Ba công ty bộ nhớ đáng theo dõi: Phân tích MU, IFNNY và WDC trong năm 2024

Ngành công nghiệp bán dẫn đứng vững như xương sống của công nghệ hiện đại, cung cấp năng lượng cho mọi thứ từ thiết bị điện tử tiêu dùng đến hạ tầng doanh nghiệp. Trong lĩnh vực này, các công ty bộ nhớ chiếm vị trí đặc biệt quan trọng, vì các chip tiên tiến của họ cho phép sự phát triển bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, điện toán đám mây và các ứng dụng đòi hỏi dữ liệu lớn. Khi thị trường bộ nhớ chuyển từ giai đoạn yếu kém sang khả năng phục hồi tiềm năng vào năm 2024, ba công ty bộ nhớ nổi bật lên như các lựa chọn đầu tư hấp dẫn đáng để xem xét kỹ lưỡng.

Micron Technology (MU): Dẫn đầu sự phục hồi của chip bộ nhớ

Micron Technology chuyên thiết kế và sản xuất các sản phẩm bộ nhớ, đặc biệt mạnh về bộ nhớ NAND flash, DRAM và SRAM. Tầm quan trọng của công ty càng tăng lên sau khi các công cụ trí tuệ nhân tạo tạo sinh như ChatGPT ra đời vào cuối năm 2023, đã kích hoạt nhu cầu chưa từng có đối với các chip bộ nhớ cao cấp để phục vụ các tác vụ suy luận và huấn luyện AI.

Trong báo cáo tài chính năm 2023, Micron đã phản ánh rõ ràng sự đối lập: trong khi các phân khúc truyền thống như bộ nhớ máy tính cá nhân và điện thoại thông minh gặp khó khăn, công ty lại chứng kiến nhu cầu mua hàng cực kỳ mạnh mẽ từ các khách hàng trung tâm dữ liệu triển khai các giải pháp AI. Dự báo của công ty, dù đề cập đến những thử thách nhỏ phía trước, nhưng mang lại kỳ vọng tích cực hơn nhiều so với sự bi quan của thị trường, cho thấy khả năng phục hồi trong nhu cầu bộ nhớ đang hình thành.

Ở mức giá khoảng 81 USD mỗi cổ phiếu trong giai đoạn phân tích, định giá của Micron khoảng 44,8 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai phản ánh vị thế, dù còn cao, nhưng vẫn hợp lý hơn so với các đối thủ trong ngành bán dẫn khác. Định giá tương đối này tạo ra một cơ hội cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng trong lĩnh vực bộ nhớ.

Infineon Technologies (IFNNY): Chuyên môn bộ nhớ gặp gỡ tăng trưởng ô tô

Infineon Technologies hoạt động như một nhà sản xuất bán dẫn đa dạng, có vị thế mạnh trong các ứng dụng ô tô và công nghiệp. Ngoài các phân khúc cốt lõi này, công ty còn duy trì năng lực sản xuất bộ nhớ đáng kể, đã phát triển các giải pháp NAND flash, DRAM và SRAM trong hơn bốn thập kỷ.

Đặc biệt, công nghệ bộ nhớ SRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên tĩnh) của Infineon thể hiện độ ổn định vượt trội so với các loại RAM động, cho phép các ứng dụng đặc thù như hệ thống hình ảnh dựa trên vệ tinh. Trong khi dự báo đầu năm 2024 của công ty nhấn mạnh sự yếu đi trong các thị trường truyền thông và IoT trong ngắn hạn, chỉ dự kiến phục hồi vào giữa năm, Infineon đã xác định một điểm sáng quan trọng: bộ phận ô tô của họ đã đạt được tăng trưởng đáng kể, đặc biệt nhờ mở rộng thị trường Trung Quốc.

Với mức định giá khoảng 15,5 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, Infineon trở thành một trong những công ty bộ nhớ có định giá hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng. Mức giá này phản ánh sự đánh giá thấp của thị trường về đà tăng trưởng của lĩnh vực ô tô của công ty cũng như vị thế công nghệ bộ nhớ dài hạn của họ.

Western Digital (WDC): Phục hồi lưu trữ và động thái giá bộ nhớ

Western Digital chủ yếu sản xuất các giải pháp lưu trữ dữ liệu, từ ổ cứng truyền thống đến các ổ đĩa thể rắn (SSD) hiện đại, với mức độ tiếp xúc đáng kể với thị trường hạ tầng đám mây. Công ty đã gặp phải nhiều khó khăn trong năm 2022 và 2023, khi chi tiêu công nghệ tiêu dùng giảm mạnh và các doanh nghiệp cùng lúc cắt giảm đầu tư vào hạ tầng đám mây do lãi suất tăng.

Một bước ngoặt quan trọng xuất hiện vào đầu năm 2024 khi Western Digital công bố kết quả quý 2 vượt xa kỳ vọng của Phố Wall. Doanh thu khách hàng tăng trưởng 3% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ giá bán trung bình các sản phẩm bộ nhớ tăng lên—một tín hiệu quan trọng cho thấy sự phục hồi của thị trường bộ nhớ đang thực sự diễn ra. Động thái giá này phản ánh sự chuyển đổi từ tình trạng dư cung sang điều kiện thị trường cân bằng hơn.

Tương tự Infineon, Western Digital được giao dịch quanh mức 15,1 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, mang lại tiềm năng giá trị cho các nhà đầu tư sẵn sàng đón nhận quá trình bình thường hóa của thị trường bộ nhớ và chu kỳ đầu tư trung tâm dữ liệu.

Triển vọng: Sự phục hồi của thị trường bộ nhớ và các cân nhắc đầu tư

Ba công ty bộ nhớ này cùng nhau thể hiện một ngành đang trong quá trình chuyển đổi. Sự chuyển dịch từ dư thừa công suất và nhu cầu yếu kém trong giai đoạn 2022-2023 sang nhu cầu thúc đẩy bởi AI và sự phục hồi giá cả trong năm 2024 đã tạo ra các cơ hội khác biệt. Micron cung cấp tiếp xúc trực tiếp với tăng trưởng bộ nhớ trung tâm dữ liệu và xây dựng hạ tầng AI. Infineon mang đến sự kết hợp giữa chuyên môn bộ nhớ và đà tăng trưởng của ngành ô tô. Western Digital đại diện cho sự phục hồi của hạ tầng lưu trữ liên quan đến nhu cầu tiêu dùng và doanh nghiệp đang trở lại bình thường.

Đối với các nhà đầu tư theo dõi lĩnh vực bán dẫn, các công ty bộ nhớ này cho thấy cách các xu hướng công nghệ—đặc biệt là cuộc cách mạng AI—đang định hình lại các động thái cung cầu và tạo ra các điểm biến đổi định giá trong toàn ngành bộ nhớ.