Hiểu về Hiệu suất Thị trường Chứng khoán Theo Tháng: Phân tích 96 Năm

Khi nói đến xây dựng sự giàu có lâu dài, ít khoản đầu tư nào có thành tích vượt trội so với chỉ số S&P 500. Bằng cách phân tích hiệu suất thị trường chứng khoán theo tháng trong gần một thế kỷ, các nhà đầu tư có thể khám phá ra các mô hình giúp đưa ra quyết định tốt hơn. Chỉ số này, đại diện cho 500 công ty lớn của Mỹ chiếm 80% giá trị vốn cổ phần trong nước, cung cấp một ví dụ điển hình về cách thời gian biến rủi ro thị trường thành cơ hội.

Tại sao Đầu tư dài hạn vượt trội so với biến động hàng tháng

Một trong những phát hiện nổi bật nhất từ phân tích dữ liệu thị trường chứng khoán gần một thế kỷ là thành công gần như được đảm bảo khi thời gian đầu tư của bạn mở rộng. Trong giai đoạn từ 1928 đến 2023—một khoảng thời gian gồm 1.152 tháng—chỉ số S&P 500 đã mang lại lợi nhuận tích cực trong 682 tháng, tương đương khoảng 59% thời gian. Điều này gần như chỉ hơn một lần tung đồng xu hàng tháng.

Tuy nhiên, bức tranh thay đổi đáng kể khi bạn kéo dài thời gian giữ cổ phiếu. Xác suất kiếm lời tăng đều theo thời gian:

• Giữ 1 tháng: 59% khả năng có lợi nhuận
• Giữ 1 năm: 69% khả năng có lợi nhuận
• Giữ 5 năm: 79% khả năng có lợi nhuận
• Giữ 10 năm: 88% khả năng có lợi nhuận
• Giữ 20 năm: 100% khả năng có lợi nhuận

Mô hình này tiết lộ một chân lý cơ bản: mọi chu kỳ 20 năm liên tiếp kể từ năm 1928 đều tạo ra lợi nhuận tích cực. Điều này có nghĩa là nếu bạn cam kết sở hữu một quỹ chỉ số S&P 500 trong hai thập kỷ, bạn sẽ không bao giờ mất tiền, bất kể khi nào bạn bắt đầu đầu tư.

Các mô hình lợi nhuận hàng tháng: Dữ liệu tiết lộ gì

Khi xem xét hiệu suất thị trường chứng khoán theo tháng trong quá khứ, các mô hình mùa vụ rõ ràng xuất hiện. Trong lịch sử, chỉ số S&P 500 đã tăng trong chín trong số 12 tháng, chỉ có ba tháng cho thấy lợi nhuận trung bình âm. Quan trọng hơn, các tháng giảm điểm cho thấy mức giảm khá nhẹ, cho thấy xu hướng mặc định của thị trường là đi lên.

Một huyền thoại thị trường tồn tại cần được bác bỏ: chiến lược “bán vào tháng 5 và đi vắng”. Thông thường, người ta cho rằng nhà đầu tư nên tránh cổ phiếu vào mùa hè. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy câu chuyện khác—chỉ số S&P 500 thường tăng từ tháng 6 đến tháng 8, trong đó tháng 7 nổi bật là tháng mạnh nhất trong cả năm.

Các tháng có hiệu suất tốt nhất thường tập trung vào cuối năm và đầu quý, phản ánh sự hứng khởi của nhà đầu tư về tăng trưởng kinh tế và chi tiêu trong kỳ nghỉ lễ. Trong khi đó, các tháng mùa xuân cho thấy hiệu suất trung bình hơn, phản bác lại câu chuyện mùa hè là mùa nguy hiểm cho nhà đầu tư cổ phiếu.

Hiệu ứng tháng 9: Mô hình thị trường dễ dự đoán nhất

Nếu có một mô hình trong hiệu suất thị trường chứng khoán theo tháng nổi bật là đáng tin cậy, đó chính là Hiệu ứng tháng 9. Chỉ số S&P 500 liên tục giảm trong tháng 9, khiến nó trở thành tháng yếu nhất trong năm về mặt thống kê. Tuy nhiên, thị trường thường phục hồi mạnh mẽ trong tháng 10 và tháng 11, có thể do niềm tin được củng cố và chuẩn bị cho các khoản lợi nhuận cuối năm.

Điều này tạo ra một cơ hội thú vị: các nhà đầu tư kiên nhẫn và có sẵn tiền mặt có thể tận dụng sự yếu kém của tháng 9 như một cơ hội mua vào. Thay vì xem sự giảm điểm tháng 9 như một cảnh báo, các nhà đầu tư tinh vi đã học cách xem đó như một cơ hội để mua các tài sản chất lượng với mức giá tạm thời thấp. Sự phục hồi sau đó trong các tháng tiếp theo đã chứng minh chiến lược đối lập này là đúng đắn.

Tại sao S&P 500 vượt trội hơn các tài sản khác theo thời gian

Khi so sánh hiệu suất thị trường chứng khoán lịch sử giữa các loại tài sản khác nhau, chỉ số S&P 500 thể hiện sự vượt trội đáng kể. Trong vòng 5, 10 và 20 năm qua, chỉ số này đã vượt xa hầu hết các loại hình đầu tư thay thế, theo phân tích của các tổ chức tài chính lớn:

• Cổ phiếu châu Âu và châu Á
• Cổ phiếu thị trường mới nổi
• Trái phiếu Mỹ và quốc tế
• Kim loại quý
• Bất động sản

Đây không phải là hiện tượng tạm thời do một chu kỳ kinh tế duy nhất gây ra. Sự vượt trội liên tục qua nhiều thập kỷ và điều kiện thị trường khác nhau cho thấy rằng cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ mang lại cân bằng rủi ro-lợi nhuận tốt nhất để tích lũy của cải.

Xây dựng sự giàu có qua vốn kiên nhẫn

Bằng chứng từ 96 năm hiệu suất thị trường chứng khoán theo tháng cho thấy một kết luận rõ ràng: thời gian là đồng minh lớn nhất của nhà đầu tư. Chỉ số S&P 500 chưa bao giờ thất bại trong việc tạo ra lợi nhuận trong bất kỳ chu kỳ 20 năm nào trong lịch sử ghi nhận của nó. Những người muốn xây dựng sự giàu có đáng kể sẽ rất khó tìm ra con đường được ghi chép rõ ràng hơn là sở hữu cổ phần thị trường Mỹ rộng lớn qua quỹ chỉ số, dù là như một phần cốt lõi hay kết hợp với danh mục cổ phiếu riêng lẻ.

Dữ liệu không ủng hộ việc cố gắng dự đoán biến động hàng tháng hay theo đuổi các mô hình mùa vụ. Thay vào đó, nó xác nhận rằng việc đầu tư đều đặn qua nhiều năm và thập kỷ giúp trung hòa nhiễu thị trường và biến xu hướng tăng tự nhiên của S&P 500 thành tích lũy tài sản đáng kể. Đối với hầu hết nhà đầu tư, để thời gian làm phần lớn công việc thông qua một quỹ chỉ số đơn giản vẫn là một trong những chiến lược hiệu quả nhất hiện có.