Khi toàn bộ mạng lưới đang cắt thịt, một số dự án đã tìm ra một mẹo để đảo ngược lợi nhuận.

Bạn nhìn vào thị trường hiện tại. Thị trường lao dốc, phe gấu đang cổ vũ, và phe bò đang bùng nổ vị thế của họ, và chỉ có một sự thương tiếc trên khắp sân. Tỷ lệ tài trợ đã chuyển mặt trực tiếp, từ số dương sang số âm -0,1%.

Điều này có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là tất cả những người bán phải trả tiền cho những người mua. Tiền là có thật và chảy ra từng giây.

Các dự án như Ethena nắm giữ các lệnh bán khống đang bắt đầu ngồi yên. Điều họ phải đối mặt là tình trạng "trả tiền để làm việc" - nắm giữ đơn hàng trống nhưng phải khấu trừ. Nhưng đồng thời, một số quỹ đa chiến lược đang cười.

Họ bắt đầu một hoạt động gọi là "chênh lệch giá âm". Logic nghe có vẻ quá đơn giản:

Bước đầu tiên là đóng lệnh bán.
Bước thứ hai là thậm chí mua với trái tay (bán với giao ngay hoặc nắm giữ stablecoin).

Khi mọi người đang hoảng loạn bán ra, loại quỹ này đứng ở vị trí của những đực. Nó giống như mở một túi tiền, chờ đợi tỷ lệ cao mà phe gấu phải trả trong hoảng loạn tràn vào.

Đó là nỗi kinh hoàng của đa chiến lược. Nó không có nỗi ám ảnh, nó không phải mua cũng không phải bán, và chỉ đi theo phe có kỳ vọng toán học cao nhất. Khi một bên mất máu, bên kia đang hút máu.

Còn lợi nhuận chênh lệch giá cơ bản 18% thì sao? Đó là cách nó được cắt.

Vì vậy, câu hỏi rất đơn giản: bạn muốn trở thành một người bán khống ma cà rồng hay bạn muốn nắm giữ các công cụ phái sinh stablecoin và trở thành thợ săn ma cà rồng đó?