Nhu cầu bán lẻ Bitcoin giảm mạnh xuống dưới $400M — Điều này có ý nghĩa gì đối với giá?

Hiệu suất của Bitcoin trong quý 4 năm 2025 đã bị ảnh hưởng bởi các đợt điều chỉnh mạnh của thị trường, đẩy giá xuống mức thấp nhất là $80,000. Khi đồng tiền điện tử hàng đầu gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng giá, dữ liệu on-chain gần đây cho thấy ít khả năng xảy ra một biến động giá lớn.

Suy giảm sự tham gia của nhà bán lẻ làm nổi bật tính mong manh của thị trường Bitcoin

Trong một bài đăng trên X vào ngày 27 tháng 12, nhà phân tích thị trường nổi tiếng Burak Kesmeci giải thích rằng sự tham gia của nhà bán lẻ trên thị trường Bitcoin tiếp tục yếu đi, với dữ liệu on-chain cho thấy sự chậm lại mới trong hoạt động giao dịch nhỏ lẻ. Đáng chú ý, nhu cầu từ các nhà đầu tư thực hiện các giao dịch trong khoảng $0–$10,000 đã trở lại âm trên cơ sở thay đổi 30 ngày, báo hiệu sự thiếu hụt dòng tiền mới từ nhà bán lẻ kể từ giữa tháng 12.

Nhóm giao dịch trong khoảng $0–$10,000 thường được sử dụng như một chỉ số cho hành vi của nhà bán lẻ, và một kết quả tiêu cực kéo dài thường phản ánh sự giảm nhiệt trong sự hứng thú của các nhà đầu tư nhỏ hơn thay vì phân phối tích cực từ các nhà nắm giữ lớn. Theo Kesmeci, nhu cầu của nhà bán lẻ bắt đầu xấu đi khoảng ngày 14 tháng 12, đảo ngược lại giai đoạn ổn định ngắn hạn trước đó.

Cùng lúc đó, tổng khối lượng chuyển nhượng của nhà bán lẻ đã giảm trở lại trong phạm vi $375 triệu đến $400 triệu. Sự co lại này cho thấy rằng trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rút lui khỏi thị trường, họ không vội vàng rút lui hoàn toàn. Thay vào đó, hoạt động này cho thấy sự thờ ơ hơn là sợ hãi, với các nhà tham gia chọn ở lại ngoài rìa thị trường trong bối cảnh giá cả không rõ ràng. Do đó, mặc dù không có dòng tiền mới đổ vào thị trường, nhưng cũng không cần thiết phải hoảng loạn từ các nhà đầu tư.

Bitcoin chuẩn bị cho giai đoạn hợp nhất

Theo Kesmeci, sự giảm nhu cầu của nhà đầu tư bán lẻ Bitcoin cho thấy khả năng tiếp tục của giai đoạn hợp nhất rộng hơn đang diễn ra trên Bitcoin. Từ giữa tháng 12, đồng tiền điện tử hàng đầu đã liên tục dao động trong khoảng từ $85,000 đến $90,000, gặp phải sự kháng cự mạnh ở cả hai cực.

Việc thiếu các nhà mua mới từ nhà bán lẻ làm giảm đà tăng giá, vì các đợt tăng mạnh trong quá khứ thường đòi hỏi sự tham gia liên tục của các nhà đầu tư nhỏ để bổ sung dòng chảy từ các tổ chức hoặc cá mập. Tuy nhiên, việc không có các đợt bán tháo hoảng loạn cũng cho thấy áp lực giảm giá vẫn còn yếu ớt trong thời điểm này.

Bitcoin có khả năng sẽ duy trì trong phạm vi hợp nhất hiện tại, trừ khi có một yếu tố thúc đẩy thị trường mới xuất hiện. Nhiều nhà lạc quan dự đoán năm mới sẽ bắt đầu tích cực, dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất và khả năng luân chuyển vốn tích cực từ thị trường hàng hóa đang tăng mạnh.

Ngược lại, một số nhà phân tích kêu gọi thận trọng, tham khảo các chỉ số đầu hàng cho thấy các đợt điều chỉnh bắt đầu từ tháng 10 có thể kéo dài đến hết quý 1 năm 2026. Tại thời điểm báo, Bitcoin giao dịch ở mức $87,401, ghi nhận mức tăng nhẹ 0.3% trong ngày qua.