Bitcoin đã tròn 17 năm. Từ những thí nghiệm của các lập trình viên từ năm 2009 đến nay, trở thành tài sản mã hóa lớn nhất toàn cầu, hành trình này tự nó đã đáng để nhìn lại.

Gần đây, dữ liệu trên chuỗi có chút thú vị. Khối lượng giao dịch, độ tập trung của lượng nắm giữ đều đang thay đổi âm thầm — các cá mập lớn dường như đang tích trữ hàng, lượng rút khỏi sàn liên tục tăng, thị trường đang ở trạng thái cân bằng tinh tế nào đó. Những tín hiệu này thường có ý nghĩa gì? Có thể là các tổ chức đang chuẩn bị, hoặc là kỳ vọng thị trường đang điều chỉnh.

Nói về ảnh hưởng của Bitcoin, tỷ lệ vốn hóa thị trường từ đỉnh hơn 90% đã giảm xuống còn khoảng 35%, phản ánh sự đa dạng hóa của toàn bộ hệ sinh thái. Trước đây, không ai tưởng tượng được một loại tiền kỹ thuật số có thể giữ vững thị trường trị giá hàng chục nghìn tỷ đô la. Các bước tiến công nghệ cũng đang diễn ra — các giải pháp mở rộng quy mô, bảo vệ quyền riêng tư, cùng với sự tham gia quy mô lớn của các tổ chức đã thay đổi quy tắc chơi. Liệu năm nay có xuất hiện đột phá công nghệ mới không? Cần phải theo dõi.

Nhưng có một điểm cần làm rõ: dữ liệu trên chuỗi chỉ là một bức tranh chụp nhanh của thị trường, không phải là lời hứa cho tương lai. Thay đổi chính sách, biến động kinh tế vĩ mô, điều chỉnh chiến lược của các tổ chức — những yếu tố này có thể bất cứ lúc nào viết lại câu chuyện về giá. Đừng để câu chuyện lãi kép trong quá khứ làm mê hoặc bạn, thị trường luôn có tính không thể dự đoán.