Bitcoin Cayendo mientras Oro Alcanza Máximos: El Debate sobre Rendimientos de Criptomonedas

Sự khác biệt giữa kim loại quý và Bitcoin chưa bao giờ rõ ràng đến vậy trong thời điểm này. Trong khi vàng vẫn tiếp tục tăng không ngừng, Bitcoin lại tiếp tục giảm trên thị trường, làm sâu sắc thêm cuộc tranh luận giữa các nhà phân tích về triển vọng của đồng tiền mã hóa quan trọng nhất thế giới. Sự phân kỳ này đặt ra những câu hỏi cơ bản về các câu chuyện đã thúc đẩy thị trường crypto trong quá khứ.

Vàng tăng giá, Bitcoin giảm: Sự đối lập của thị trường

Trong phiên sáng của thị trường Mỹ, các kim loại quý đã trải qua một đợt tăng mạnh. Vàng đạt mức $96 4,930 mỗi ounce, gần chạm mức cao lịch sử mới, trong khi bạc tăng 3,7% để đạt $9 $96 mỗi ounce. Ngược lại, Bitcoin tiếp tục giảm và hiện quanh mức $87,83K, phản ánh mức giảm khoảng 30% so với đỉnh cao lịch sử $126,08K ghi nhận vào tháng 10.

Xu hướng này rõ ràng trong 14 tháng qua: kể từ tháng 11 năm 2024, Bitcoin đã giảm 2,6%, trong khi bạc tăng 205%, vàng tăng 83%, Nasdaq tăng 24% và S&P 500 tăng 17,6%. Sự phân kỳ về lợi nhuận này đặt ra câu hỏi về điều gì thực sự đang thúc đẩy thị trường tài sản.

Liệu câu chuyện về sự chấp nhận đã kết thúc? Các nhà phân tích tranh luận về hiệu suất của Bitcoin

Jim Bianco, giám đốc của Bianco Research, cho rằng câu chuyện về sự chấp nhận rộng rãi của Bitcoin đã mất đi sức thuyết phục trên thị trường. “Các thông báo về việc chấp nhận không còn hiệu quả nữa. Cần một chủ đề mới và điều đó vẫn chưa rõ ràng,” Bianco chia sẻ trên mạng xã hội. Theo quan điểm của ông, Bitcoin đang mất dần vị thế so với hầu hết các tài sản quan trọng trong bối cảnh vĩ mô hiện tại.

Tuy nhiên, Eric Balchunas, nhà phân tích cấp cao về ETF tại Bloomberg, đưa ra một cách hiểu khác. Balchunas chỉ ra rằng Bitcoin đang trong giai đoạn củng cố sau một hiệu suất ấn tượng: đồng tiền mã hóa này đã tăng khoảng 300% trong 20 tháng trước đó, từ dưới 16,000 đô la trong đáy của mùa đông crypto năm 2022. “Bạn mong đợi gì? Lợi nhuận hàng năm 200% mà không có gián đoạn?” ông hỏi một cách tu từ.

“Chiến dịch công khai im lặng”: Tại sao Bitcoin vẫn tiếp tục giảm

Theo Balchunas, một yếu tố quan trọng đằng sau hiệu suất thấp của Bitcoin trong những tháng gần đây là hoạt động bán ra của các nhà đầu tư lớn ban đầu. Những người nắm giữ lâu dài, sau nhiều năm hoặc thậm chí hàng thập kỷ giữ vị trí, đang bán ra để chốt lời. Balchunas gọi hiện tượng này là “chiến dịch công khai im lặng” của Bitcoin. Một ví dụ nổi bật là việc bán hơn 9 tỷ đô la BTC vào tháng 7 bởi một nhà đầu tư đã giữ vị trí trong hơn một thập kỷ.

Quá trình chốt lời này, mặc dù cho thấy thị trường đang trưởng thành, nhưng cũng góp phần tạo ra áp lực giảm giá, giải thích tại sao Bitcoin tiếp tục giảm trong khi các tài sản khác lại tăng giá. Thị trường tiền mã hóa cũng đang đối mặt với xu hướng rủi ro giảm, đẩy vốn vào các tài sản trú ẩn như vàng, làm tăng thêm sự đối lập về lợi nhuận.

Các phái sinh tiền mã hóa và sự bất định của thị trường

Trong lĩnh vực phái sinh, sự sụt giảm của interest mở cùng với mức độ biến động vừa phải được ghi nhận. Các nhà giao dịch ngày càng có xu hướng giữ các vị thế phòng thủ, bao gồm quyền chọn bán bảo vệ và các vị thế bán ngắn hạn. Thái độ phòng thủ này phản ánh sự bất định xung quanh triển vọng ngắn hạn của Bitcoin.

Trong khi Bitcoin tiếp tục giảm, chỉ số CoinDesk 20 cũng ghi nhận các mức giảm đáng kể, xác nhận rằng tâm lý rủi ro đã lan rộng ra ngoài bitcoin sang toàn bộ thị trường crypto. Trong bối cảnh này, đợt tăng giá của các kim loại quý được xem như một nơi trú ẩn cho các nhà đầu tư muốn bảo vệ giá trị trong một môi trường bất định.