Kinh nghiệm trong quá khứ thường không đáng tin cậy. Lấy thị trường tăng giá màu năm 2007 làm ví dụ, khi mọi người nhìn chằm chằm vào cơ sở hạ tầng và bất động sản của Trung Quốc để đánh giá thị trường. Nhưng khi thời thế thay đổi, logic này hoàn toàn bị bỏ rơi.

Gần đây, tôi nghe nhiều người bạn mới hỏi: "Tại sao bạn nói rằng đó là một thị trường tăng giá lịch sử, và bất động sản của Trung Quốc rõ ràng đã biến mất?" "Câu hỏi này có vẻ hợp lý, nhưng nó thực sự phản ánh một sai lầm mà hầu hết mọi người đã mắc phải - sử dụng bản đồ lỗi thời để tìm ra con đường của chúng ta ngày hôm nay.

**Động lực của thị trường màu từ lâu đã được thay thế**

Trong quá khứ, xu hướng kim loại màu là phong vũ biểu cho nhu cầu của Trung Quốc. Ngay bây giờ? Logic đó hoàn toàn lỗi thời. Thị trường màu ngày nay phải được nhìn từ góc độ toàn cầu.

Có một thực tế là sức mạnh tương đối của Hoa Kỳ đang suy giảm. Kể từ Chiến tranh vùng Vịnh năm 1991, Hoa Kỳ đã mất đi lòng dũng cảm, và sự cứng rắn của đồng đô la với tư cách là một đồng tiền dự trữ quốc tế cũng đang nới lỏng. Điều này đã trực tiếp khiến ngày càng nhiều quốc gia nhận ra một sự thật: thay vì tích lũy tiền giấy đô la Mỹ, tốt hơn là nắm giữ tài nguyên thực. Một tấn quặng được khai thác ít hơn một tấn, điều này thực tế hơn bất kỳ chính sách in tiền nào.

Đồng thời, đừng quên rằng mặc dù bất động sản của Trung Quốc thực sự đã qua đỉnh, nhưng Ấn Độ và Pakistan đang thực hiện các dự án cơ sở hạ tầng quy mô lớn. Nhu cầu xây dựng ở Đông Nam Á, Châu Phi và Trung Đông cũng đang bùng nổ đồng thời. Nhu cầu gia tăng ở các thị trường mới nổi này đủ để hỗ trợ toàn bộ ngành công nghiệp màu và không cần phải mong đợi bất động sản Trung Quốc làm lại từ đầu.

**Các động lực tăng trưởng thực sự nằm ở hai nơi này**

AI và năng lượng mới. Đây là động cơ mới của thị trường.

Các trung tâm dữ liệu AI nổi tiếng là "người tiêu dùng điện năng" và một máy chủ AI duy nhất sử dụng lượng đồng gấp ba lần so với các máy chủ truyền thống. Chỉ cần đào tạo mô hình cấp GPT-4 một lần sẽ tiêu thụ một lượng đồng khổng lồ. Khi AI tổng quát tiếp tục thâm nhập vào mọi tầng lớp xã hội, nhu cầu về đồng tiêu thụ cao như vậy sẽ chỉ tăng lên. Chưa kể đến lĩnh vực năng lượng mới, từ pin lithium đến năng lượng gió đến hệ thống lưu trữ năng lượng, nhu cầu về kim loại màu như đồng, nhôm và niken đang tăng lên qua từng năm.

Các quy tắc của thị trường đã thay đổi, và cách suy nghĩ cũng vậy. Đặt cược vào lượt xem từ nhiều thập kỷ trước sẽ bỏ lỡ những cơ hội tốt nhất.