Suy giảm của Ethereum ngày càng sâu sắc: hoạt động mạng giảm mạnh và dòng vốn ra khỏi Mỹ đang diễn ra đồng thời

Mất động lực mạng lưới… Cảnh báo tín hiệu on-chain đã bật

Các chỉ số on-chain của Ethereum gần đây đã gửi tín hiệu yếu đi rõ rệt trong vài tuần qua. Vào tháng 12, số địa chỉ hoạt động hàng tuần(weekly active addresses) giảm từ 440.000 xuống còn 324.000, giảm 116.000, được phân tích là đã lùi về mức của tháng 5. Số lượng giao dịch cũng đồng thời giảm về mức thấp của tháng 7.

Chỉ số hoạt động mạng lưới là thước đo chính để đo nhiệt độ thị trường. Khi địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch cùng giảm, đó là tín hiệu “người tham gia thị trường đang thận trọng hơn, nhu cầu mới yếu đi”. Trong giai đoạn này, giá thường di chuyển theo hai hướng: giảm thêm hoặc đi ngang để chờ đợi. Cuối cùng, để kỳ vọng vào sự phục hồi, nhu cầu giao dịch và sử dụng phải trở lại.

Rút vốn từ Mỹ gia tăng… ETF rút ròng 3 ngày liên tiếp

Sức cầu từ các nhà đầu tư tổ chức Mỹ đang yếu đi, điều này hỗ trợ các tín hiệu on-chain trên. ETF Ethereum vật lý của Mỹ gần đây đã ghi nhận rút ròng liên tiếp 3 ngày, tổng số rút ròng lên tới 224,78 triệu USD. Điều đáng lo hơn là quy mô tổng tài sản ròng giảm xuống. Sau ngày 10 tháng 12, tổng tài sản ròng của ETF ETH vật lý Mỹ giảm từ 21,43 tỷ USD xuống còn 18,27 tỷ USD, cho thấy dòng vốn liên tục chảy ra.

Chỉ số Premium Coinbase(Coinbase Premium Index) cũng đã giảm xuống âm. Điều này có nghĩa là giá ETH trên sàn Coinbase(sàn giao dịch Mỹ) thấp hơn Binance, phản ánh “áp lực bán từ các nhà đầu tư Mỹ đang gia tăng”. Thêm vào đó, sau các báo cáo về chỉ số việc làm, môi trường vĩ mô lại có những biến động, làm tăng cảnh giác đối với các tài sản rủi ro.

Ưu thế kỹ thuật yếu… Giữ vững 2.850 USD là then chốt

Biến động trong thị trường phái sinh cũng đang tăng lên. Trong 24 giờ qua, khối lượng thanh lý ETH là 105 triệu USD, trong đó phần lớn là thanh lý vị thế dài hạn, đạt 73,6 triệu USD. Điều này cho thấy các vị thế kỳ vọng tăng giá đã bị thanh lý nhiều hơn, phản ánh tâm lý ngắn hạn đang chịu áp lực.

Giá hiện duy trì quanh mức 2.950 USD, đã bật lên từ mức hỗ trợ 2.850 USD, nhưng các chỉ số kỹ thuật vẫn còn yếu. RSI(Chỉ số sức mạnh tương đối) vẫn duy trì dưới trung lập và có xu hướng giảm liên tục. Tuy nhiên, Stochastic(Chỉ số stochastic) đã rơi vào vùng quá bán, tạo điều kiện cho khả năng phục hồi ngắn hạn.

Kịch bản tương lai… Phục hồi về 3.100 USD là ngưỡng quan trọng đầu tiên

Trong kịch bản tăng giá, các điểm cần theo dõi rõ ràng. Nếu Ethereum phục hồi trên mức 3.100 USD từ phía trên, đà tăng có thể mạnh hơn, mở ra mục tiêu tiếp theo là 3.470 USD.

Ngược lại, kịch bản giảm giá càng trở nên quan trọng hơn. Nếu mất mốc 2.850 USD theo ngày, các vùng hỗ trợ tiếp theo sẽ là 2.400-2.600 USD. Hiện tại, Ethereum đang chịu áp lực kép từ “hoạt động mạng chậm lại + rút vốn từ Mỹ”, do đó, khả năng giữ vững mức 2.850 USD và phục hồi lên 3.100 USD sẽ ảnh hưởng lớn đến xu hướng ngắn hạn.