Tại sao các nhà đầu tư nên tránh cổ phiếu có Beta cao và ủng hộ các lựa chọn phòng thủ khi tâm lý tiêu dùng yếu đi

Khi các khó khăn kinh tế ngày càng gia tăng, một sự chuyển đổi căn bản trong chiến lược đầu tư đang trở nên cần thiết hơn bao giờ hết. Niềm tin của người tiêu dùng đã xuống mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ, mối lo ngại về thất nghiệp gia tăng, và sự biến động của thị trường tiếp tục chi phối các phiên giao dịch. Trong môi trường bất định này, bản năng truyền thống là săn lùng các cổ phiếu beta cao—những cổ phiếu làm tăng cường biến động của thị trường và mang lại mức độ biến động cao— trở thành một đề xuất nguy hiểm. Thay vào đó, các nhà đầu tư thông thái đang chuyển hướng sang các cổ phiếu phòng thủ có beta thấp, mang lại sự ổn định mà không hy sinh tiềm năng tăng trưởng. Bài viết này khám phá lý do tại sao việc thoái lui khỏi các cổ phiếu beta cao là hợp lý ngay lúc này, và xác định bốn lựa chọn cổ phiếu phòng thủ hấp dẫn dựa trên các yếu tố cơ bản vững chắc và lợi suất cổ tức hấp dẫn.

Những rủi ro tiềm ẩn của cổ phiếu beta cao trong thị trường biến động

Các cổ phiếu beta cao vốn dĩ dễ bị tổn thương trong các giai đoạn bất ổn kinh tế. Một chỉ số beta trên 1.0 có nghĩa là cổ phiếu dao động mạnh hơn thị trường chung—cả tăng và giảm. Khi niềm tin tiêu dùng suy giảm và áp lực bán hàng gia tăng, các cổ phiếu beta cao sẽ làm tăng mạnh các khoản lỗ. Chính xác là môi trường mà chúng ta đang đối mặt ngày nay.

Dữ liệu gần đây cho thấy mức độ suy giảm tâm lý tiêu cực. Hội đồng Conference báo cáo rằng niềm tin của người tiêu dùng sụt giảm xuống còn 84,5 trong đợt khảo sát mới nhất, giảm 9,7 điểm so với tháng trước và là mức thấp nhất kể từ năm 2014. Sự suy thoái này không chỉ dừng lại ở tâm lý. Nhận thức về khả năng có việc làm đã thu hẹp lại, chỉ có 23,9% người tiêu dùng cho rằng các vị trí công việc là “dồi dào”—mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021. Ngược lại, 20,8% cho biết rằng việc tìm kiếm việc làm “khó khăn”, phản ánh những lo ngại về suy thoái năm 2021.

Thị trường lao động vẫn là trung tâm của sự lo lắng này. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,4%, nhưng các nhà kinh tế ngày càng dự đoán tình hình sẽ xấu đi hơn nữa khi đà tuyển dụng chậm lại. Các căng thẳng địa chính trị, kết hợp với các chính sách cứng rắn về thương mại và nhập cư, đã tạo ra sự không chắc chắn về nhân sự cho các doanh nghiệp. Vai trò của công nghệ trong việc thay thế lực lượng lao động còn tạo thêm mối lo ngại. Trước bối cảnh này, các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu beta cao đối mặt với rủi ro giảm giá tăng lên khi thị trường phản ứng với các dữ liệu tiêu cực.

Tại sao các ngành phòng thủ lại vượt trội so với các cổ phiếu dẫn đầu beta cao trong thời kỳ suy thoái

Các công ty tiện ích, y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu thể hiện các đề xuất đầu tư hoàn toàn khác biệt so với các cổ phiếu beta cao. Các ngành này có khả năng chống chịu suy thoái nội tại vì nhu cầu về sản phẩm và dịch vụ của họ vẫn ổn định bất kể chu kỳ kinh tế ra sao. Dù người tiêu dùng tự tin hay thận trọng, họ vẫn tiếp tục trả tiền điện, mua thuốc và mua sắm thực phẩm.

Các cổ phiếu beta thấp thường có hệ số beta trong khoảng từ 0 đến 1, nghĩa là chúng di chuyển ít dữ dội hơn thị trường chung. Đặc điểm này cung cấp sự bảo vệ quan trọng cho danh mục đầu tư. Quyết định giữ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang không đổi, ngay cả khi lạm phát vẫn tồn tại, càng cho thấy sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ—một lý do thuyết phục khác để giảm thiểu tiếp xúc với cổ phiếu beta cao và tăng cường vị thế phòng thủ.

Ameren Corporation (AEE): Ổn định của ngành tiện ích đi kèm lợi suất hấp dẫn

Ameren Corporation nổi bật như một lựa chọn phòng thủ hàng đầu cho các danh mục đầu tư thận trọng về rủi ro. Là nhà cung cấp dịch vụ tiện ích phục vụ 2,4 triệu khách hàng điện và hơn 900.000 khách hàng khí đốt tự nhiên tại Missouri và Illinois, AEE tạo ra dòng doanh thu dự kiến ổn định, được điều chỉnh theo quy định, ít bị ảnh hưởng bởi biến động tâm lý tiêu dùng.

Các yếu tố cơ bản của công ty hỗ trợ niềm tin đầu tư. Lợi nhuận dự kiến sẽ tăng trưởng 8,2% trong năm nay, với các ước tính đồng thuận cải thiện 0,2% trong những tháng gần đây. Giao dịch với hệ số beta chỉ 0,57—thấp hơn nhiều so với tiêu chuẩn ngành beta cao—Ameren mang lại sự ổn định. Lợi suất cổ tức 2,75% cung cấp thu nhập ổn định trong khi chờ đợi thị trường ổn định trở lại. Zacks xếp hạng AEE ở mức Rank #2 (Mua).

Fortis, Inc. (FTS): Đa dạng hóa ngành tiện ích Bắc Mỹ

Fortis vận hành một nền tảng tiện ích đa dạng về địa lý trải dài qua Canada, Hoa Kỳ và vùng Caribbean. Phạm vi địa lý này cung cấp sự phòng vệ tự nhiên chống lại suy thoái kinh tế khu vực. FTS quản lý cả các công ty tiện ích điện và khí đốt được điều chỉnh cùng các hoạt động thủy điện phi điều chỉnh, tạo ra nhiều dòng thu nhập.

Lợi nhuận dự kiến của công ty tăng trưởng 5,4% trong năm nay phản ánh hiệu suất hoạt động ổn định. Ước tính đồng thuận của Zacks đã cải thiện 1,6% trong hai tháng qua, cho thấy sức mạnh nội tại. Với hệ số beta chỉ 0,50—trong số các cổ phiếu ổn định nhất thị trường—Fortis cung cấp sự bảo vệ đáng kể chống lại biến động của cổ phiếu beta cao. Lợi suất cổ tức 3,42% nằm trong số cao nhất ngành tiện ích, thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn một khoản lợi lớn. Zacks xếp hạng FTS ở mức Rank #2 (Mua).

Cardinal Health, Inc. (CAH): Hệ thống phòng thủ trong ngành y tế

Cardinal Health giữ vị trí thiết yếu trong hạ tầng y tế Mỹ. Công ty phục vụ khoảng 90% các bệnh viện Mỹ và xử lý hơn 43.000 lô hàng dược phẩm mỗi ngày qua mạng lưới phân phối toàn cầu. Vai trò không thể thiếu này tạo ra dòng tiền ổn định, chống chịu suy thoái.

Lý do đầu tư vào Cardinal Health còn mạnh mẽ hơn với dự báo tăng trưởng lợi nhuận 21,5% trong năm nay—mặc dù còn nhiều lo ngại về kinh tế toàn cầu. Các ước tính lợi nhuận đồng thuận gần đây đã tăng 1,5%, cho thấy sự tin tưởng của các nhà phân tích. Hệ số beta của CAH là 0,64, cung cấp khả năng bảo vệ giảm thiểu rủi ro đáng kể so với các lựa chọn y tế beta cao. Mặc dù lợi suất cổ tức 0,95% là khiêm tốn, nhưng đà tăng trưởng bù đắp cho điều đó. Zacks xếp hạng CAH ở mức Rank #2 (Mua).

J&J Snack Foods Corp. (JJSF): Ngôi sao tiềm năng trong hàng tiêu dùng thiết yếu

J&J Snack Foods sản xuất và phân phối các thực phẩm thương hiệu đặc thù qua các kênh dịch vụ ăn uống và bán lẻ. Danh mục sản phẩm của công ty—bao gồm SUPERPRETZEL, ICEE và LUIGI’S—đạt được phân phối toàn quốc và duy trì lòng trung thành của thương hiệu qua các chu kỳ kinh tế.

Lợi nhuận dự kiến trong năm nay tăng 4,5%, với các ước tính đồng thuận cải thiện 0,2% trong vài tuần gần đây. Hệ số beta 0,34 của công ty thể hiện vị thế phòng thủ mạnh nhất trong danh mục, khiến JJSF trở thành một công cụ phòng hộ lý tưởng chống lại sự biến động của ngành beta cao. Lợi suất cổ tức 3,37% mang lại thu nhập hấp dẫn. Zacks xếp hạng JJSF ở mức Rank #2 (Mua).

Lợi thế chiến lược: Xây dựng danh mục phòng thủ ngày hôm nay

Lý do đầu tư để chuyển hướng khỏi các cổ phiếu beta cao sang các lựa chọn phòng thủ chưa bao giờ rõ ràng hơn thế. Cả bốn công ty được đề xuất đều có xếp hạng Rank #1 hoặc #2 của Zacks, tất cả đều có hệ số beta dưới 1,0, và tất cả đều mang lợi suất cổ tức từ 0,95% đến 3,42%. Sự kết hợp này—ổn định beta thấp cộng với thu nhập đều đặn—tạo thành một danh mục phòng thủ vững chắc chống lại bất ổn thị trường kéo dài.

Bằng cách chủ động tránh tiếp xúc với cổ phiếu beta cao và tập trung vào các ngành tiện ích, y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu, các nhà đầu tư sẽ nhận được hai lợi ích: giảm thiểu rủi ro danh mục trong thời kỳ suy thoái và thu nhập cổ tức ổn định trong khi chờ đợi niềm tin tiêu dùng phục hồi. Khi dữ liệu tâm lý tiêu cực ngày càng trầm trọng và các đám mây kinh tế tối sầm lại, chiến lược phòng thủ này là sự phân bổ vốn thận trọng cho những tháng tới.