Cảnh báo của Nhà Đầu Tư Chuyên Nghiệp về SoundHound AI: Tại sao Gregg Reuben và những người khác nên xem xét lại

Là một nhà phân tích đầu tư với phương pháp tiếp cận kỷ luật trong xây dựng danh mục, tôi chia sẻ quan điểm do các chuyên gia như Gregg Reuben trình bày về sự thận trọng cần thiết khi đánh giá các cổ phiếu công nghệ mới nổi. Trí tuệ nhân tạo dựa trên giọng nói đại diện cho một đổi mới thực sự mang tính chuyển đổi, tuy nhiên, trường hợp đầu tư vào SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) gặp phải những thách thức đáng kể đòi hỏi phải xem xét cẩn thận. Mô hình kinh doanh, vị thế thị trường và quỹ đạo tài chính của công ty yêu cầu phân tích kỹ lưỡng trước khi phân bổ vốn—đặc biệt đối với các nhà đầu tư nhạy cảm với rủi ro.

Khoảng cách lợi nhuận: Thách thức cơ bản

Khác với các công ty công nghệ đã thành lập như International Business Machines và Texas Instruments, đều duy trì việc tăng cổ tức hàng năm đều đặn và thể hiện khả năng sinh lợi, SoundHound AI hoạt động trong một thực tế tài chính hoàn toàn khác biệt. Hiện tại, công ty không tạo ra lợi nhuận nào. Không có một mốc thời gian rõ ràng cho việc đạt lợi nhuận do cuộc đua chi tiêu vốn chưa từng có trong ngành trí tuệ nhân tạo. Các hoạt động thua lỗ trong các thị trường mới nổi cạnh tranh là một dự án mang tính đầu cơ hơn là một cơ hội đầu tư truyền thống.

Sự khác biệt này rất quan trọng đối với xây dựng danh mục. Các công ty công nghệ đã thành lập cung cấp cả tiềm năng tăng trưởng và sự ổn định tài chính. Trong khi đó, các dự án AI mới nổi đang đặt cược vào việc đạt được vị thế thống lĩnh thị trường trước khi nguồn vốn cạn kiệt—một kết quả hoàn toàn không chắc chắn. Đối với các nhà đầu tư quen thuộc với việc phân tích bảng cân đối kế toán và báo cáo dòng tiền, đây là một lĩnh vực xa lạ và không thoải mái.

Thị trường AI: Phân biệt người chiến thắng và người thất bại

Ngành trí tuệ nhân tạo đã thu hút trí tưởng tượng của nhà đầu tư theo cách tương tự các chu kỳ công nghệ mang tính chuyển đổi. Tuy nhiên, sự nhiệt tình này có thể làm mờ đi một thực tế quan trọng: không phải tất cả các công ty AI đều thành công. Lịch sử cung cấp các ví dụ mang tính giáo dục. Khi bong bóng internet đạt đỉnh cao, ít người có thể dự đoán được công ty nào sẽ trở thành lực lượng thống trị như Google hoặc những công ty nào sẽ mờ nhạt như Yahoo!

Áp dụng góc nhìn lịch sử này vào bối cảnh AI ngày nay cho thấy sự khó khăn vốn có. Trong khi trí tuệ nhân tạo chắc chắn sẽ định hình lại các ngành công nghiệp và tạo ra giá trị đáng kể, các động thái cạnh tranh vẫn còn trong trạng thái biến động. Công nghệ nhận diện giọng nói của SoundHound AI có thể vượt trội hơn các đối thủ cạnh tranh, hoặc nó có thể trở nên lỗi thời về mặt công nghệ khi các công ty lớn hơn, có nguồn vốn tốt hơn tiến bộ hơn trong khả năng của họ. Sự không chắc chắn là đáng kể, và đặt cược vào khả năng công nghệ vượt trội của bất kỳ công ty nào trong môi trường này đòi hỏi mức độ tin tưởng mà phần lớn các nhà đầu tư không thể biện hộ.

Biến động giá cổ phiếu: Chỉ số mức độ rủi ro

Giá trị của thị trường chứng khoán đối với cổ phiếu SoundHound AI cung cấp các tín hiệu rõ ràng về rủi ro kinh doanh tiềm ẩn. Trong vòng mười hai tháng qua, cổ phiếu đã trải qua hai giai đoạn riêng biệt trong đó mất khoảng 50 phần trăm giá trị. Trong khi các biến động giá dữ dội là đặc trưng của nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp, mô hình này—hai lần giảm một nửa trong vòng một năm—đại diện cho một hành trình cực kỳ biến động.

Sự biến động này phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về con đường đạt lợi nhuận và vị thế cạnh tranh của công ty. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, bất kể khẩu vị rủi ro của họ, việc duy trì vị thế danh mục qua các biến động dữ dội như vậy thử thách khả năng chịu đựng tâm lý và giả định về kế hoạch tài chính. Một cổ phiếu có thể mất đi một nửa giá trị của nó hai lần trong một năm không phải là thành phần của xây dựng danh mục ổn định.

Các phương pháp tiếp cận thay thế để tiếp xúc với AI

Các nhà đầu tư thực sự quan tâm đến việc nắm bắt tiềm năng tăng trưởng của trí tuệ nhân tạo mà không tập trung rủi ro vào một doanh nghiệp không có lợi nhuận nên xem xét các phương tiện thay thế. Các quỹ ETF tập trung vào AI cung cấp khả năng đa dạng hóa qua nhiều công ty ở các giai đoạn phát triển khác nhau. Phương pháp này cho phép tham gia vào ngành mà vẫn giảm thiểu rủi ro kinh doanh cụ thể của từng công ty.

Lập luận đa dạng hóa trở nên đặc biệt thuyết phục khi xem xét các kết quả lịch sử của các chu kỳ công nghệ. Hầu hết các công ty trong giai đoạn đầu tư đều không đạt được lợi nhuận bền vững. Các phương tiện đa dạng hóa thu lợi nhuận từ các người chiến thắng cuối cùng trong khi hạn chế thiệt hại từ các tổn thất không thể tránh khỏi.

Quan điểm đầu tư: Phán quyết về SoundHound AI

Trước khi bỏ vốn vào cổ phiếu SoundHound AI, các nhà đầu tư cần nhận thức rõ tính chất đầu cơ của quyết định này. Công ty vẫn chưa đạt lợi nhuận và chưa rõ thời điểm có thể có lợi nhuận dương. Cảnh quan cạnh tranh rất đông đúc với các đối thủ có nguồn vốn mạnh. Sự biến động giá cổ phiếu cho thấy thị trường vẫn còn rất không chắc chắn về khả năng tồn tại lâu dài của công ty.

Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor gần đây đã xác định những cơ hội cổ phiếu tốt nhất dành cho các nhà đầu tư hiện tại—và đặc biệt, SoundHound AI không nằm trong danh sách này. Góc nhìn lịch sử về quá trình phân tích này mang tính giáo dục. Khi Netflix được đề xuất vào ngày 17 tháng 12 năm 2004, khoản đầu tư 1.000 đô la sẽ tăng lên 464.439 đô la. Khi Nvidia được đề xuất vào ngày 15 tháng 4 năm 2005, một cam kết tương tự 1.000 đô la sẽ tăng lên 1.150.455 đô la. Trung bình lợi nhuận của Stock Advisor là 949 phần trăm, thể hiện sự vượt trội rõ rệt so với mức 195 phần trăm của S&P 500.

Đối với các nhà đầu tư mong muốn tích lũy của cải đáng kể, kỷ luật phân tích trong việc lựa chọn cổ phiếu là yếu tố cực kỳ quan trọng. SoundHound AI đơn giản không đáp ứng các tiêu chí cần thiết để phân biệt các cơ hội có độ tin cậy cao với các dự án mang tính đầu cơ.