Có đáng để giao dịch không? Cách 4 nhà đầu tư xuất sắc sử dụng tỷ lệ khả năng thanh toán lãi vay để xây dựng niềm tin của nhà đầu tư

Khi các nhà giao dịch quét thị trường, họ thường bị choáng ngợp bởi sự tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu rực rỡ. Nhưng đây mới là câu hỏi thực sự: giao dịch có đáng giá không nếu công ty mà bạn đặt cược đang chìm trong nợ nần? Bốn cổ phiếu—Amazon (AMZN), Cardinal Health (CAH), Brinker International (EAT), và Stride (LRN)—cho thấy lý do tại sao việc đào sâu vào sự ổn định tài chính, chứ không chỉ số tiêu đề, mới phân biệt được người chiến thắng và kẻ thua cuộc.

Rủi ro ẩn mà hầu hết các nhà giao dịch bỏ lỡ

Các số liệu về doanh thu và lợi nhuận chỉ kể một nửa câu chuyện. Một công ty có thể vượt kỳ vọng lợi nhuận trong một quý, rồi đột nhiên gặp khó khăn trong việc trả nợ. Đây là nơi tỷ lệ khả năng trang trải lãi vay trở nên quan trọng—nó đo lường xem một công ty có tạo ra đủ lợi nhuận hoạt động (EBIT) để thoải mái trang trải chi phí lãi vay hay không.

Hãy nghĩ theo cách này: nếu tỷ lệ khả năng trang trải lãi vay của một công ty giảm xuống dưới 1.0, nghĩa là công ty đang tiêu tiền mặt để trả lãi, không còn dư địa cho các cú sốc tài chính. Ngược lại, các công ty có tỷ lệ mạnh mẽ có thể vượt qua suy thoái và duy trì tính linh hoạt hoạt động.

Sự đơn giản về mặt toán học che giấu sức mạnh thực sự: Tỷ lệ khả năng trang trải lãi vay = EBIT ÷ Chi phí lãi vay. Một con số cao hơn có nghĩa là công ty có thể trang trải chi phí lãi vay nhiều lần từ lợi nhuận hoạt động của mình. Đó là không khí thở tài chính.

Tiêu chí sàng lọc: Nhiều hơn một chỉ số đơn lẻ

Dựa vào một chỉ số để quyết định đầu tư là rất thiếu trách nhiệm. Phương pháp chiến thắng kết hợp nhiều bộ lọc:

Yêu cầu cơ bản:

• Tỷ lệ khả năng trang trải lãi vay vượt trung vị ngành (chứng tỏ khả năng tài chính bền vững)
• Giá cổ phiếu ở hoặc trên $5 (ngưỡng thanh khoản)
• Tăng trưởng EPS 5 năm và dự kiến đều vượt trung vị ngành (đường đi tăng trưởng)
• Khối lượng giao dịch trung bình 20 ngày vượt 100.000 cổ phiếu (đảm bảo tính thanh khoản)

Tín hiệu chất lượng:

• Xếp hạng Zacks #1 (Strong Buy) or #2 (Mua)—vượt trội so với thị trường bất kể điều kiện
• Điểm VGM loại A hoặc B—chỉ số giá trị, tăng trưởng và đà tích hợp

Trong số 17 cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí này, bốn cổ phiếu nổi bật:

Bốn cổ phiếu: Con số thực, bối cảnh thực

Amazon có Xếp hạng Zacks #2 với Điểm VGM B. Gã khổng lồ công nghệ này có trung bình lợi nhuận bất ngờ trong 4 quý liên tiếp là 22,5%—nghĩa là liên tục vượt kỳ vọng. Dự báo năm nay dự kiến tăng trưởng doanh thu 12% và EPS tăng 29,7% so với cùng kỳ năm trước. Dù thị trường biến động, AMZN đã tăng 5,3% trong 12 tháng qua, cho thấy niềm tin ổn định của nhà đầu tư vào khả năng quản lý nợ và tăng lợi nhuận.

Cardinal Health thể hiện hiệu suất ấn tượng nhất với CAH xếp hạng Zacks #2 và Điểm VGM A. Công ty phân phối dược phẩm và sản phẩm chăm sóc sức khỏe này có lợi nhuận bất ngờ trong 4 quý liên tiếp là 9,4%. Ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng doanh thu 16,3% và EPS tăng 20% trong năm tài chính này. Cổ phiếu tăng 69,1% trong năm qua—mạnh nhất trong nhóm này—cho thấy thị trường công nhận khả năng tài chính vững chắc của nó.

Brinker International, nhà điều hành nhà hàng casual, có Xếp hạng Zacks #2 và Điểm VGM A. EAT trung bình lợi nhuận bất ngờ trong 4 quý là 18,7%, phản ánh khả năng thực thi nhất quán. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh thu 6,5% và EPS tăng 14,9%, mức độ vừa phải nhưng đáng tin cậy. Cổ phiếu tăng 15,7% hàng năm, cho thấy nhà đầu tư tin tưởng khả năng quản lý hoạt động nhà hàng và nợ cùng lúc của công ty.

Stride, công ty công nghệ giáo dục, mang tính phản biện với Zacks Rank #2 và Điểm VGM B. LRN có trung bình lợi nhuận bất ngờ trong 4 quý là 12,1%, nhưng cổ phiếu đã giảm 38,8% trong 12 tháng—có thể do xoay vòng ngành hoặc lo ngại về tăng trưởng. Tuy nhiên, dự báo năm nay vẫn dự kiến tăng trưởng doanh thu 4,6% và EPS tăng 3,1%. Đối với các nhà giao dịch hỏi “giao dịch có đáng không với tên này?”, câu trả lời nằm ở việc bạn có tin vào câu chuyện phục hồi ngành hay không.

Tại sao phương pháp này hiệu quả

Ý tưởng cơ bản: các công ty có tỷ lệ khả năng trang trải lãi vay mạnh mẽ và các dự báo tích cực của nhà phân tích (Xếp hạng Zacks #1-2) thường vượt trội trong các khung thời gian nhiều năm. Từ năm 2000, các chiến lược hàng đầu của Zacks đã trung bình đạt lợi nhuận +48,4%, +50,2%, và +56,7% mỗi năm—vượt xa mức +7,7% của S&P 500.

Sự kết hợp của:

• Tài chính ổn định (khả năng trang trải lãi vay chứng tỏ công ty có thể xử lý nghĩa vụ)
• Đồng thuận của nhà phân tích (Xếp hạng Zacks phản ánh niềm tin tổ chức)
• Định giá phù hợp (Điểm VGM đảm bảo bạn không trả quá cao)
• Các yếu tố tăng trưởng (dự báo EPS mở rộng báo hiệu tiềm năng tăng giá trong tương lai)

…tạo ra khung để phân biệt cơ hội thực sự với sự phô trương.

Kết luận

Giao dịch có đáng không? Chỉ khi bạn vượt ra khỏi các chỉ số bề mặt và hiểu rõ điều gì thực sự giữ cho các công ty bền vững: khả năng tạo ra lợi nhuận nhanh hơn mức nợ dịch vụ tiêu thụ chúng. Bốn cổ phiếu này thể hiện nguyên tắc đó, mỗi cổ phiếu trong các ngành khác nhau, chứng minh rằng khả năng trang trải lãi vay mạnh cộng với tâm lý tích cực của nhà phân tích vẫn là lợi thế vượt thời gian trên thị trường.

Đối với các nhà giao dịch sẵn sàng đào sâu phân tích, áp dụng phương pháp sàng lọc đa yếu tố này sẽ tốt hơn việc chỉ theo đuổi các bất ngờ hàng quý.