Tin tức Thị trường Cà phê Toàn cầu: Giá tăng do Đồng đô la yếu và các yếu tố cung cầu

Tin tức thị trường cà phê tuần này cho thấy đà tăng trưởng ở cả hai loại chính. Hợp đồng tương lai arabica tháng 3 (KCH26) tăng +5,35 điểm, tương đương +1,52%, trong khi hợp đồng robusta ICE tháng 3 (RMH26) tăng +55 điểm, tương đương +1,33%. Đà tăng này phản ánh sự hội tụ của các yếu tố định hình lại động thái thị trường cà phê, trong đó biến động tỷ giá đóng vai trò trung tâm cùng với sự thay đổi kỳ vọng về nguồn cung.

Gió ngược từ tỷ giá thúc đẩy hợp đồng tương lai arabica và robusta tăng cao

Chỉ số đồng đô la Mỹ yếu đi tiếp tục là yếu tố chính thúc đẩy giá cà phê. Đồng đô la tiếp tục giảm, giảm thêm -0,5% để chạm mức thấp mới trong 4 tháng. Môi trường tỷ giá này đã tạo điều kiện thuận lợi cho các mặt hàng mềm, với các nhà tham gia thị trường cà phê phản ứng tích cực khi đồng đô la yếu khiến các mặt hàng tính bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua nước ngoài. Mối quan hệ giữa biến động tỷ giá và định giá hàng hóa vẫn là yếu tố chủ đạo trong tin tức thị trường cà phê toàn cầu.

Dự báo sản lượng Brazil và thách thức thời tiết định hình triển vọng arabica

Brazil, nhà sản xuất arabica lớn nhất thế giới, đang gặp phải các khó khăn về thời tiết có thể hỗ trợ giá. Minas Gerais, vùng trồng cà phê lớn nhất của nước này, chỉ nhận được 33,9 mm lượng mưa trong tuần kết thúc ngày 16 tháng 1 — mức thiếu hụt đáng kể, chỉ đạt 53% so với trung bình lịch sử. Thiếu hụt độ ẩm này có thể gây áp lực lên triển vọng năng suất trong những tháng tới.

Tuy nhiên, cơ quan dự báo mùa vụ chính thức của Brazil, Conab, gần đây đã nâng dự báo tổng sản lượng năm 2025 lên 2,4% lên 56,54 triệu bao, cho thấy nguồn cung dồi dào trong tương lai. Trong khi đó, xuất khẩu cà phê của Brazil gặp khó khăn, với tổng lượng cà phê xanh xuất khẩu tháng 12 giảm -18,4% xuống còn 2,86 triệu bao theo Cecafe. Xuất khẩu arabica giảm -10% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2,6 triệu bao, trong khi xuất khẩu robusta giảm mạnh -61% hàng năm xuống còn 222.147 bao. Những số liệu xuất khẩu này có thể phản ánh tác động của logistics và thời tiết hơn là các vấn đề về nguồn cung cấu trúc.

Sự tăng mạnh của cà phê Việt Nam và động thái cung cầu toàn cầu

Việt Nam, nhà sản xuất robusta lớn nhất thế giới, đang tăng cường sản lượng đáng kể. Xuất khẩu cà phê từ Việt Nam tăng +17,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,58 triệu tấn trong năm 2025, theo Cục Thống kê Quốc gia. Dự kiến, sản lượng cà phê của Việt Nam trong vụ mùa 2025/26 sẽ tăng +6% lên 1,76 triệu tấn (29,4 triệu bao), đạt mức cao nhất trong 4 năm. Hiệp hội Cà phê và Ca cao Việt Nam cho biết, nếu thời tiết thuận lợi kéo dài, sản lượng có thể cao hơn 10% so với vụ trước.

Sự tăng trưởng này của robusta là một yếu tố quan trọng trong tin tức thị trường cà phê, vì nó làm tăng nguồn cung toàn cầu của loại cà phê chất lượng thấp hơn và có thể gây áp lực giảm giá robusta mặc dù hiện tại giá đang mạnh.

Phục hồi tồn kho và triển vọng sản xuất toàn cầu cho thị trường cà phê

Tồn kho arabica và robusta do ICE theo dõi đã phục hồi sau các mức thấp gần đây, tạo ra bức tranh hỗn hợp cho thị trường cà phê. Tồn kho arabica giảm xuống mức thấp nhất trong 1,75 năm là 398.645 bao vào tháng 11 nhưng đã phục hồi lên 461.829 bao vào giữa tháng 1. Tương tự, tồn kho robusta chạm mức thấp nhất trong 1 năm là 4.012 lô vào tháng 12 trước khi phục hồi lên 4.609 lô vào cuối tháng 1. Những sự gia tăng tồn kho này có thể làm dịu áp lực tăng giá trong ngắn hạn.

USDA, qua Dịch vụ Nông nghiệp Ngoại quốc, dự báo sản lượng cà phê toàn cầu trong năm 2025/26 sẽ tăng +2,0% so với năm trước lên mức kỷ lục 178,848 triệu bao. Tuy nhiên, thành phần quan trọng là: sản lượng arabica dự kiến giảm -4,7% xuống còn 95,515 triệu bao, trong khi sản lượng robusta tăng +10,9% lên 83,333 triệu bao. Dự báo sản lượng của Brazil trong năm 2025/26 giảm -3,1% xuống còn 63 triệu bao, trong khi sản lượng của Việt Nam dự kiến tăng 6,2% lên mức cao nhất trong 4 năm là 30,8 triệu bao. Tồn kho cuối kỳ của năm 2025/26 dự kiến giảm -5,4% xuống còn 20,148 triệu bao từ 21,307 triệu bao của năm 2024/25.

Trong khi đó, Tổ chức Cà phê Quốc tế báo cáo rằng xuất khẩu cà phê toàn cầu trong năm marketing hiện tại (tháng 10 đến tháng 9) giảm -0,3% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 138,658 triệu bao, cho thấy rằng mặc dù sản lượng tăng, hoạt động xuất khẩu trong ngắn hạn vẫn còn hạn chế. Chi tiết này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi cả dự báo nguồn cung và dòng thương mại thực tế khi theo dõi tin tức thị trường cà phê.

Bức tranh thị trường cà phê hiện tại phản ánh sự cân bằng tinh tế giữa hỗ trợ từ tỷ giá, lo ngại thời tiết tại các vùng sản xuất chính, và thực tế về nguồn cung ngày càng tăng từ các quốc gia sản xuất robusta lớn. Các nhà giao dịch và người tiêu dùng sẽ theo dõi xem liệu sự phục hồi tồn kho và tăng trưởng sản lượng cuối cùng có thể vượt qua các yếu tố tăng giá ngắn hạn đang thúc đẩy giá cao hơn hay không.