Hiệu suất của RWA năm nay đã thay đổi từ giấy sang tiền thật.

Chỉ cần nhìn vào một vài bộ dữ liệu để hiểu. Khối lượng giao dịch tích lũy của cổ phiếu Mỹ được mã hóa được tung ra trên nền tảng RWA hàng đầu đã vượt quá 1 tỷ đô la. Điều thú vị hơn nữa là trong tuần đầu tiên của tháng 12 năm ngoái, khối lượng giao dịch token chứng khoán Mỹ trên nền tảng này chiếm hơn 70%, với doanh thu hàng tuần gần 88 triệu USD. Xem xét rằng các sàn giao dịch chính thống đã tiếp cận loại thị trường này, họ vẫn có thể tính đến tỷ lệ này, điều này cho thấy nhu cầu thực tế không phải là đầu cơ, mà đang đẩy nhanh sự tập trung.

Đây không chỉ là một nền tảng đã tuột mất mà còn phản ánh một sự thay đổi thiết yếu hơn: người dùng đã bắt đầu giao dịch tài sản mà họ đã quen thuộc trên chuỗi. Cổ phiếu, ETF và kim loại quý của Hoa Kỳ luôn tồn tại và những điểm khó khăn thực sự là hạn chế tài khoản, cửa sổ thời gian giao dịch và hiệu quả xuyên biên giới. Một khi các tài sản này được chuyển sang chuỗi, thật dễ dàng để giải phóng thanh khoản thực - không cần phải dựa vào việc đẩy khái niệm, chính người dùng sẽ đến.

Từ góc độ nhịp lặp lại sản phẩm, các nền tảng này hoàn toàn không vướng vào các câu chuyện kỹ thuật. Trọng tâm là hai điều: một là cải thiện sự dễ dàng truy cập trên chuỗi và hai là làm cho các tài sản truyền thống thực sự có thể sử dụng được. Logic đặc biệt đơn giản - đừng bận tâm đến việc dạy người dùng hiểu những điều mới, chỉ cần chuyển những gì người dùng đã hiểu sang chuỗi một cách hiệu quả hơn. Hành động của sàn giao dịch cũng đang tăng tốc và một số nền tảng hàng đầu đã tiết lộ rằng vào đầu năm 2026, họ sẽ hỗ trợ nhiều loại token chứng khoán Mỹ hơn, mở rộng từ cổ phiếu đơn giản sang ETF, kim loại quý, cổ phiếu chip, v.v. và cố gắng giao dịch gần 24 giờ × 7.

Liệu RWA có thực sự có thể được thực hiện hay không thực sự là hai điểm: có ai thực sự giao dịch không? Hiệu suất dòng chảy không bền vững? Đánh giá từ dữ liệu hiện tại và tốc độ tiến độ, RWA không còn là ảo tưởng rằng "tương lai có thể rất lớn", mà thực sự đã trở thành một phần của hệ thống giao dịch on-chain. Trong năm tới, nhiều khả năng khối lượng giao dịch sẽ tiếp tục mở rộng và sự tăng tốc của biến chậm này thường là tín hiệu cho thấy đường đua hạng S đã thực sự bắt đầu.