Phân tích kết quả Quý 4 của Lumen: Doanh thu hụt nhẹ bù đắp bởi lợi nhuận vượt dự kiến

Tập đoàn viễn thông Lumen đã công bố kết quả quý IV hỗn hợp, làm nổi bật khả năng cắt giảm chi phí và tăng lợi nhuận bất chấp những khó khăn về doanh thu liên tục. Trong quý kết thúc vào tháng 12 năm 2025, Lumen ghi nhận tổng doanh thu 3,04 tỷ USD, giảm 8,7% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù kết quả này thấp hơn một chút so với dự báo trung bình của Zacks là 3,08 tỷ USD (thiếu hụt 1,4%), câu chuyện về lợi nhuận của công ty lại hoàn toàn khác biệt.

Chỉ số nổi bật là lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Lumen, đạt 0,23 USD so với 0,09 USD của quý cùng kỳ năm trước. Điều này thể hiện một bất ngờ tích cực đáng kể là 209,52% so với dự báo của các nhà phân tích là -0,21 USD mỗi cổ phiếu. Sự khác biệt giữa hiệu suất doanh thu và lợi nhuận cho thấy công ty đang quản lý hiệu quả hoạt động trong bối cảnh thị trường đầy thử thách.

Hiệu suất các phân khúc doanh thu: Nơi Lumen thể hiện điểm mạnh và điểm yếu

Phân tích chi tiết về doanh thu cho thấy những nét đặc trưng quan trọng trong động thái kinh doanh của Lumen. Phân khúc Doanh nghiệp của công ty tạo ra 2,43 tỷ USD doanh thu hoạt động, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích là 2,47 tỷ USD, tức thiếu hụt nhẹ 1,6%. Phân khúc này, chiếm phần lớn doanh thu của Lumen, đã giảm 8,8% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh áp lực chung của ngành đối với doanh thu viễn thông truyền thống.

Trong hoạt động kinh doanh, bộ phận bán buôn mang về 661 triệu USD so với ước tính 672,36 triệu USD, thiếu hụt 1,7% và giảm 7,7% hàng năm. Trong khi đó, phân khúc Thị trường đại chúng của Lumen, phục vụ các doanh nghiệp nhỏ và người tiêu dùng, đạt doanh thu 616 triệu USD so với dự báo của các nhà phân tích là 617,38 triệu USD—gần như đúng với kỳ vọng. Phân khúc này giảm 8,1% so với cùng kỳ năm trước.

Khách hàng doanh nghiệp lớn thể hiện bức tranh đa dạng hơn. Doanh nghiệp Trung-Market của Lumen đã vượt qua xu hướng chung, tạo ra 472 triệu USD, ghi nhận mức tăng 4,4% so với cùng kỳ, dù vẫn thấp hơn dự báo 483,11 triệu USD. Phân khúc Doanh nghiệp Lớn đạt 758 triệu USD, vượt dự báo của các nhà phân tích là 740,71 triệu USD khoảng 2,3%, nhưng vẫn giảm 10,3% hàng năm. Doanh thu từ khu vực Công cộng đặc biệt yếu, đạt 457 triệu USD, thấp hơn dự báo 485,35 triệu USD và giảm 17,5% so với cùng kỳ năm trước.

Hồ sơ đầu tư của Lumen và bối cảnh thị trường

Các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng của Lumen nên xem xét cả những khó khăn về doanh thu và câu chuyện quản lý chi phí. Khả năng của công ty biến một khoản lỗ 0,21 USD thành lợi nhuận 0,23 USD thể hiện những cải thiện hoạt động đáng kể, ngay cả khi các phân khúc viễn thông truyền thống đang đối mặt với những thách thức cấu trúc do doanh thu từ dịch vụ cũ giảm sút.

Về hiệu suất thị trường, cổ phiếu Lumen đã tăng 18% trong tháng qua, vượt xa mức tăng 1,8% của chỉ số S&P 500 của Zacks trong cùng kỳ. Hiện tại, cổ phiếu được xếp hạng Zacks Rank là #3 (Giữ), cho thấy hiệu suất ngắn hạn phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường. Đối với các nhà đầu tư xem xét đầu tư vào Lumen, sự kết hợp giữa áp lực doanh thu và sức mạnh lợi nhuận tạo ra một hồ sơ rủi ro và cơ hội phức tạp đáng để cân nhắc kỹ lưỡng.