Giá cao của US Tala đã kích hoạt sự giảm giá của Bitcoin và các cổ phiếu

Một sự kiện kinh tế đáng chú ý đang tác động mạnh mẽ đến thị trường toàn cầu: lãi suất mà chính phủ Mỹ phải trả trên các trái phiếu của mình đã lên tới 4.27%, mức cao nhất kể từ tháng 9. Mức tăng này không chỉ là một con số hiển thị trên màn hình máy tính của các nhà kinh tế—nó có tác động trực tiếp đến mọi loại hình đầu tư, từ Bitcoin đến các cổ phiếu truyền thống trên Phố Wall.

Cơ chế chính diễn ra rất nhanh: khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, tất cả các lãi suất khác trong nền kinh tế đều theo đó. Các ngân hàng điều chỉnh lãi suất cho vay thế chấp, vay doanh nghiệp, và tất cả các loại tín dụng khác. Đây là một hệ thống tài chính toàn cầu đang co lại, khiến các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc tìm kiếm lợi nhuận cao hơn với rủi ro thấp hơn. Kết quả là, nhiều tiền chảy vào các khoản đầu tư an toàn như trái phiếu, trong khi ít tiền hơn đổ vào các tài sản có rủi ro cao hơn như Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, cũng như cổ phiếu.

Tại sao giá trái phiếu Mỹ lại tăng? Nguyên nhân địa chính trị

Nguyên nhân chính đằng sau việc tăng lãi suất chủ yếu tập trung vào các căng thẳng địa chính trị toàn cầu. Tổng thống Donald Trump đã đưa ra các đe dọa về thuế quan đối với tám quốc gia châu Âu, với mức thuế lên tới 25% bắt đầu từ tháng 6 nếu không đạt được thỏa thuận về Greenland. Các nhà lãnh đạo châu Âu, lo ngại về hành động này, đã nghĩ đến các biện pháp phản ứng có thể bao gồm việc bán ra các trái phiếu Mỹ mà họ đang nắm giữ.

Nỗi sợ này đủ để làm các nhà đầu tư hoảng loạn. Nếu các quốc gia châu Âu chắc chắn bán ra lượng lớn trái phiếu Mỹ, giá của chúng sẽ giảm và lãi suất sẽ còn tăng nữa. Đây là một ví dụ điển hình về rủi ro địa chính trị lan rộng trên thị trường trái phiếu. Mặc dù các nhà phân tích nói rằng điều này dễ nói hơn làm—vì phần lớn trái phiếu do các nhà đầu tư tư nhân nắm giữ chứ không phải các quỹ chính phủ—nhưng đà đã bắt đầu và nỗi sợ là có thật.

Ảnh hưởng đến Bitcoin và tiền điện tử: Khủng hoảng tài chính

Khi giá trái phiếu tăng, tình hình của thị trường tiền điện tử trở nên ngày càng khó khăn hơn. Bitcoin, được nhiều người kỳ vọng như một “vàng kỹ thuật số” hoặc một bước tiến tới tự do tài chính, đã giảm hơn 1.5% xuống còn $88,340, từ mức cao hơn trong tháng trước. Chỉ số Nasdaq, với các cổ phiếu công nghệ, cũng giảm hơn 1.6%.

Lý do rất đơn giản: khi lãi suất trái phiếu tăng, các nhà đầu tư có nhiều chỗ để gửi tiền mà không gặp rủi ro. Tại sao phải chờ đợi Bitcoin, có thể giảm 30% trong một ngày, trong khi có thể kiếm 4.27% từ trái phiếu mà không gặp rủi ro? Cơ chế chính gọi là “thắt chặt tài chính”—việc thắt chặt các điều kiện tài chính làm tăng chi phí vay mượn, giảm lượng tiền lưu thông và kéo theo giá của các tài sản rủi ro cao hơn xuống thấp.

Mối liên hệ toàn cầu: Trung Quốc, Nhật Bản và hơn thế nữa

Ảnh hưởng này không chỉ giới hạn ở Mỹ. Các ngân hàng và quốc gia trên toàn thế giới sử dụng trái phiếu Mỹ như một “mức lãi suất chuẩn không rủi ro”—mức tham chiếu chính để xác định lãi suất của họ. Trung Quốc và Nhật Bản, với hàng nghìn tỷ đô la nắm giữ trong các trái phiếu này, đều bị ảnh hưởng nặng nề bởi bất kỳ biến động nào. Lợi suất tăng đồng nghĩa với chi phí vay mượn cao hơn trên toàn cầu—từ Phố Wall đến Thượng Hải, từ Manila đến London.

Ngay cả tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu cũng tăng theo các khuyến nghị của Thủ tướng về việc giảm thuế thực phẩm. Hiện tượng này ngày càng rõ ràng hơn, và các doanh nghiệp toàn cầu bắt đầu lo lắng về việc giá tiền đang tăng lên.

Thị trường hiện tại: Chi phí thực sự

Dữ liệu rõ ràng: lợi suất tăng, Bitcoin giảm, cổ phiếu giảm, và nỗi sợ ngày càng lớn. Mức 4.27% mới nhất của trái phiếu Mỹ không chỉ là một con số—nó là một tín hiệu cho thấy điều kiện thị trường đã trở nên chặt chẽ hơn. Đối với những người đầu tư vào các tài sản rủi ro cao hơn, thông điệp rõ ràng: chi phí vay mượn đang tăng lên, và lợi nhuận phải thay đổi theo.

Lời kết cuối cùng là: giá trái phiếu Mỹ vẫn là một trong những yếu tố quyết định quan trọng nhất của thị trường tài chính toàn cầu. Khi lãi suất tiếp tục tăng, mọi nhà đầu tư—từ những người nắm giữ Bitcoin đến các nhà bán cổ phiếu—đều cần cảnh giác. Các căng thẳng địa chính trị, các đe dọa về thuế quan, và nỗi sợ thực sự về các đợt bán tháo lớn không chỉ liên quan đến trái phiếu. Nó liên quan đến tương lai của nền kinh tế toàn cầu và tiền của chính bạn.