Kết quả Quý 4 của Newell Brands được công bố: Những khoản lợi nhuận cho chúng ta biết gì về chiến lược phục hồi của công ty

Newell Brands Inc. (NWL) công bố kết quả quý IV năm 2025 vào ngày 6 tháng 2 năm 2026, mang đến bức tranh lợi nhuận hỗn hợp phản ánh cả những khó khăn mà ngành hàng tiêu dùng đang đối mặt và nỗ lực chuyển đổi liên tục của công ty. Với doanh thu hàng quý đạt 1,89 tỷ USD—giảm 3,3% so với cùng kỳ năm trước—và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 18 xu (tăng 12,5% hàng năm), Newell cho thấy rằng trong khi tăng trưởng doanh thu vẫn còn áp lực, các cải thiện về lợi nhuận đang hình thành từ các sáng kiến chiến lược của công ty.

Công ty có trụ sở tại Atlanta này đã đối mặt với điều kiện thị trường khó khăn suốt quý, điều hướng qua áp lực lạm phát kéo dài, biến động địa chính trị và xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng thay đổi. Tuy nhiên, bên dưới sự giảm doanh thu là câu chuyện hấp dẫn về hiệu quả hoạt động và tái cấu trúc, điều này định vị Newell Brands cho khả năng tăng trưởng trong tương lai khi các điều kiện vĩ mô ổn định hơn.

Động lực phân khúc: Những điểm sáng nổi bật trong toàn bộ doanh nghiệp

Hiệu suất quý IV của Newell cho thấy sự khác biệt về đà tăng trưởng giữa các đơn vị vận hành chính. Phân khúc Viết đã nổi lên như một điểm mạnh đặc biệt, nơi mà mạng lưới sản xuất nội địa đã có từ lâu của công ty mang lại lợi thế cạnh tranh cấu trúc trong bối cảnh các đối thủ phải đối mặt với các biện pháp tăng giá do thuế quan. Vị thế này giúp Newell điều hướng chi phí hiệu quả hơn so với các đối thủ hoạt động tại các khu vực có chi phí cao hơn.

Các hoạt động quốc tế, vốn đã bị gián đoạn bởi biến động kinh tế vĩ mô tại các thị trường mới nổi như Brazil và Argentina, đã có dấu hiệu ổn định. Khi các thị trường này trở lại bình thường, các dòng doanh thu quốc tế của Newell bắt đầu phục hồi—một điểm tích cực mà ban lãnh đạo đã nhấn mạnh như một yếu tố hỗ trợ cho các quý tới.

Phân khúc Outdoor & Recreation, lâu nay là gánh nặng cho kết quả hợp nhất, cuối cùng đã thể hiện sự ổn định. Thông qua việc hợp lý hóa danh mục sản phẩm, cải thiện kỷ luật tồn kho và tập trung vào dòng sản phẩm đổi mới, lĩnh vực này đã cho thấy đà tăng trưởng sớm với doanh thu ròng giảm chỉ 4% trong quý—một cải thiện đáng kể so với mức giảm hai chữ số của năm trước.

Lợi nhuận tăng trưởng nhờ xuất sắc trong vận hành

Điểm mạnh thực sự của Newell Brands trong quý IV là mở rộng biên lợi nhuận hoạt động. Công ty đạt biên lợi nhuận hoạt động chuẩn hóa 9%—tăng 190 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước—nhấn mạnh thành quả từ việc đơn giản hóa và cải tổ năng suất. Việc nâng cao biên lợi nhuận này diễn ra bất chấp những khó khăn về doanh thu, cho thấy khả năng thực thi của ban lãnh đạo trong kiểm soát chi phí.

Một yếu tố then chốt thúc đẩy hiệu quả này là lộ trình chuyển đổi của Newell: giảm phụ thuộc vào nguồn cung từ Trung Quốc, mở rộng năng lực sản xuất tại Mỹ và đầu tư tự động hóa đang củng cố khả năng chuỗi cung ứng của công ty. Thêm vào đó, việc tích hợp các công cụ vận hành dựa trên AI trong toàn tổ chức bắt đầu mang lại tiết kiệm chi phí và cải thiện tỷ lệ hấp thụ chi phí chung.

Ban lãnh đạo kỳ vọng chi phí chung chuẩn hóa, tính theo tỷ lệ doanh thu, sẽ tiếp tục giảm khi các chương trình hiệu quả này mở rộng. Với các khoản đầu tư công nghệ và tự động hóa quy trình đạt đến quy mô quan trọng, Newell Brands đang ở vị thế duy trì đà tăng biên lợi nhuận ngay cả khi tăng trưởng doanh thu còn hạn chế.

Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai

Trong khi quý IV cho thấy doanh thu giảm, các bình luận của ban lãnh đạo chỉ ra các yếu tố thúc đẩy tiềm năng mới nổi lên. Dự kiến phân phối ròng sẽ chuyển sang tích cực—nghĩa là các nhà bán lẻ sẽ tăng diện tích kệ và phân bổ hàng tồn kho cho các sản phẩm của Newell. Các hoạt động marketing và đổi mới đã đạt mức cao nhất trong nhiều năm, cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo rằng các sản phẩm mới ra mắt và đầu tư vào thương hiệu sẽ hỗ trợ phục hồi về khối lượng bán hàng.

Dòng sản phẩm đổi mới cũng đã trở nên kỷ luật hơn và gia tăng biên lợi nhuận, khi Newell tập trung nguồn R&D vào các danh mục có lợi thế cạnh tranh bền vững thay vì mở rộng sản phẩm một cách rộng rãi. Cách tiếp cận chọn lọc này nâng cao khả năng các sản phẩm mới không chỉ thúc đẩy doanh số mà còn cải thiện lợi nhuận.

Định giá: Cơ hội chưa được đánh giá đúng mức

Về mặt định giá, Newell Brands vẫn còn hấp dẫn. Giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 7,64X—thấp đáng kể so với trung bình 5 năm là 16,88X và trung vị ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu là 18,72X—cổ phiếu này mang lại mức chiết khấu đáng kể so với các chuẩn mực lịch sử và các chỉ số của các đối thủ cạnh tranh.

Sự khác biệt về định giá này cho thấy thị trường chưa hoàn toàn nhận thức được các cải thiện về lợi nhuận và quá trình định vị chiến lược đang diễn ra. Cổ phiếu của Newell đã tăng 31,8% trong ba tháng qua, nhưng sự vượt trội này so với mức tăng 3,6% của ngành vẫn khiến mức định giá hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với sự phục hồi của ngành hàng tiêu dùng.

Kết luận đầu tư

Lợi nhuận quý IV của Newell Brands cho thấy công ty đang thành công trong việc điều hướng qua môi trường hoạt động khó khăn nhờ kỷ luật vận hành và chuyển đổi chiến lược. Trong khi các khó khăn về doanh thu vẫn còn, việc mở rộng biên lợi nhuận, ổn định các phân khúc và các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng mới nổi cung cấp nền tảng cho khả năng tăng lợi nhuận trong tương lai. Ở mức định giá hiện tại, Newell Brands mang đến cơ hội cho các nhà đầu tư tiếp xúc với sự phục hồi của ngành hàng tiêu dùng tại một điểm vào hấp dẫn.