Cách Sáu Chiến Lược Sinh Lợi Thay Đổi Hình Dáng Polymarket vào Năm 2025: Phân Tích Dựa Trên Dữ Liệu của 86 Triệu Giao Dịch Trên Chuỗi

Thị trường dự đoán năm 2024 của Mỹ trở thành một bước ngoặt đối với Polymarket khi một nhà giao dịch người Pháp tên Théo đã biến 80 triệu đô la thành 85 triệu đô la lợi nhuận—một thành tích vượt xa lợi nhuận hàng năm của hầu hết các quỹ phòng hộ. Những gì xảy ra đêm đó không phải là may mắn; đó là thực thi chiến lược có hệ thống. Dựa trên phân tích toàn diện hơn 86 triệu giao dịch blockchain từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 12 năm 2025, dữ liệu cho thấy chỉ có 0,51% người tham gia Polymarket đạt lợi nhuận vượt quá 1.000 đô la. Câu hỏi không phải là liệu lợi nhuận có khả thi trên các thị trường dự đoán hay không—rõ ràng là có. Câu hỏi là: chính xác điều gì phân biệt người chiến thắng với phần còn lại?

Sáu Chiến Lược Cốt Lõi Chiếm Ưu Thế Trên Polymarket Đến Năm 2025

Thị Trường Arbitrage Thông Tin: Khi Nghiên Cứu Thị Trường Trở Thành Thông Minh Triệu Đô

Hành trình đạt 85 triệu đô la lợi nhuận của Théo minh họa sức mạnh của việc đặt câu hỏi đúng chứ không phải có quyền truy cập vào thông tin tốt hơn. Trong khi các MCN như CNN và Fox News tranh luận liệu cuộc bầu cử có “quá sít sao để gọi” hay không, Théo đã thuê YouGov tiến hành một cuộc thăm dò không chính thống qua Pennsylvania, Michigan và Wisconsin. Thay vì hỏi trực tiếp cử tri, cuộc thăm dò hỏi: “Bạn nghĩ hàng xóm của bạn sẽ bỏ phiếu cho ai?”

Hiểu biết tâm lý đằng sau “hiệu ứng hàng xóm” này rất đơn giản—một số cử tri ngần ngừ công khai thừa nhận sở thích chính trị nhất định nhưng cảm thấy thoải mái khi quy cho người khác. Kết quả cho thấy xu hướng ủng hộ Trump rõ ràng mâu thuẫn với các cuộc thăm dò truyền thống. Théo đã đầu tư chưa đến 100.000 đô la vào phương pháp nghiên cứu này và tạo ra một trong những dự án nghiên cứu thị trường có ROI cao nhất trong lịch sử tài chính.

Ví dụ phù hợp này chứng minh rằng thành công trong arbitrage thông tin dựa vào các phương pháp nghiên cứu gốc, dự trữ vốn lớn và sự kiên trì tâm lý để giữ vững niềm tin khi ý kiến chính thống mâu thuẫn với phân tích của bạn. Rào cản gia nhập vẫn cực kỳ cao, nhưng nguyên tắc cốt lõi—hệ thống xác định chính xác nơi thị trường định giá sai kết quả—áp dụng cho bất kỳ thị trường dự đoán nào.

Arbitrage Đa Nền Tảng: Nghệ Thuật Cơ Khí của Lợi Nhuận Không Rủi Ro

Nếu arbitrage thông tin đại diện cho sự phức tạp trí tuệ, thì arbitrage đa nền tảng thể hiện sự đơn giản cơ khí. Nguyên tắc phản ánh arbitrage bán lẻ cơ bản: nếu giá Bitcoin vượt 95.000 đô la tại mức 0,45 đô la trên Polymarket nhưng giao dịch ở mức 0,48 đô la trên đối thủ Kalshi, một nhà giao dịch có thể đồng thời mua cả hai kết quả với tổng chi phí 0,93 đô la. Dù Bitcoin có thực sự vượt mức đó hay không, nhà giao dịch sẽ nhận 1 đô la khi kết thúc giao dịch—lợi nhuận đảm bảo 7,5% trong vòng vài giờ.

Từ tháng 4 năm 2024 đến 2025, arbitrage đã tạo ra hơn 40 triệu đô la lợi nhuận gọi là “lợi nhuận không rủi ro.” Tuy nhiên, thuật ngữ này chứa đựng giả định nguy hiểm. Trong cuộc đóng cửa chính phủ Mỹ năm 2024, các arbitrageur phát hiện rằng Polymarket định nghĩa việc giải quyết là “OPM phát hành thông báo đóng cửa” trong khi Kalshi yêu cầu “chính phủ thực sự đóng cửa hơn 24 giờ.” Những nhà giao dịch tin rằng các vị thế đã được phòng hộ của họ chắc chắn sẽ có lợi đã thấy mình thua lỗ ở cả hai phía.

Thành công trong arbitrage đa nền tảng hoàn toàn phụ thuộc vào việc hiểu rõ các khác biệt về quy tắc giải quyết—các chi tiết kỹ thuật xác định ai thắng ai thua. Đây là chiến lược ít đòi hỏi kỹ thuật nhất; mã bot arbitrage mã nguồn mở tồn tại trên GitHub, và yêu cầu duy nhất là nhiều tài khoản nền tảng và đủ vốn. Tuy nhiên, dòng vốn tổ chức đã làm co lại cửa sổ arbitrage từ “phút” xuống còn “giây,” khiến chiến lược này ngày càng khó khăn hơn cho các nhà giao dịch bán lẻ.

Phương Pháp Thận Trọng: Giao Dịch Dựa Trên Sự Chắc Chắn Với Lợi Nhuận Tiềm Năng 1800%

Hầu hết người mới tham gia thị trường dự đoán đều theo đuổi các kẻ yếu và các cú sốc. Các nhà giao dịch tinh vi làm ngược lại. Phân tích dữ liệu cho thấy 90% các lệnh lớn trên 10.000 đô la trên Polymarket xảy ra khi hợp đồng có giá trên 0,95 đô la—tương đương đặt cược vào các kết quả gần như chắc chắn.

Ba ngày trước quyết định lãi suất tháng 12 năm 2025 của Cục Dự trữ Liên bang, hợp đồng YES cho “cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản” giao dịch ở mức 0,95 đô la. Dữ liệu kinh tế đã được công bố, lời phát biểu chuẩn bị của các quan chức Fed rõ ràng đã chỉ ra quyết định, và các nhà tham gia thị trường đã định giá kết quả. Một nhà giao dịch mua ở mức 0,95 đô la nhận 1 đô la khi kết thúc sau ba ngày—lợi nhuận 5,2% trong 72 giờ.

Nên tính theo năm ví dụ phù hợp này: hai cơ hội như vậy mỗi tuần × 52 tuần × 5% lợi nhuận = 520% mỗi năm. Khi tính lãi kép, lợi nhuận hàng năm dễ dàng vượt quá 1800%. Các nhà giao dịch thành công đã ghi nhận thu nhập hơn 150.000 đô la mỗi năm qua chiến lược này chỉ với vài giao dịch hàng tuần, với rủi ro gần như bằng không.

Kỹ năng then chốt không phải là nhận diện cơ hội—kết quả có xác suất cao rất phong phú trong các thị trường dự đoán. Kỹ năng thực sự nằm ở việc phân biệt “độ chắc chắn giả” với độ chắc chắn thực sự: nhận biết các giao dịch có vẻ chắc chắn nhưng thực chất tiềm ẩn rủi ro ẩn. Một sự kiện “thiên nga đen” có thể xóa sạch lợi nhuận tích lũy của hàng chục giao dịch thành công.

Khi Nhà Giao Dịch Trở Thành Nhà Tạo Thị Trường: Cung Cấp Thanh Khoản Như Thu Nhập Dự Đoán

Các sòng bạc kiếm lợi không phải bằng cách đánh bạc với khách hàng mà bằng cách thu một phần nhỏ từ mỗi giao dịch. Trên Polymarket, một nhóm nhà tham gia tinh vi đã áp dụng chính xác phương pháp này bằng cách trở thành nhà cung cấp thanh khoản (LP)—đặt lệnh mua và bán đồng thời để bắt chênh lệch giá.

Một LP đặt lệnh mua ở mức 0,49 đô la và lệnh bán ở mức 0,51 đô la kiếm được 0,02 đô la chênh lệch bất kể kết quả giải quyết ra sao. LP không cần dự đoán chuyện gì sẽ xảy ra; họ chỉ cần các nhà tham gia thị trường giao dịch tích cực.

Các lần ra mắt thị trường mới hàng ngày của Polymarket tạo điều kiện lý tưởng cho LP: thanh khoản ban đầu kém, chênh lệch giá mua-bán rộng, và sự tham gia tập trung của các nhà bán lẻ. Dữ liệu cho thấy lợi nhuận tương đương hàng năm từ việc cung cấp thanh khoản trong các thị trường mới đạt từ 80% đến 200%. Một nhà giao dịch dùng tên @defiance_cr đã công khai chia sẻ kết quả hệ thống tạo thị trường tự động của mình: bắt đầu với 10.000 đô la vốn, ban đầu anh tạo ra lợi nhuận 200 đô la mỗi ngày. Qua tối ưu hệ thống và tăng trưởng vốn, lợi nhuận mở rộng lên 700-800 đô la mỗi ngày.

Hệ thống của anh gồm hai mô-đun: một thành phần thu thập dữ liệu giá lịch sử từ API của Polymarket và tính toán lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro trên tất cả các thị trường, và một thành phần thực thi giao dịch tự động dựa trên các tham số đã định sẵn. Đặc biệt, anh đã tận dụng chương trình thưởng thanh khoản của Polymarket, cung cấp gần gấp ba lần phần thưởng khi đặt lệnh đồng thời ở cả hai phía.

Tuy nhiên, sau cuộc bầu cử, Polymarket đã giảm đáng kể phần thưởng thanh khoản. Các chiến lược LP vẫn còn khả thi đến năm 2025 nhưng với lợi nhuận giảm dần và cạnh tranh ngày càng gay gắt. Chi phí hạ tầng—chạy các máy chủ gần sàn giao dịch để giảm độ trễ, phát triển các thuật toán định lượng tối ưu—vượt xa mức lương nhân viên bình thường. Tuy nhiên, bằng chứng cho thấy 0,5% nhà giao dịch hàng đầu hoạt động ở mức độ tinh vi này kiếm hơn 200.000 đô la mỗi tháng qua chiến lược “tạo thị trường + dự đoán.”

Chuyên Môn Chiến Thắng: Áp Dụng Quy Tắc 10.000 Giờ vào Thị Trường Dự Đoán

Một mô hình rõ ràng xuất hiện khi xem xét các nhà kiếm tiền hàng đầu của Polymarket: hầu hết đều là chuyên gia chứ không phải người tổng quát. Họ có lợi thế thông tin vượt trội trong các lĩnh vực hẹp hơn là kiến thức rộng chung chung qua nhiều thị trường.

HyperLiquid0xb thống trị các thị trường dự đoán thể thao với tổng lợi nhuận 1,4 triệu đô la, trong đó có một dự đoán bóng chày trị giá 755.000 đô la. Sự quen thuộc với cơ sở dữ liệu MLB của anh sánh ngang các nhà phân tích chuyên nghiệp, cho phép điều chỉnh phán đoán giữa trận dựa trên xoay vòng pitcher và phân tích mô hình thời tiết.

Một nhà giao dịch khác duy trì tỷ lệ thắng 96% trong các thị trường như “Trump có dùng từ ‘mã hóa’ trong bài phát biểu không?” cũng sử dụng phương pháp chuyên môn tương tự. Phương pháp của anh là phân tích mọi phát biểu công khai của các cá nhân mục tiêu, mô hình hóa tần suất từ và cách dùng trong ngữ cảnh, rồi xây dựng các mô hình dự đoán. Trong khi các nhà giao dịch khác “đoán,” anh “tính toán.”

Các trường hợp này có đặc điểm chung: các chuyên gia chỉ thực hiện 10-30 giao dịch mỗi năm, nhưng mỗi giao dịch mang lại sự tự tin và tiềm năng lợi nhuận vượt trội. Chuyên môn tạo ra lợi nhuận vượt trội so với việc cố gắng duy trì kiến thức rộng về thị trường.

Tuy nhiên, chuyên môn đi kèm rủi ro tương ứng. Một chuyên gia thể thao tên SeriouslySirius đã báo cáo mất 440.000 đô la trong một trận đấu lớn, rồi sau đó thua lỗ liên tiếp trong các cuộc thi sau. Hiểu biết nông cạn "chỉ là chuyển vốn trực tiếp cho các chuyên gia. Ngay cả hiểu biết toàn diện cũng mang tính xác suất—đạt được chuyên môn chỉ đơn giản là chuyển đổi tỷ lệ cược có lợi về phía bạn chứ không đảm bảo kết quả.

Chuyên môn lĩnh vực là chiến lược đòi hỏi thời gian tối đa nhưng có rào cản cạnh tranh cao nhất. Các chuyên gia nên tập trung vào các lĩnh vực mà họ đã có kiến thức hoặc có mối liên hệ chuyên nghiệp, giúp việc thu thập thông tin hiệu quả hơn so với bắt đầu từ lĩnh vực hoàn toàn xa lạ.

Yếu Tố Tốc Độ: Lợi Nhuận Từ Trễ Thông Tin

Vào chiều thứ Tư năm 2024 lúc 2 giờ chiều, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell bắt đầu bài phát biểu chuẩn bị. Trong vòng tám giây sau khi ông nói “Chúng tôi sẽ điều chỉnh chính sách phù hợp,” hợp đồng “Fed cắt giảm lãi suất tháng 12” trên Polymarket tăng từ 0,65 đô la lên 0,78 đô la. Điều gì đã xảy ra trong tám giây đó?

Một nhóm nhỏ “nhà giao dịch tốc độ” theo dõi trực tiếp với các điều kiện kích hoạt đã thiết lập sẵn, tự động đặt lệnh trước khi các nhà tham gia thị trường bình thường kịp xử lý nội dung Powell đã nói. Giao dịch GCR nổi tiếng mô tả năng lực cốt lõi của tốc độ là “phản ứng”—tận dụng khoảng trống giữa tạo ra thông tin và thị trường tiêu hóa, thường chỉ trong vài giây đến vài phút.

Chiến lược này đặc biệt thành công trong các “thị trường đề cập” nơi các nhà giao dịch xác định xem các cá nhân cụ thể có đề cập đến chủ đề nhất định hay không. Phát hiện ra “liệu Biden có đề cập Trung Quốc hôm nay không” sớm hơn đối thủ 30 giây—thông qua theo dõi trực tiếp phát sóng của Nhà Trắng thay vì chờ đợi phân phối tin tức—tạo ra lợi thế đủ để thiết lập các vị trí sinh lợi trước khi giá điều chỉnh.

Các nhóm giao dịch định lượng đã công nghiệp hóa các chiến lược tốc độ. Phân tích dữ liệu chuỗi khối cho thấy từ 2024 đến 2025, các nhà lập trình thuật toán hàng đầu đã thực hiện hơn 10.200 giao dịch tốc độ cao tạo ra tổng lợi nhuận 4,2 triệu đô la. Các công cụ công nghệ của họ bao gồm truy cập API độ trễ thấp, hệ thống theo dõi tin tức theo thời gian thực, các kịch bản quyết định đã định sẵn, và phân bổ vốn trên nhiều nền tảng cùng lúc.

Giao dịch tốc độ đang nhanh chóng trở nên không thể tiếp cận đối với nhà giao dịch bán lẻ. Khi vốn tổ chức tăng tốc, các cửa sổ arbitrage đã co lại từ “phút” xuống còn “giây,” tạo ra cuộc chạy đua vũ trang mà lợi thế hạ tầng tổ chức vượt xa khả năng của bán lẻ. Trừ khi bạn có kỹ năng phát triển kỹ thuật và sẵn sàng xây dựng hệ thống giao dịch riêng, việc tham gia giao dịch tốc độ không được khuyến nghị. Lợi thế—lợi nhuận từ chiến lược tốc độ—đang nhanh chóng biến mất, để lại ít cơ hội cho nhà giao dịch bán lẻ.

Khung Quản Lý Rủi Ro: Xây Dựng Danh Mục Đầu Tư Theo Hồ Sơ Đầu Tư Khác Nhau

Những người tham gia thành công trên Polymarket theo dõi nguyên tắc quản lý vị thế nhất quán. Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch hàng đầu duy trì từ 5-12 vị thế không tương quan cùng lúc, pha trộn các giao dịch ngắn hạn (vài ngày) và dài hạn (tuần/tháng). Họ dành 20-40% vốn cho các cơ hội bất ngờ và giữ rủi ro từng giao dịch trong khoảng 5-10% tổng vốn.

Phân tán quá mức vượt quá 30 vị thế làm giảm đáng kể lợi nhuận, trong khi tập trung quá mức vào 1-2 vị thế gây ra độ biến động quá lớn. Phân tích đề xuất phạm vi tối ưu là 6-10 vị thế cùng lúc.

Đối với nhà đầu tư thận trọng muốn giảm thiểu rủi ro, đề xuất phân bổ gồm 70% chiến lược trái phiếu có xác suất cao, 20% cung cấp thanh khoản, và 10% theo dõi các nhà giao dịch thành công. Các nhà đầu tư cân bằng có thể phân bổ 40% cho chuyên môn lĩnh vực, 30% cho arbitrage đa nền tảng, 20% cho chiến lược trái phiếu, và 10% cho các cơ hội dựa trên sự kiện.

Nhà đầu tư mạo hiểm sẵn sàng chấp nhận độ biến động cao hơn có thể phân bổ 50% cho arbitrage thông tin, 30% cho chuyên môn lĩnh vực, và 20% cho chiến lược tốc độ. Trong tất cả các hồ sơ danh mục, một quy tắc chung áp dụng: không bao giờ phân bổ quá 40% tổng vốn cho một sự kiện hoặc nhóm sự kiện có độ tương quan cao.

Bối Cường 2026: Rào Cản Chuyên Nghiệp Tăng Cao và Tiến Trình Thị Trường

Trong suốt năm 2025, Polymarket đã chuyển từ thử nghiệm mang tính đầu cơ sang hạ tầng tài chính chính thống. Tháng 10 năm 2025, ICE (công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York) đã đầu tư 2 tỷ đô la định giá Polymarket ở mức 9 tỷ đô la. Một tháng sau, Polymarket đã nhận giấy phép của CFTC, chính thức trở lại thị trường Mỹ sau khi rút lui khỏi quy định ba năm trước.

Cuộc bầu cử Mỹ năm 2024 xác nhận các thị trường dự đoán là vượt trội so với khảo sát truyền thống—dự đoán tập thể của Polymarket chính xác hơn và nhanh hơn các tổ chức khảo sát chuyên nghiệp. Các tổ chức học thuật đã quan tâm trở lại về việc liệu bắt buộc người tham gia “đặt tiền vào miệng” có tạo ra dự báo trung thực hơn các phương pháp khảo sát truyền thống hay không.

Thị trường dự đoán giải quyết một khoảng trống hạ tầng internet còn tồn tại. Công cụ tìm kiếm trả lời “đã xảy ra chuyện gì”; mạng xã hội giải thích “người khác nghĩ gì”; các đề xuất thuật toán cho thấy “bạn có thể muốn xem gì.” Polymarket lấp đầy lớp trống còn thiếu: trả lời đáng tin cậy “điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.” Khi các phương tiện truyền thông kiểm tra tỷ lệ cược của Polymarket trước khi xuất bản, khi các nhóm đầu tư tham khảo thị trường dự đoán khi ra quyết định, khi các tổ chức chính trị theo dõi Polymarket thay vì khảo sát, nền tảng đã tiến hóa từ trò chơi giải trí thành một công cụ khám phá giá nghiêm túc.

Khi Polymarket trưởng thành hướng tới 2026, các nhà tham gia mới đối mặt với rào cản cạnh tranh cao hơn nhiều và độ tinh vi chuyên nghiệp tăng vọt. Dữ liệu và quan sát quý 1 năm 2026 xác nhận rằng cạnh tranh đã gia tăng đáng kể, với vốn tổ chức ngày càng chiếm ưu thế so với các chiến lược từng do nhà bán lẻ chi phối.

Các nhà mới tham gia thị trường dự đoán năm 2026 nên ưu tiên: (1) chọn một lĩnh vực cụ thể và phát triển lợi thế thông tin sâu thay vì cố gắng tham gia toàn diện; (2) tích lũy kinh nghiệm qua các chiến lược trái phiếu xác suất cao quy mô nhỏ trước khi tiến tới các phương pháp phức tạp hơn; (3) sử dụng các công cụ như PolyTrack để nghiên cứu các mô hình giao dịch của các nhà tham gia hàng đầu; và (4) chú ý sát sao đến các thay đổi quy định và cập nhật nền tảng ảnh hưởng đến động thái thị trường.

Bản chất cốt lõi của thị trường dự đoán vẫn không thay đổi: cơ chế bỏ phiếu dựa trên tiền để khám phá sự thật thông qua các khuyến khích tài chính. Các lợi thế cạnh tranh thực sự xuất phát từ quyền truy cập thông tin vượt trội, quy trình phân tích chặt chẽ hơn, và quản lý rủi ro kỷ luật cao—không bao giờ từ may mắn hay đầu cơ. Thành công đòi hỏi phải nhìn nhận thị trường dự đoán không chỉ là nền tảng giải trí mà còn là môi trường giao dịch chuyên nghiệp, nơi các phương pháp hệ thống luôn vượt trội so với tham gia ngẫu nhiên.