Thị trường thường là chỉ số phản chiều đắt nhất. Khi mọi người đều đang háo hức chờ đợi cùng một điều, thực tế đã đổi sang một cách sống khác rồi.

Sáng nay nhận được ba tin nhắn riêng, đều hỏi cùng một câu hỏi: "Bây giờ có nên thoát hàng chờ giảm sâu không?" Ngồi uống cà phê xem những điều này, tôi không nhịn được cười. Tâm lý tập thể của thị trường thực sự rất thú vị — khi đa số mọi người đều đồng loạt đặt cược vào một hướng, thì thị trường lại thích đi ngược lại.

Giống như kịch bản của các bộ phim truyền hình, khán giả đều đặt cược tập tiếp theo là bi kịch, kết quả lại có một cú lật ngược không ngờ. Thị trường tiền mã hóa hiện nay cũng gần như vậy. Những người ngồi chờ "lấy hàng giá rẻ" trong góc có thể lại trở thành động lực thúc đẩy sự phục hồi của thị trường.

**Tại sao "dự đoán sụp đổ" lại nhất quán như vậy?**

Dù lướt qua bất kỳ nền tảng tài chính nào, các luận điệu bi quan đều gần như chiếm lĩnh dư luận: rủi ro địa chính trị, áp lực kinh tế, kỹ thuật không đủ mạnh… Những lời này đều rất đồng bộ, như một phòng vang, âm thanh ngày càng lớn.

Tôi còn nhớ tháng 3 năm 2020, thời điểm dịch COVID-19, tâm lý thị trường còn tuyệt vọng hơn bây giờ. Bitcoin từng giảm xuống dưới 4000 USD, ai cũng chờ đợi mức giảm sâu hơn, kết quả thị trường lại phản ứng bằng một đợt tăng không ai ngờ tới. Lịch sử không đơn giản lặp lại, nhưng luôn có vần điệu.

Thú vị hơn nữa là dữ liệu cho thấy tỷ lệ nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rõ ràng tăng lên, trong khi các nhà đầu tư tổ chức lại âm thầm tích trữ. Sự phân chia giữa "tiền thông minh" và "tâm lý đám đông" này chính là một tín hiệu không thể bỏ qua.

**Những dấu hiệu tích cực bị che khuất**

Trong bối cảnh toàn là luận điệu bi quan, thực ra có một số chỉ số quan trọng đã bị phần lớn mọi người bỏ qua từ lâu…