Giá khí đốt tự nhiên hôm nay đạt đỉnh 3 năm khi nhiệt độ lạnh giá Bắc Cực bao phủ nước Mỹ

Giá khí tự nhiên đã trải qua một đợt tăng mạnh trong tuần này, đóng cửa cao hơn đáng kể khi thời tiết mùa đông khắc nghiệt quét qua khắp Hoa Kỳ, gây gián đoạn nguồn cung năng lượng và thúc đẩy nhu cầu sưởi ấm. Xu hướng thị trường mới nhất phản ánh sự tương tác phức tạp giữa sản lượng hạn chế và tiêu thụ do thời tiết gây ra, không có dấu hiệu giảm ngay lập tức.

Tăng mạnh hàng tuần phá kỷ lục 3 năm do gián đoạn nguồn cung

Giá khí tự nhiên đã tăng mạnh vào thứ Sáu, tăng hơn 11% khi hợp đồng tương lai tháng Ba phản ứng với đợt lạnh ngày càng dữ dội. Đà tăng này là một phần của một đợt phục hồi rộng lớn hơn, với giá tăng hơn 120% trong tuần trước sau khi đạt mức cao nhất trong ba năm. Sự tăng tốc đột biến này so với điều kiện tương đối ổn định trước khi thời tiết xấu xảy ra.

Đợt rét đậm quét qua toàn quốc đã gây ảnh hưởng đặc biệt lớn đến hạ tầng sản xuất. Khoảng 50 tỷ feet khối khí tự nhiên đã ngừng hoạt động trong vòng ba ngày, chiếm khoảng 15% tổng công suất sản xuất của Mỹ. Trong khi một số nguồn đã bắt đầu hoạt động trở lại, gián đoạn nguồn cung đã tạo ra một hạn chế đáng kể, tiếp tục giữ giá khí tự nhiên ở mức cao trong suốt tuần.

Thời tiết khắc nghiệt gây tắc nghẽn sản xuất, đồng thời thúc đẩy nhu cầu sưởi ấm

Điều kiện Bắc Cực tạo ra cuộc khủng hoảng sản xuất đồng thời kích hoạt đà tăng tiêu thụ. Sản lượng khí khô của Mỹ Lower-48 trong dữ liệu mới nhất ngày thứ Sáu đạt 110,0 tỷ feet khối mỗi ngày, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng mức tăng nhỏ này gần như không đủ bù đắp cho sự tăng vọt trong nhu cầu. Nhu cầu của Lower-48 đạt 128,7 tỷ feet khối mỗi ngày, tăng 38,4% so với cùng kỳ năm ngoái khi hệ thống sưởi hoạt động quá tải chống lại cái lạnh dữ dội.

Các dự báo cho thấy nhiệt độ dưới mức trung bình sẽ duy trì ở khu vực Trung Tây, Trung-Atlantic và Đông Bắc cho đến đầu tháng Hai, kéo dài đà tăng nhu cầu. Nhóm Thời tiết Hàng hóa đặc biệt nhấn mạnh khung dự báo kéo dài nhiều tuần này là nguồn áp lực tăng liên tục đối với tiêu thụ. Dự báo thời tiết kéo dài này giải thích tại sao giá khí tự nhiên hôm nay vẫn duy trì ở mức cao mặc dù đã giảm so với đỉnh 3 năm vào thứ Tư.

Các hoạt động xuất khẩu LNG cũng chịu ảnh hưởng, với dòng chảy ròng đến các nhà máy xuất khẩu của Mỹ đạt 17,7 tỷ feet khối mỗi ngày, giảm 8,3% so với tuần trước khi ưu tiên trong nước chiếm ưu thế trong tình trạng khẩn cấp lạnh giá.

Mức dự trữ giảm nhanh hơn dự kiến, hỗ trợ giá cao hơn

Dữ liệu tồn kho tuần này từ Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) cho thấy mức dự trữ khí tự nhiên đã giảm 242 tỷ feet khối trong tuần kết thúc ngày 23 tháng 1, vượt xa dự báo của thị trường là 238 bcf và trung bình 5 năm là 208 bcf. Mặc dù lượng rút ròng lớn hơn dự kiến, tổng tồn kho vẫn còn đủ so với các tiêu chuẩn lịch sử, cao hơn 9,8% so với cùng kỳ năm ngoái và cao hơn 5,3% so với trung bình mùa vụ 5 năm.

Điều nghịch lý rõ ràng — giá tăng trong khi nguồn cung dồi dào — phản ánh sự tập trung của thị trường vào các gián đoạn nguồn cung ngắn hạn hơn là sự phong phú tổng thể. Các sự kiện thời tiết lạnh tạo ra cú sốc nguồn cung ngay lập tức, vượt qua các cân nhắc về tồn kho dài hạn. Trong khi đó, kho dự trữ ở châu Âu lại thể hiện bức tranh hoàn toàn khác, với dự trữ khí đạt 43% công suất vào cuối tháng Một, thấp hơn nhiều so với mức trung bình mùa vụ 58% của thời điểm này trong năm.

Phục hồi sản xuất chậm lại khi thị trường nhìn vào triển vọng cung

Trong khi một số công suất sản xuất đã trở lại trong tuần, quá trình phục hồi vẫn diễn ra chậm. Số lượng giàn khoan khí tự nhiên hoạt động trong tuần báo cáo mới nhất là 125, tăng 3 so với trước đó nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh 130 trong vòng 2,25 năm đạt được vào cuối tháng Mười Một. So sánh theo năm, sự mở rộng của ngành công nghiệp rõ ràng hơn, với số lượng giàn khoan đã hơn gấp đôi so với mức thấp 94 vào tháng Chín năm 2024.

Nhìn về phía trước, dự báo cung cho thấy áp lực tiếp tục đối với giá khí tự nhiên. Cơ quan Thông tin Năng lượng gần đây đã giảm dự báo sản lượng khí khô năm 2026 xuống còn 107,4 tỷ feet khối mỗi ngày, giảm so với dự báo tháng trước là 109,11 bcf/ngày. Sự điều chỉnh giảm này cho thấy khả năng sản lượng có thể thắt chặt hơn dự kiến trước đó, hỗ trợ cơ sở cho mức giá khí tự nhiên cao trong tương lai.

Về phía cầu, sản lượng điện năng cho thấy bức tranh hỗn hợp. Sản lượng điện của Lower-48 trong tuần kết thúc ngày 24 tháng 1 giảm 6,3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 91.131 gigawatt giờ, có thể phản ánh yếu tố mùa vụ và cải thiện hiệu quả. Tuy nhiên, tổng cộng 52 tuần cho thấy sự phục hồi, với sản lượng tăng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt hơn 4,28 triệu gigawatt giờ.

Sự kết hợp của các gián đoạn sản xuất, dự báo thời tiết lạnh kéo dài, lượng rút kho dự trữ lớn hơn dự kiến và dự báo sản lượng giảm đã hỗ trợ đà tăng giá khí tự nhiên gần đây. Các nhà tham gia thị trường theo dõi giá khí tự nhiên hôm nay cần nhận thức rằng bối cảnh cơ bản vẫn tích cực cho đà tăng liên tục, trừ khi có một xu hướng ấm lên đột ngột và kéo dài.