Cổ phiếu Năng lượng Hạt nhân tháng 2 mang đến cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn

Ngành năng lượng hạt nhân đang trải qua một thời kỳ phục hưng đáng kể, với các chính phủ trên toàn thế giới nhận thức rõ vai trò của năng lượng nguyên tử như một giải pháp quan trọng cho việc sản xuất điện sạch, đáng tin cậy. Tổng thống Donald Trump đã đặt mục tiêu đầy tham vọng là tăng gấp bốn lần công suất hạt nhân của Mỹ vào năm 2050, trong khi nhiều quốc gia khác cũng theo đuổi các kế hoạch mở rộng tương tự. Sự gia tăng hỗ trợ chính sách này, kết hợp với hạn chế nguồn cung do căng thẳng địa chính trị, đã tạo ra một môi trường hấp dẫn cho các cổ phiếu năng lượng hạt nhân. Mặc dù các điều chỉnh gần đây của thị trường đã làm giảm giá trị cổ phiếu, các nhà đầu tư xem xét Cameco (NYSE: CCJ) và Centrus Energy (NYSE: LEU) có thể thấy cả hai công ty đều xứng đáng được xem xét kỹ hơn để mua vào trong tháng 2 và những tháng tới.

Tại sao cổ phiếu năng lượng hạt nhân ngày càng trở nên quan trọng chiến lược

Lập luận cơ bản cho các cổ phiếu năng lượng hạt nhân dựa trên hai trụ cột: nhu cầu tăng tốc và nguồn cung bị hạn chế. Về phía cầu, các quốc gia công nghiệp ngày càng nhận thức rằng năng lượng hạt nhân là một trong số ít nguồn năng lượng sạch, đáng tin cậy có khả năng đáp ứng nhu cầu điện năng trong tương lai. Sự chuyển dịch này phản ánh nhận thức ngày càng tăng về biến đổi khí hậu và giới hạn của năng lượng tái tạo đơn thuần.

Về phía cung, câu chuyện cũng rất thuyết phục. Nga đã từng cung cấp một phần lớn uranium làm giàu trên toàn cầu, nhưng căng thẳng địa chính trị đã làm gián đoạn dòng chảy này. Vào tháng 5 năm 2024, sau khi Nga xâm lược Ukraine, Tổng thống Joe Biden đã ký ban hành “Luật Cấm Nhập Khẩu Uranium của Nga,” giới hạn nghiêm ngặt việc nhập khẩu uranium của Nga. Trong thời gian đầu, một số công ty đã nhận được các miễn trừ tạm thời, nhưng các khoản miễn trừ này sẽ hết hạn vào ngày 1 tháng 1 năm 2028, buộc các nhà mua phải tìm nguồn thay thế trong nước hoặc từ các quốc gia đồng minh. Sự thay đổi cấu trúc trong chuỗi cung ứng uranium này tạo ra những cơ hội lớn cho các nhà sản xuất Bắc Mỹ.

Cameco: Dẫn đầu uranium chất lượng cao tại Bắc Mỹ

Cameco vận hành một số mỏ uranium chất lượng cao nhất thế giới, bao gồm MacArthur River và Cigar Lake, chiếm phần lớn sản lượng uranium cao cấp. Công ty đã mang lại lợi nhuận vượt trội, với cổ phiếu tăng khoảng 395% kể từ đầu năm 2023, phản ánh sự công nhận của nhà đầu tư về các yếu tố cơ bản đang cải thiện.

Ngoài hoạt động khai thác, Cameco còn hưởng lợi từ việc đa dạng hóa tiếp xúc với hệ sinh thái hạt nhân. Công ty giữ 49% cổ phần trong Westinghouse, một nhà lãnh đạo công nghệ hạt nhân toàn cầu sản xuất các bộ phận lò phản ứng và thiết kế các hệ thống tiên tiến như các lò phản ứng AP1000. Quan hệ đối tác này đã chứng tỏ có giá trị chiến lược khi chính phủ Mỹ cam kết 80 tỷ USD vào năm 2024 để xây dựng các lò phản ứng hạt nhân mới, với Cameco và Westinghouse là các đối tác chính cùng với Brookfield Renewable Partners.

Trụ sở chính tại Canada của Cameco cũng giúp công ty có lợi thế khi các nhà cung cấp điện và chính phủ Bắc Mỹ tìm cách đa dạng hóa nguồn uranium khỏi các nhà cung cấp Nga. Khi các hạn chế nhập khẩu từ Nga ngày càng chặt chẽ và các khoản miễn trừ hiện tại sắp hết hạn, Cameco đang ở vị trí tốt để chiếm lĩnh thị phần gia tăng từ các khách hàng tìm kiếm nguồn uranium đáng tin cậy, không phải từ Nga.

Centrus Energy: Phát triển hạ tầng làm giàu uranium trong nước

Centrus Energy hoạt động trong lĩnh vực chuyên biệt hơn: làm giàu uranium và sản xuất nhiên liệu cho các ứng dụng thương mại và quốc phòng. Hiện tại, công ty lấy nguồn uranium làm giàu từ toàn cầu, bao gồm các nhà cung cấp như Orano của Pháp và TENEX của Nga. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào nguồn cung từ Nga tạo ra rủi ro, đặc biệt khi uranium làm giàu của Nga chiếm khoảng một phần tư lượng nhập khẩu của Mỹ.

Để giải quyết khoảng trống cung ứng này, Centrus đã nhận được hợp đồng trị giá 900 triệu USD từ Bộ Năng lượng để mở rộng năng lực làm giàu tại cơ sở Piketon, Ohio. Công ty đặt mục tiêu đạt được hai mục tiêu quan trọng: sản xuất uranium yếu (LEU) cho các lò phản ứng thông thường và chế tạo uranium yếu có hàm lượng cao (HALEU) cho các thiết kế lò phản ứng tiên tiến. Đặc biệt, Centrus sở hữu giấy phép độc quyền của Mỹ để sản xuất HALEU cho cả mục đích thương mại và an ninh quốc gia, một lợi thế sẽ còn kéo dài khi các nhà phát triển lò phản ứng tiên tiến như TerraPower và Westinghouse đẩy nhanh tiến trình thương mại hóa.

Đánh giá định giá và các yếu tố rủi ro

Cả hai công ty đều có mức định giá cao hơn so với tiêu chuẩn lịch sử và trung bình thị trường chung. Cameco giao dịch với khoảng 74 lần lợi nhuận dự kiến năm 2026, trong khi Centrus Energy khoảng 66 lần lợi nhuận kỳ tới. Các mức nhân này phản ánh sự hưng phấn của thị trường đối với năng lượng hạt nhân, nhưng cũng mang lại rủi ro về tâm lý và biến động thị trường. Các nhà đầu tư cần nhận thức rằng, mặc dù các yếu tố cơ bản có vẻ vững chắc, rủi ro về định giá vẫn còn đáng kể.

Lợi nhuận tiềm năng có thể đủ để biện minh cho mức giá hiện tại nếu việc mở rộng năng lượng hạt nhân diễn ra như dự kiến. Các ví dụ lịch sử cho thấy: nhà đầu tư mua cổ phiếu Netflix vào tháng 12 năm 2004 dựa trên khuyến nghị của Motley Fool Stock Advisor đã thu về lợi nhuận khoảng 43.800% đến tháng 2 năm 2026. Tương tự, nhà đầu tư Nvidia từ tháng 4 năm 2005 đạt lợi nhuận khoảng 116.400%. Nếu việc mở rộng công suất hạt nhân diễn ra đúng kế hoạch, Cameco và Centrus Energy có thể mang lại lợi nhuận vượt trội, nhưng kết quả còn phụ thuộc vào chính sách thực thi và điều kiện thị trường.

Đối với các nhà đầu tư tin tưởng vào quá trình chuyển đổi dài hạn sang năng lượng hạt nhân, cả hai cổ phiếu năng lượng hạt nhân đều xứng đáng có vị trí trong danh mục cổ phiếu. Sự kết hợp giữa hỗ trợ chính sách, hạn chế nguồn cung và tiến bộ công nghệ tạo ra một xu hướng cấu trúc có thể duy trì điều kiện thuận lợi trong nhiều năm tới. Tuy nhiên, cần thận trọng với các mức định giá hiện tại, và các vị trí này phù hợp hơn với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, không phải những người tìm kiếm các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn.