#加密货币监管框架 Vừa mới đọc xong một nghiên cứu của Đại học Cornell về mối quan hệ giữa stablecoin và ngân hàng, và đã rút ra một kết luận khá thú vị — stablecoin hoàn toàn không phải để "giết chết ngân hàng", ngược lại, chúng đang thúc đẩy ngân hàng tiến bộ hơn.

Điều này khiến tôi nhớ đến việc nhiều người trước đây lo lắng về việc rút tiền gửi hàng loạt, nghĩ rằng có stablecoin rồi thì còn cần gửi tiền vào ngân hàng nữa không. Nhưng dữ liệu cho thấy, việc rút tiền hàng loạt chưa từng xảy ra. Tại sao? Bởi vì "tính dính" quá cao — vay thế chấp, chuyển lương trực tiếp, các tài khoản liên kết, sự tiện lợi của bộ dịch vụ này không thể dễ dàng bị phá vỡ bởi stablecoin.

Thay đổi thực sự nằm ở đây: các ngân hàng cảm thấy bị đe dọa, bắt đầu chủ động nâng cao lãi suất, tối ưu hóa hiệu quả. Điều này giống như một chất xúc tác của cạnh tranh bắt buộc. Trước đây, ngân hàng có thể kiếm tiền dựa trên "trì hoãn", giờ đây phải dựa vào "tốc độ" để kiếm lời.

Điều quan trọng là khung pháp lý ngày càng rõ ràng hơn, đặc biệt là dự luật GENIUS đã xác định rõ yêu cầu dự trữ và tiêu chuẩn quản lý rủi ro. Điều này có nghĩa là stablecoin từ "khu vực xám" đã trở thành chính quy, việc nâng cấp hệ thống nền tảng của hệ thống tài chính chuyển từ tư duy phòng thủ sang lợi ích thực sự về hiệu quả — thanh toán xuyên biên giới, xử lý thanh toán nhanh hơn, những vấn đề lâu dài cuối cùng cũng có giải pháp.

Ở góc nhìn khác, đây không phải là mối đe dọa, mà là một sự cập nhật cần thiết của hạ tầng tài chính. Nếu ngân hàng có thể nắm bắt cơ hội này để tham gia, thì đây lại là một điểm tăng trưởng mới.