Cơ hội lợi nhuận cao trong ngành năng lượng: Ba ông lớn trung gian đáng chú ý trong thị trường ngày nay

Ngành năng lượng tiếp tục mang lại những cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập tìm kiếm lợi nhuận cao. Trong khi thị trường dầu khí vẫn còn biến động vốn có, một lĩnh vực đặc thù trong ngành năng lượng—phần hạ tầng trung gian—đem lại con đường ổn định hơn để đạt được lợi nhuận đều đặn. Ba công ty nổi bật đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư là: Oneok (NYSE: OKE) với lợi suất 5,6%, Enbridge (NYSE: ENB) mang lại 5,8%, và Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) cung cấp 6,8%. Những khoản lợi nhuận này vượt xa thị trường chung, khi chỉ số S&P 500 hiện chỉ mang lại lợi suất 1,1%.

Hiểu rõ về phần hạ tầng trung gian như một động cơ lợi nhuận cao

Sự biến động của ngành năng lượng thường bắt nguồn từ biến động giá hàng hóa. Các nhà sản xuất upstream và các nhà tinh chế downstream phải đối mặt với áp lực kép từ chi phí đầu vào và giá bán ra biến động, tạo ra kết quả tài chính khó dự đoán. Các nhà vận hành phần hạ tầng trung gian chiếm vị trí hoàn toàn khác trong chuỗi giá trị năng lượng. Các công ty như Oneok, Enbridge và Enterprise Products Partners hoạt động như các nhà quản lý hạ tầng chứ không phải là thương nhân hàng hóa. Họ sở hữu và vận hành các đường ống và mạng lưới vận chuyển năng lượng giúp vận chuyển dầu khí toàn cầu.

Mô hình doanh thu của các ông lớn trong lĩnh vực này dựa trên khối lượng hơn là giá cả. Họ tạo ra các khoản phí ổn định dựa trên lượng năng lượng lưu thông qua tài sản của mình, từ đó tạo ra dòng thu nhập dự đoán được hơn bất kể điều kiện thị trường ra sao. Nhu cầu năng lượng vẫn duy trì rất bền vững, giữ vững ngay cả trong thời kỳ suy thoái kinh tế, vì năng lượng là yếu tố thiết yếu của hoạt động công nghiệp hiện đại. Sự ổn định về nhu cầu này giúp các công ty này duy trì và mở rộng các khoản phân phối lợi nhuận qua từng năm, khiến chúng trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các chiến lược đầu tư tập trung vào thu nhập và tin tức thị trường lợi nhuận cao.

Ba nhà vận hành phần hạ tầng trung gian có lợi suất cao đáng xem xét

Oneok là một nhà vận hành hạ tầng trung gian quy mô trung bình của Mỹ. Trong khi lịch sử cổ tức của họ cho thấy sự tăng trưởng ổn định với ít lần cắt giảm, thì tính nhất quán trong duy trì các khoản thanh toán trong thời kỳ biến động của ngành năng lượng thể hiện độ tin cậy vận hành của công ty. Lợi suất 5,6% mang lại một khoản thu nhập đáng kể so với các cổ phiếu truyền thống.

Enbridge, có trụ sở tại Canada, cung cấp lợi suất phân phối 5,8% và hoạt động với quy mô lớn hơn nhiều. Ngoài hạ tầng trung gian thuần túy, công ty còn đa dạng hóa sang các tiện ích khí tự nhiên được điều chỉnh và các tài sản năng lượng tái tạo, mang lại sự ổn định doanh thu bổ sung. Tuy nhiên, do chịu ảnh hưởng của đồng đô la Canada, nhà đầu tư Mỹ sẽ gặp phải tác động của biến động tỷ giá đối với thu nhập nhận được.

Enterprise Products Partners đứng đầu về lợi suất cao với 6,8%, mặc dù hoạt động theo mô hình hợp tác giới hạn (MLP) thay vì cấu trúc công ty truyền thống. Việc gọi là MLP giúp chuyển lợi nhuận có ưu đãi thuế trực tiếp cho nhà đầu tư, giải thích cho lợi suất cao hơn. Tuy nhiên, mô hình này đi kèm với những phức tạp như yêu cầu báo cáo thuế K-1 và không phù hợp với các tài khoản hưu trí như IRA.

So sánh độ tin cậy và triển vọng tăng trưởng thu nhập

Độ tin cậy của thu nhập giữa ba công ty này có sự khác biệt rõ rệt. Enterprise đã tăng cổ tức hàng năm liên tiếp trong 27 năm, trong khi Enbridge có ba thập kỷ tăng trưởng cổ tức đều đặn hàng năm. Oneok, mặc dù có thành tích vững chắc với không có lần cắt giảm cổ tức nào dù ngành biến động, nhưng có thời kỳ trả cổ tức bằng phẳng dài hơn giữa các lần tăng.

Những khác biệt về cấu trúc này rất quan trọng đối với nhà đầu tư. Oneok và Enterprise đều chủ yếu tập trung vào sở hữu các tài sản hạ tầng trung gian, nhưng cấu trúc công ty của họ khác nhau—Oneok hoạt động như một công ty truyền thống, còn cấu trúc MLP của Enterprise đi kèm các yếu tố thuế. Enbridge, với việc thành lập tại Canada và hoạt động đa dạng, còn cung cấp khả năng tiếp xúc ngoài lĩnh vực hạ tầng trung gian thuần túy, nhưng cũng đi kèm với yếu tố tỷ giá.

Xây dựng danh mục đầu tư lợi suất cao với hạ tầng năng lượng

Việc lựa chọn giữa ba công ty này phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và tình hình thuế của bạn. Những nhà đầu tư thuần túy yêu thích lĩnh vực hạ tầng trung gian có thể ưu tiên Oneok hoặc Enterprise, nhưng các vấn đề thuế của mô hình MLP của Enterprise cần cân nhắc kỹ. Những nhà đầu tư muốn đa dạng hóa trong lĩnh vực hạ tầng năng lượng và chấp nhận rủi ro tỷ giá có thể thấy Enbridge đặc biệt hấp dẫn.

Đối với những ai tập trung vào việc tham gia thị trường lợi suất cao ổn định qua hạ tầng năng lượng, cả ba đều xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Không có công ty nào là giải pháp toàn diện, nhưng mỗi công ty đều đáp ứng các nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư. Dù bạn ưu tiên tối đa hóa lợi suất, tối ưu hóa thuế hay đa dạng hóa danh mục, các nhà vận hành hạ tầng trung gian này đều cung cấp dòng thu nhập đáng kể đã vượt qua nhiều chu kỳ thị trường trong nhiều thập kỷ. Mô hình kinh doanh dựa trên khối lượng hơn là giá hàng hóa giúp duy trì sự ổn định thu nhập mà các nhà đầu tư cổ tức tìm kiếm khi xây dựng chiến lược thu nhập cho nghỉ hưu.

Điểm hấp dẫn chung của các khoản đầu tư vào hạ tầng năng lượng này nằm ở nền kinh tế cơ bản của chúng. Miễn là năng lượng vẫn là yếu tố thiết yếu của thương mại toàn cầu, nhu cầu đối với các nhà vận hành hạ tầng hiệu quả sẽ vẫn tồn tại, hỗ trợ cho các khoản phân phối lợi nhuận hào phóng này.