Chu kỳ Bullrun Crypto: Làm thế nào Bitcoin Tái tạo lại Thị trường trong Mỗi đợt Tăng giá

Bitcoin vẫn đang viết lại chính câu chuyện của riêng mình. Kể từ khi ra mắt vào năm 2009, đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới đã trải qua nhiều chu kỳ bùng nổ giá xen kẽ với các đợt điều chỉnh dữ dội, tạo thành một mô hình mà các nhà đầu tư đã học cách dự đoán. Hôm nay, khi Bitcoin giao dịch gần $145 87,000 đô la sau khi đạt đỉnh lịch sử $200 126,000 đô la, chúng ta đang ở giữa một đợt tăng giá crypto kết hợp các yếu tố chưa từng có tiền lệ: sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức, phê duyệt chính thức của các cơ quan quản lý và một thị trường lần đầu tiên có hàng triệu người tham gia sẵn sàng.

Cấu trúc của một đợt tăng giá: Điều gì khiến Bitcoin bứt phá

Một đợt tăng giá Bitcoin không xuất hiện từ hư không. Đó là kết quả của sự hội tụ hoàn hảo của các yếu tố thúc đẩy giảm cung trong khi tăng cầu. Các sự kiện halving của Bitcoin—diễn ra khoảng mỗi bốn năm—cắt giảm một nửa phần thưởng khai thác, làm giảm lạm phát của mạng lưới. Sự khan hiếm theo lịch trình này đã xuất hiện trước mỗi đợt tăng trưởng lớn: sau halving năm 2012, Bitcoin tăng 5,200%; sau halving năm 2016, tăng 315%; sau halving năm 2020, tăng 230%.

Điều đặc biệt của đợt tăng giá hiện tại là sự phổ cập của việc tiếp cận. Chỉ mới một năm trước, vào tháng 1 năm 2024, SEC đã phê duyệt các ETF Bitcoin đầu tiên được niêm yết tại Mỹ. Kể từ đó, các sản phẩm này đã thu hút hơn 4,500 triệu đô la dòng tiền ròng, thu hút các nhà đầu tư tổ chức chưa từng tiếp xúc với blockchain trước đây. BlackRock, qua ETF IBIT của mình, nắm giữ hơn 467,000 BTC. Song song đó, các công ty như MicroStrategy đã tích lũy thêm hàng nghìn Bitcoin, rút chúng khỏi lưu thông trên các sàn giao dịch.

Kết quả là, áp lực cầu chưa từng có trên các thị trường trước đây, kết hợp với nguồn cung có ý thức giảm dần theo tháng.

Khi lịch sử lặp lại: Các đợt tăng giá định hình lại Bitcoin

2013: Đợt sốt giá đầu tiên

Bitcoin tăng từ (mấy đô la) vào tháng 5 lên 1,200 đô la vào tháng 12—tương đương lợi nhuận 730%. Yếu tố thúc đẩy đơn giản: sự chú ý của truyền thông bùng nổ sau cuộc khủng hoảng ngân hàng tại Síp, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản ngoài hệ thống tài chính truyền thống. Tuy nhiên, sự sụp đổ của sàn Mt. Gox năm 2014, chiếm tới 70% khối lượng toàn cầu, đã gây ra một đợt giảm 75%. Bitcoin vẫn kiên cường, nhưng bài học rõ ràng: hạ tầng yếu ớt chính là điểm yếu của thị trường crypto.

2017: Cơn sốt đầu cơ thay đổi tất cả

Chu kỳ 2017 khác biệt. Bitcoin di chuyển từ 1,000 đô la vào tháng 1 lên gần 20,000 đô la vào tháng 12—tương đương lợi nhuận 1,900%. Nhưng lần này, không chỉ có Bitcoin. Cơn sốt ICO đã đưa hàng triệu nhà đầu tư mới vào không gian crypto. Khối lượng giao dịch hàng ngày trên các sàn bùng nổ từ dưới (mấy triệu) lên hơn 15,000 triệu đô la. Phủ sóng truyền thông không ngừng, thúc đẩy một chu kỳ phản hồi nơi giá cả thúc đẩy sự quan tâm nhiều hơn, và sự quan tâm lại đẩy giá lên cao hơn.

Cái giá phải trả là tương đương: Bitcoin giảm 84%, xuống còn 3,200 đô la vào tháng 12 năm 2018. Các cơ quan quản lý tỉnh thức, Trung Quốc cấm ICO và các sàn giao dịch nội địa, và thị trường bước vào một mùa đông kéo dài nhiều năm.

2020-2021: Khi các tổ chức chính thức tham gia

Sau đó, cuộc cách mạng thực sự bắt đầu. Bitcoin di chuyển từ 8,000 đô la vào tháng 1 năm 2020 lên 64,000 đô la vào tháng 4 năm 2021—tương đương tăng 700%. Nhưng câu chuyện đã thay đổi: Bitcoin không còn chỉ là một thử nghiệm nữa mà trở thành “vàng kỹ thuật số”, một biện pháp phòng hộ chống lạm phát trong thời kỳ kích thích tài chính lớn. MicroStrategy tích lũy hơn 125,000 BTC. Tesla bỏ ra 1,5 tỷ đô la trong kho bạc của mình để mua Bitcoin. Square cũng làm như vậy. Không phải là các nhà giao dịch đầu cơ; mà là các giám đốc điều hành phân bổ vốn doanh nghiệp vào một loại tài sản.

Chu kỳ này dạy chúng ta rằng khi các tổ chức tham gia, sự biến động thường dịu đi nhưng độ bền lại tăng lên.

Đợt tăng giá 2024-2025: Một mô hình mới

Chúng ta đang sống trong phần cuối của quá trình chuyển đổi này. Dữ liệu tháng 11 năm 2024 cho thấy Bitcoin chạm đỉnh gần (93,000 đô la), mặc dù hôm nay quanh mức (87,000 đô la) sau các biến động gần đây. Nhưng điều quan trọng không phải là giá hôm nay, mà là những gì nó được hỗ trợ.

Các con số quan trọng:

• Các ETF Bitcoin đã tích lũy hơn 4,500 triệu đô la kể từ khi ra mắt tháng 1 năm 2024
• Các khoản nắm giữ của tổ chức về BTC tiếp tục tăng theo tháng
• Halving tháng 4 năm 2024 đã giảm phát hành đồng tiền mới chính xác khi nhu cầu tăng tốc

Các chỉ số kỹ thuật xác nhận đợt tăng giá: Chỉ số RSI Chỉ số Sức mạnh Relative vượt qua 70, báo hiệu mua mạnh. Giá vượt qua các trung bình động 50 và 200 ngày, xác nhận xu hướng tăng trưởng cấu trúc. Trên chuỗi, các số liệu không nói dối: stablecoins chảy vào các sàn giao dịch dấu hiệu sắp tới của mua vào, dự trữ Bitcoin trên các nền tảng giao dịch sụt giảm các hodler đang củng cố vị thế, và hoạt động của ví tăng vọt.

Những gì sắp tới: Các yếu tố thúc đẩy chuyển động tiếp theo

Bitcoin như dự trữ chiến lược quốc gia

Dự luật BITCOIN năm 2024 đề xuất rằng Hoa Kỳ mua tới 1 triệu BTC trong vòng năm năm. Nếu được ban hành, điều này có nghĩa là một chính phủ có chủ quyền mua Bitcoin một cách có ý thức như một phần của dự trữ của họ. Bhutan đã tích lũy hơn 13,000 BTC qua bộ phận đầu tư nhà nước. El Salvador đã đầu tư từ nhiều năm trước. Nếu các nền kinh tế lớn làm điều tương tự, nhu cầu có thể lại bùng nổ.

Nâng cấp công nghệ trên mạng lưới

Việc tái giới thiệu OP_CAT—mã lập trình đã bị loại bỏ vì lý do an ninh—có thể mở khóa các giải pháp mở rộng Layer-2 cho Bitcoin. Hãy tưởng tượng Bitcoin xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây như Ethereum. Điều này biến Bitcoin thành nhiều hơn một kho lưu trữ giá trị; nó trở thành hạ tầng cho DeFi. Tăng khối lượng giao dịch sẽ mang lại nhiều thu nhập hơn từ phí cho các thợ mỏ, giảm thiểu tác động của halving tiếp theo.

Các sản phẩm tài chính truyền thống

Nhiều ETF, quỹ tương hỗ và các sản phẩm có quy định sẽ tiếp tục ra đời. Mỗi loại thu hút các phân khúc nhà đầu tư khác nhau: quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, các văn phòng gia đình. Đây là vốn không thể vào qua các sàn giao dịch trực tiếp; cần các công cụ có quy định và dịch vụ lưu ký đã thiết lập.

Các rủi ro tiềm ẩn

Biến động đầu cơ: Các biến động nhanh có thể dẫn đến các đợt thanh lý hàng loạt. Với nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy, một đợt điều chỉnh 10% có thể biến thành 30%.

Điều chỉnh lợi nhuận: Mỗi lần Bitcoin tăng đáng kể, các nhà nắm giữ sớm bán ra. Điều này không thể tránh khỏi và cần thiết để duy trì tính thanh khoản.

Áp lực từ cơ quan quản lý: Mặc dù môi trường hiện tại thuận lợi, bất kỳ sự cố an ninh hoặc gian lận nào cũng có thể thay đổi cục diện. Sự sụp đổ của một sàn lớn có thể kích hoạt phản ứng quản lý nghiêm ngặt.

Cạnh tranh từ Altcoins: Khi Bitcoin ngày càng tích hợp vào tài chính truyền thống, các dự án mới nổi lên hứa hẹn tính hữu dụng vượt trội. Một số có thể chiếm đoạt vốn mà lẽ ra dành cho Bitcoin.

Làm thế nào để chuẩn bị cho chuyển động tiếp theo

1. Hiểu các chu kỳ, không dự đoán giá

Bitcoin tăng, Bitcoin giảm. Các halving diễn ra mỗi bốn năm. Tâm lý dao động giữa sợ hãi và tham lam. Chấp nhận thực tế này là bước đầu tiên.

2. Đa dạng hóa ngoài Bitcoin

Dù Bitcoin là người chơi chiếm ưu thế, đợt tăng giá crypto mang lại lợi ích cho toàn bộ ngành. Ethereum, Solana và các đồng khác có động lực riêng. Đừng đặt tất cả vào một giỏ.

3. Bảo vệ tài sản của bạn

Nếu dự định giữ lâu dài, ví phần cứng không kết nối internet là điều bắt buộc. Các sàn giao dịch yêu cầu xác thực 2 yếu tố 2FA và danh sách trắng rút tiền.

4. Theo dõi các sự kiện quan trọng

Halving tiếp theo của Bitcoin sẽ diễn ra vào năm 2028. Trước đó, kỳ vọng phê duyệt thêm ETF, các thông báo của chính phủ về dự trữ, và các cập nhật mạng lưới. Đây là những thời điểm thị trường di chuyển.

5. Giữ vững kỷ luật cảm xúc

Đợt tăng giá crypto là hành trình tiến ba bước, lùi hai bước. Các đợt điều chỉnh 20-30% là bình thường trong thị trường tăng trưởng. Nếu chiến lược của bạn là dài hạn, mỗi đợt giảm là cơ hội, không phải thảm họa.

Kết luận: Bitcoin là chiếc đồng hồ tự tái tạo

Mỗi đợt tăng giá của Bitcoin đều để lại vết sẹo và bài học. 2013 dạy chúng ta rằng hạ tầng là then chốt. 2017 cho thấy rằng đầu cơ không có nền tảng là chết người. 2020-2021 chứng minh rằng sự chấp nhận của tổ chức là mang tính biến đổi.

Hiện tại, năm 2024-2025, chúng ta chứng kiến sự hội tụ cuối cùng: quy định thân thiện, hạ tầng vững chắc, sự chấp nhận của tổ chức rộng rãi, và sự khan hiếm theo lịch trình. Đợt tăng giá crypto hiện tại không mang tính đầu cơ; nó mang tính cấu trúc.

Điều này có nghĩa là Bitcoin sẽ tiếp tục tăng vô hạn? Không. Sẽ có các đợt điều chỉnh, giảm giá, và những thời điểm hoảng loạn. Nhưng xu hướng dài hạn—sự mở rộng của sự chấp nhận, sự khan hiếm ngày càng tăng, và sự tích hợp vào tài chính truyền thống—có vẻ đã được xác lập.

Đối với nhà đầu tư mới: chưa muộn, nhưng cũng không phải là miễn phí. Hãy tham gia với đôi mắt mở, tính toán lạnh lùng và tầm nhìn dài hạn. Đối với các holder hiện tại: thập kỷ tới có thể là thời điểm Bitcoin cuối cùng thực sự hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu theo cách mà chúng ta chưa từng nghĩ tới mười năm trước.

Đợt tăng giá crypto vẫn đang viết tiếp câu chuyện của nó. Câu hỏi không phải là liệu Bitcoin có giảm giá trở lại—chắc chắn sẽ—mà là nó có thể đạt mức cao hơn nữa trước khi điều đó xảy ra bao nhiêu.