Chuyển hướng chiến lược của Eli Lilly: Đầu tư 1,12 tỷ đô la vào Y học di truyền thông qua Seamless Therapeutics

Trong khi phần lớn cộng đồng đầu tư tập trung vào vị thế thống trị của Eli Lilly trong lĩnh vực quản lý cân nặng—được thúc đẩy bởi thành công thương mại của Zepbound—tập đoàn dược phẩm này đồng thời đang thực hiện một bước mở rộng có tính toán vào một lĩnh vực đầy tiềm năng không kém. Vào đầu năm 2025, công ty đã công bố một hợp tác lớn với công ty công nghệ sinh học Seamless Therapeutics có trụ sở tại Đức, đánh dấu bước đẩy của Eli Lilly vào lĩnh vực y học di truyền và công nghệ chỉnh sửa gen. Thỏa thuận này, với tổng cam kết tài chính vượt quá 1,12 tỷ đô la, nhấn mạnh niềm tin của ban lãnh đạo rằng tương lai của điều trị nằm ở việc khai thác các phương pháp điều trị dựa trên DNA.

Vượt ra ngoài giảm cân: Cơ hội trong y học di truyền

Việc mở rộng danh mục phản ánh xu hướng chung của ngành, nơi các công ty dược nhận thức y học di truyền như một biên giới có tiềm năng tăng trưởng lớn. Khác với phát triển thuốc truyền thống, y học di truyền tận dụng cơ chế DNA của chính cơ thể để chẩn đoán và điều trị các rối loạn từ gốc rễ. Đối với Eli Lilly, sự đa dạng hóa chiến lược này bổ sung cho các thế mạnh đã có đồng thời định vị công ty để nắm bắt các cơ hội thị trường mới nổi. Thành công của thuốc giảm béo, dù thu hút sự chú ý, chỉ là một trong nhiều khía cạnh của động lực đổi mới của công ty. Bằng việc mở rộng sang các giải pháp di truyền, Eli Lilly đang phân tán rủi ro trên nhiều lĩnh vực điều trị thay vì tập trung vào một phân khúc duy nhất.

Cách các enzyme recombinase có thể cách mạng hóa điều trị mất thính lực

Nền tảng kỹ thuật của mối quan hệ hợp tác này dựa trên công nghệ độc quyền của Seamless Therapeutics: enzyme recombinase lập trình được. Đây là các protein và enzyme đặc biệt hoạt động như các “công cụ” phân tử có khả năng chỉnh sửa chính xác chuỗi DNA. Cụ thể, chúng sửa chữa các đột biến di truyền thường là nguyên nhân của nhiều rối loạn khác nhau. Khác với các cơ chế tự sửa chữa của tế bào hoạt động trong giới hạn tự nhiên, recombinase hoạt động qua các đường dẫn được thiết kế ngoài, mang lại độ chính xác chưa từng có.

Theo thỏa thuận cấp phép, Seamless sẽ thiết kế các enzyme recombinase đặc biệt nhằm giải quyết các rối loạn mất thính lực, trong khi Eli Lilly được độc quyền phát triển và thương mại hóa các tác nhân điều trị này. Cấu trúc tài chính bao gồm khoản thanh toán ban đầu không tiết lộ và các khoản thanh toán dựa trên các cột mốc đạt được liên quan đến phê duyệt của cơ quan quản lý và thành tựu thương mại. Mô hình chia sẻ rủi ro này cho phép Eli Lilly tham gia vào tiềm năng đột phá đồng thời hạn chế rủi ro từ giai đoạn phát triển ban đầu.

Phân bổ vốn chiến lược trong cuộc đua chỉnh sửa gen

Đây không phải là lần đầu tiên Eli Lilly đầu tư lớn vào lĩnh vực y học gene. Công ty đã thể hiện cam kết của mình qua việc mua lại Verve Therapeutics trị giá 1,3 tỷ đô la vào giữa năm 2025, công ty chuyên về các phương pháp chỉnh sửa gen cho bệnh tim mạch. Những khoản đầu tư liên tiếp này cho thấy ban lãnh đạo xem các liệu pháp di truyền không chỉ là các dự án mang tính đầu cơ mà là các năng lực cốt lõi cho tăng trưởng dài hạn.

Tình hình tài chính của công ty hỗ trợ cho chiến lược này. Tính đến cuối năm 2025, Eli Lilly duy trì khoảng 9,8 tỷ đô la dự trữ tiền mặt, cung cấp nguồn lực dồi dào để tiếp tục các thương vụ mua lại, hợp tác và đầu tư R&D vào các lĩnh vực tiềm năng cao. Mặc dù lĩnh vực y học di truyền còn mới mẻ trong bức tranh toàn cảnh chăm sóc sức khỏe, nhưng dự kiến sẽ tạo ra các thuốc blockbuster trong những năm tới—dù là qua các điều trị xơ vữa động mạch của Verve hay các giải pháp mất thính lực của Seamless.

Các nhà quan sát thị trường nhận thấy rằng giá cổ phiếu của Eli Lilly vẫn khá ổn định sau thông báo của Seamless. Phản ứng này có thể phản ánh thực tế rằng y học di truyền, dù đầy hứa hẹn, vẫn là một lĩnh vực mới nổi, nơi các câu chuyện thành công lâm sàng vẫn chưa đạt đến mức trở thành các sản phẩm thương mại đột phá. Tuy nhiên, việc phân bổ vốn của Eli Lilly vào lĩnh vực này thể hiện một cược có tính toán vào quá trình trưởng thành của công nghệ chỉnh sửa gen như một phương pháp điều trị chính thống. Đối với các nhà đầu tư đánh giá về quỹ đạo dài hạn của công ty, mối quan hệ hợp tác này cho thấy ban lãnh đạo sẵn sàng cam kết nguồn lực cho đổi mới sáng tạo trong khi duy trì kỷ luật tài chính.