JUP Token tại ngã rẽ: Mở khóa Avalanche hay Solana mạnh mẽ hơn?

Quỹ đạo của Jupiter phụ thuộc vào sự căng thẳng quan trọng giữa động lực cung token và đà phát triển của hệ sinh thái. Các con số kể một câu chuyện hấp dẫn.

Các sự kiện mở khóa lớn đang đến gần nhanh chóng. Ngày 28 tháng 12 năm 2025, có 53.47 triệu JUP sẽ được đưa vào lưu hành—một kích hoạt biến động ngay lập tức. Nhưng điểm áp lực thực sự đến vào tháng 1 năm 2026 khi Jupuary giải phóng một lượng khổng lồ 400 triệu token JUP. Đó là loại sốc cung mà lịch sử đã chứng minh có thể tạo ra rủi ro bán tháo nếu áp lực mua không đủ để đối phó với lượng cung dồi dào này.

Tuy nhiên, có một lớp đệm: 50% phí giao thức được chuyển hướng vào mua lại và đốt token. Đây là biện pháp đối phó trực tiếp—JUP hoạt động chống lại sự pha loãng của chính nó. Liệu đó có đủ sức mạnh hay không hoàn toàn phụ thuộc vào tốc độ chấp nhận của cộng đồng.

Lập luận tích cực dựa trên một trụ cột: Jupiter chiếm 93.6% tổng volume của Solana DEX aggregator. Khi Solana hoạt động mạnh, Jupiter cũng hoạt động mạnh hơn. Sự phụ thuộc vào hệ sinh thái có thể đi theo hai chiều—tăng tốc trong xu hướng tăng, giảm sút trong giai đoạn giảm giá.

Airdrops tạo thêm áp lực bán, gây ra các trở ngại bổ sung trong các khung thời gian mở khóa vốn đã đầy biến động.

Kết luận? Quý tiếp theo của JUP trở thành một bài kiểm tra căng thẳng giữa lực hấp dẫn của tokenomics và hiệu ứng mạng của Solana. Phá vỡ hay sụp đổ—những ngày mở khóa đó sẽ quyết định.