiên giao dịch châu Á sớm thứ Năm. Kim loại quý đã thu hút sự quan tâm mua vào mới khi các nhà đầu tư đối mặt với sự không chắc chắn gia tăng xung quanh bối cảnh kinh tế Mỹ.

Báo cáo việc làm của Mỹ trở thành trung tâm chú ý

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 bị hoãn sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Năm sau 43 ngày chính phủ đóng cửa khiến thông báo ban đầu bị hoãn lại. Dữ liệu việc làm được mong đợi này đã trở thành một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng phục hồi của thị trường lao động và có khả năng ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Việc vắng mặt kéo dài của các số liệu việc làm chính thức đã tạo ra các khoảng trống thông tin, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thiếu các đánh giá đầy đủ về thị trường lao động trong giai đoạn thảo luận chính sách. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu cụ thể có thể định hình lại vị thế thị trường hiện tại trên nhiều loại tài sản, bao gồm cả kim loại quý như vàng.

Tín hiệu trái chiều của Fed làm phức tạp triển vọng lãi suất

Các biên bản gần đây từ cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 28-29 tháng 10 tiết lộ rằng các nhà hoạch định chính sách có quan điểm khác nhau về quỹ đạo lãi suất phù hợp. Mặc dù ủy ban đã phê duyệt giảm 25 điểm cơ bản, quyết định này không hoàn toàn nhất trí, với một số thành viên bày tỏ lo ngại về các đợt cắt giảm thêm trong tháng 12.

Sự không chắc chắn về chính sách này đã chuyển thành kỳ vọng thị trường thay đổi. Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch hiện ước tính khoảng 30% khả năng xảy ra cắt giảm lãi suất trong tháng 12, giảm đáng kể so với khoảng 60% cách đây bảy ngày. Sự điều chỉnh này phản ánh kỳ vọng giảm tốc về các chính sách nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn.

Ảnh hưởng của kỳ vọng lãi suất đến giá vàng

Mối quan hệ giữa lãi suất và giá vàng vẫn mang tính nghịch đảo nhưng hấp dẫn. Nếu báo cáo việc làm bị hoãn gây thất vọng so với dự báo, điều này có thể làm sống lại các kỳ vọng về việc nới lỏng trong tháng 12, từ đó đẩy giá kim loại quý không sinh lợi này lên cao hơn. Lãi suất thực giảm làm giảm chi phí cơ hội của việc giữ vàng, thường hỗ trợ giá.

Ngược lại, nếu đà tăng của kỳ vọng cắt giảm lãi suất ít hơn tiếp tục, áp lực giảm giá có thể xuất hiện trên mức giá vàng. Vị thế hiện tại phản ánh sự cân bằng tinh tế này—các nhà giao dịch đang phòng hộ giữa kỳ vọng thận trọng về sự yếu kém của thị trường lao động (hỗ trợ cho vàng) và sự giảm nhiệt của đợt cắt giảm lãi suất (báo hiệu giảm giá cho kim loại vàng).

Con đường phía trước của XAU/USD sẽ phần lớn phụ thuộc vào cách mà bức tranh việc làm thứ Sáu định hình lại câu chuyện về cắt giảm lãi suất của Fed và liệu tâm lý về khả năng phục hồi kinh tế có thay đổi trong các phiên tới hay không.