Khám phá tiềm năng tăng trưởng trong cổ phiếu penny AI: Trường hợp của Evolv Technologies

Cơn sốt trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại thị trường, với các tập đoàn lớn như Microsoft, Meta và Alphabet dẫn đầu các tiêu đề nhờ vào các khoản đầu tư vào các mô hình ngôn ngữ lớn. Tuy nhiên, đằng sau những ông lớn ngành công nghiệp này còn tồn tại một hệ sinh thái rộng lớn hơn gồm các cơ hội—bao gồm các cổ phiếu penny AI bị đánh giá thấp có thể hưởng lợi đáng kể từ thị trường mở rộng của AI. Một ứng cử viên hấp dẫn đáng xem xét là Evolv Technologies (EVLV), một công ty đổi mới về an ninh quy mô nhỏ hiện đang giao dịch ở mức 3,86 USD, giảm 71% so với đỉnh cao mọi thời đại. Với các nhà phân tích chủ yếu lạc quan về cổ phiếu này và vốn hóa thị trường 602,49 triệu USD, công ty này minh họa lý do tại sao các nhà chơi mới trong các ứng dụng AI niche đáng để nhà đầu tư xem xét.

Tại sao cổ phiếu penny AI đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư

Quan điểm truyền thống về cổ phiếu penny AI—rằng chúng chỉ là sự đầu cơ thuần túy—bỏ qua một thực tế lịch sử quan trọng. Các công ty hiện được định giá hàng trăm tỷ đô la, như Apple, Amazon và Nvidia, từng nằm trong phạm vi giá này. Điều thay đổi không phải là tiềm năng của họ; mà là nhận thức của nhà đầu tư về tác động thực tế và mô hình kinh doanh bền vững của họ.

Evolv Technologies minh họa cho mô hình này. Thay vì cạnh tranh trực tiếp với ChatGPT hay Gemini trong lĩnh vực AI tạo sinh đông đúc, Evolv nhắm vào một ứng dụng an ninh cụ thể, có nhu cầu cao: phát hiện vũ khí không tiếp xúc. Công ty triển khai các hệ thống quét dựa trên AI tại các địa điểm như trường học, bệnh viện và sân vận động—những môi trường mà việc xác định các mối đe dọa trước khi trở thành khẩn cấp mang lại giá trị to lớn.

Lợi thế cạnh tranh rõ ràng. Các máy dò kim loại truyền thống yêu cầu khách tham quan phải lấy hết đồ trong túi và xếp hàng theo hàng đơn, gây ra tắc nghẽn và lỗ hổng an ninh. Công nghệ của Evolv quét đám đông khoảng 4.000 người mỗi giờ bằng các trường điện từ cực thấp và cảm biến tiên tiến, phát hiện súng, thiết bị nổ và dao chiến thuật mà không gây ra các điểm ma sát này. Tính đến nay, 4.000 thiết bị đã được triển khai của công ty đã phát hiện hơn 1.000 vũ khí mỗi ngày, với hơn 750 khách hàng trong nhiều lĩnh vực khác nhau.

Chuyển đổi mô hình kinh doanh của Evolv thúc đẩy con đường lợi nhuận

Hiểu lý do tại sao các nhà phân tích trở nên lạc quan đòi hỏi phải xem xét quỹ đạo tài chính gần đây của Evolv. Công ty không theo đuổi câu chuyện tăng trưởng tuyến tính đơn giản. Từ năm 2020 đến 2023, doanh thu tăng mạnh—từ 4,8 triệu USD lên 23,4 triệu USD (tăng 388%), rồi nhân đôi lên 55,2 triệu USD, và đạt 75,2 triệu USD vào năm 2023. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng chậm lại còn 17,7% so với cùng kỳ trong 12 tháng trước giữa năm 2024, giải thích tại sao giá cổ phiếu bị thu hẹp.

Điểm chuyển biến đến khi công ty chuyển hướng chiến lược sang mô hình cấp phép dựa trên đăng ký. Trong quý 2 năm 2024, Evolv báo cáo doanh thu 25,5 triệu USD, tăng 29% so với cùng kỳ, cùng với kỷ lục 84 khách hàng mới. Quan trọng hơn, doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) tăng lên 89 triệu USD, tăng 64% so với cùng kỳ. Chỉ số này quan trọng vì doanh thu từ đăng ký định kỳ mang lại dòng tiền dự đoán được và bền vững—đúng như những gì nhà đầu tư tìm kiếm ở các cổ phiếu penny AI đang hướng tới lợi nhuận.

Điều đáng chú ý nữa là biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 38% lên 58% khi mô hình đăng ký bắt đầu phát huy tác dụng. Việc mở rộng biên lợi nhuận này giúp công ty thu hẹp khoản lỗ EBITDA điều chỉnh từ 14 triệu USD xuống còn 8 triệu USD trong vòng một năm. Mục tiêu của ban lãnh đạo là đạt EBITDA dương vào quý 2 năm 2025 phản ánh sự tự tin vào tính bền vững của quá trình chuyển đổi này. Sự chuyển đổi từ bán phần cứng sang dịch vụ phần mềm và giám sát định kỳ biến Evolv từ một nhà cung cấp vốn lớn thành một doanh nghiệp phần mềm có biên lợi nhuận cao hơn.

Tâm lý tích cực của các nhà phân tích và cơ hội định giá

Câu chuyện đầu tư trở nên rõ ràng hơn khi xem xét đánh giá của phố Wall. Trong số năm nhà phân tích theo dõi EVLV, bốn người đưa ra xếp hạng “mua mạnh” trong khi một người đề nghị “giữ”. Mục tiêu giá trung bình là 5,35 USD, cao hơn 43% so với mức giao dịch hiện tại—một mức tăng đáng kể, dù không mang tính đột phá tuyệt đối.

Cạnh tranh tồn tại, đặc biệt từ các đối thủ như Athena Security, có thể hạn chế khả năng định giá và mở rộng biên lợi nhuận. Tuy nhiên, cơ sở khách hàng hơn 750+ của Evolv, tốc độ triển khai nhanh hơn và lợi thế đi đầu trong khả năng phát hiện tạo ra khả năng phòng thủ. Công ty đối mặt với các rủi ro thực sự vốn có của cổ phiếu penny AI—như thách thức thực thi, áp lực cạnh tranh và các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến các nhà vận hành địa điểm.

Tuy nhiên, sự kết hợp giữa việc gia tăng nhanh chóng số lượng khách hàng, mở rộng biên lợi nhuận và con đường rõ ràng hướng tới lợi nhuận giúp Evolv khác biệt so với các cổ phiếu nhỏ mang tính đầu cơ thông thường. Những nhà đầu tư nghiên cứu các cổ phiếu penny AI có xu hướng dài hạn và cải thiện các chỉ số đơn vị nên xem xét cách mà nhà đổi mới này đã chiếm lĩnh một thị trường ngách trong quá trình xây dựng hạ tầng AI rộng lớn hơn. Đối với những người có khả năng chấp nhận rủi ro phù hợp với các vị thế nhỏ hơn, hồ sơ rủi ro - phần thưởng có vẻ hấp dẫn.