Thị trường chứng khoán ngày hôm nay phản ánh áp lực từ lĩnh vực công nghệ giữa cuộc tranh luận về định giá AI

Thị trường chứng khoán đã chịu áp lực đáng kể vào đầu tháng 2 năm 2026 khi các nhà đầu tư đánh giá lại vị thế trong lĩnh vực công nghệ. Chỉ số S&P 500 giảm 0,84% xuống còn 6.917,81 điểm, trong khi Nasdaq Composite giảm 1,43% còn 23.255,19 điểm. Chỉ số Dow Jones Industrial Average trượt 0,34% xuống còn 49.240,99 điểm, sau khi đạt mức cao trong ngày trước khi đảo chiều. Hiệu suất của ngày phản ánh những lo ngại rộng hơn về định giá trí tuệ nhân tạo và rủi ro tập trung ngành đã thúc đẩy việc cân đối lại danh mục chiến thuật.

Tổng quan thị trường: Các chỉ số chính đóng cửa thấp hơn

Thị trường chứng khoán hôm nay ghi nhận sự yếu đi chọn lọc ở các loại tài sản khác nhau, trong đó các tên tuổi công nghệ chịu áp lực bán ra nhiều nhất. Các nhà lãnh đạo công nghệ vốn hóa lớn như Nvidia, Microsoft và Amazon đều ghi nhận giảm khi nhà đầu tư chốt lời và chuyển sang các vị thế phòng thủ. Ngày hôm nay đã cho thấy những khác biệt quan trọng: trong khi các công ty công nghệ tăng trưởng và fintech gặp khó khăn, các nhà bán lẻ lâu đời và doanh nghiệp theo giá trị lại thể hiện sức mạnh tương đối.

Walmart đã đạt mốc lịch sử khi vượt qua ngưỡng vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD, báo hiệu niềm tin của nhà đầu tư vào bán lẻ truyền thống. PepsiCo hưởng lợi từ lợi nhuận vượt kỳ vọng, tăng 4,93% đóng cửa ở mức 162,85 USD. Những mức tăng này nhấn mạnh sự chuyển dịch đáng kể trong sở thích của nhà đầu tư từ các câu chuyện tăng trưởng đắt đỏ sang các doanh nghiệp có dòng tiền đã được chứng minh và hấp dẫn cổ tức.

Các ngành thắng và thua: Cuộc xoay vòng lớn diễn ra

Thị trường chứng khoán hôm nay thể hiện đặc điểm điển hình của một quá trình xoay vòng ngành, với các công ty phần mềm và fintech dẫn đầu giảm điểm. PayPal và Gartner đều giảm mạnh sau các báo cáo lợi nhuận thất vọng, trong khi Salesforce cũng sụt giảm do lo ngại chung về ngành phần mềm. Những tín hiệu yếu này còn lan rộng sang các tên tuổi công nghệ liên quan đến hạ tầng khác.

Đáng chú ý, Palantir Technologies đã vượt xu hướng bằng cách tăng mạnh nhờ vào tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ dựa trên AI, cho thấy rằng việc tiếp xúc với trí tuệ nhân tạo vẫn được định giá cao khi đi kèm với khả năng thực thi kinh doanh rõ ràng. Costco và Target cũng tham gia vào cuộc xoay vòng giá trị, cung cấp thêm bằng chứng cho thấy nhà đầu tư đang điều chỉnh lại mức độ chấp nhận rủi ro và ưu tiên các doanh nghiệp đã có lợi nhuận ổn định hơn là các cơ hội tăng trưởng đầu cơ.

Thông báo từ startup AI Anthropic về các khả năng tự động hóa mới đã gia tăng áp lực lên ngành phần mềm, khi nhà đầu tư cân nhắc rủi ro thu hẹp biên lợi nhuận và các mối đe dọa cạnh tranh đối với các nhà cung cấp phần mềm truyền thống.

Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển đổi: Áp lực bên ngoài và điều chỉnh danh mục

Ngoài các thất vọng về lợi nhuận và lo ngại về định giá, các yếu tố bên ngoài cũng góp phần vào sự biến động của thị trường hôm nay. Các báo cáo về căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran, bao gồm các cuộc đối đầu trên biển, đã kích hoạt xu hướng chạy đến an toàn, ảnh hưởng đặc biệt đến các tài sản rủi ro trong khi đẩy giá năng lượng lên cao. Dầu Brent tăng 2,58% lên 68,01 USD/thùng do yếu tố thặng dư địa chính trị được phản ánh trong thị trường hàng hóa.

Thị trường trái phiếu cũng phản ánh những biến động này, với lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đạt mức cao nhiều tháng khi lợi suất của Mỹ và châu Âu đều tăng. Môi trường lợi suất mở rộng này làm phức tạp thêm lý luận định giá cho các công ty tăng trưởng không có lợi nhuận, phụ thuộc vào lãi suất chiết khấu thấp, cung cấp căn cứ toán học cho quá trình xoay vòng ngành đã quan sát trong hoạt động giao dịch ngày hôm nay.

Sự kết hợp giữa các điều chỉnh lợi nhuận, tranh luận về định giá, các tiêu đề địa chính trị và sự thay đổi trong động thái lợi suất đã tạo ra một bối cảnh phức tạp cho các nhà quản lý danh mục trong việc điều hướng thị trường tháng 2. Sự phân kỳ giữa giảm của công nghệ và hiệu suất vượt trội của các cổ phiếu giá trị cho thấy nhà đầu tư đang xem xét lại rủi ro tập trung trong khi điều chỉnh vị thế cho phù hợp với một chế độ thị trường khác.

Ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư và các cân nhắc trong tương lai

Các nhà phân tích tại các công ty tư vấn đầu tư lớn đã nhận định rằng hoạt động thị trường ngày hôm nay phù hợp với các mô hình xoay vòng điển hình khi các cổ phiếu tăng trưởng trở nên định giá quá cao. Dữ liệu lịch sử từ các nền tảng nghiên cứu đầu tư cho thấy các nhà đầu tư kỷ luật, duy trì phân bổ đa dạng qua các chu kỳ thị trường, thường có hiệu suất vượt trội rõ rệt trong dài hạn.

Ví dụ, các nhà đầu tư chiến lược đã xác định các công ty tăng trưởng dài hạn tiềm năng trong các đợt điều chỉnh trước đây đã thu về lợi nhuận đáng kể—như các nhà đầu tư Netflix từ năm 2004 và Nvidia từ năm 2005 đã thấy vốn của họ tăng trưởng đáng kể trong các năm sau đó. Nhìn nhận lịch sử này cho thấy rằng vốn kiên nhẫn được phân bổ một cách cẩn trọng trong thời điểm yếu của ngành có thể tạo ra sự giàu có dài hạn đáng kể.

Điều quan trọng đối với nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường ngày hôm nay là duy trì niềm tin vào các yếu tố cơ bản trong khi linh hoạt về vị thế ngành. Thay vì chạy theo các cổ phiếu thắng lớn hôm qua, nhà đầu tư nên tập trung vào việc xác định các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững, triển vọng lợi nhuận cải thiện và định giá hợp lý so với tiềm năng tăng trưởng.

Trong thời gian tới, các nhà tham gia thị trường cần theo dõi hướng dẫn lợi nhuận của các doanh nghiệp, xem nhu cầu bán dẫn có duy trì bền vững hay không, và liệu căng thẳng địa chính trị có leo thang thêm hay không. Môi trường hiện tại ưu tiên xây dựng danh mục kỷ luật hơn là đầu cơ theo xu hướng.