Hai cổ phiếu hàng đầu định vị cho sự tăng trưởng mạnh mẽ trong thị trường dựa trên AI của năm 2026

Thị trường chứng khoán đã thể hiện sự phục hồi đáng kể trong ba năm qua, với chỉ số S&P 500 bắt đầu xu hướng tăng bền vững từ tháng 10 năm 2022. Tính đến đầu năm 2026, đợt tăng này đã mang lại lợi nhuận khoảng 93%, và sự đồng thuận của thị trường vẫn duy trì xu hướng lạc quan cho năm tới. Nhiều tổ chức trên Phố Wall—bao gồm Deutsche Bank, Wells Fargo và Morgan Stanley—dự báo sẽ còn tiếp tục tăng trưởng trong chỉ số chuẩn, trong đó một số dự đoán S&P 500 sẽ đạt 8.000 điểm vào cuối năm.

Trong bối cảnh thuận lợi này, hai cổ phiếu hàng đầu xứng đáng được xem xét kỹ hơn: các nhà lãnh đạo trong ngành bán dẫn có khả năng tận dụng nhu cầu bùng nổ từ hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Các công ty này kết hợp khả năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ với định giá vẫn hấp dẫn so với tiềm năng mở rộng của họ.

Micron Technology: Nắm bắt cơn sốt bộ nhớ AI

Micron Technology (NASDAQ: MU) đã nổi lên như một trong những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong những năm gần đây, mang lại lợi nhuận vượt quá 200% khi các nhà đầu tư nhận thức rõ vai trò trung tâm của công ty trong cuộc cách mạng AI. Dù đã tăng giá ấn tượng, cổ phiếu vẫn đang được giao dịch ở mức định giá hấp dẫn.

Các chỉ số định giá của nhà sản xuất bán dẫn này cho thấy một câu chuyện thuyết phục: tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 11 và hệ số giá trên doanh thu là 9, đều thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử của các công ty công nghệ tăng trưởng cao. Khoảng cách này chính xác vì thị trường đang đánh giá thấp khả năng sinh lời của Micron.

Sự tăng tốc lợi nhuận của Micron bắt nguồn từ nhu cầu đặc biệt cao đối với các chip bộ nhớ trung tâm dữ liệu, đặc biệt là bộ nhớ băng thông cao (HBM) dùng trong các bộ tăng tốc AI như GPU và mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng (ASIC). Công ty đã bán hết toàn bộ hạn mức sản xuất HBM trong nhiều năm liên tiếp—một minh chứng rõ ràng cho sự mất cân đối cung cầu nghiêng về phía Micron.

Trong cuộc họp báo cáo kết quả gần đây, CEO Sanjay Mehrotra tiết lộ rằng “HBM của chúng tôi cho năm 2026 đã bán hết về khối lượng và các cuộc đàm phán với khách hàng đã hoàn tất cho năm dương lịch 2026 về cả khối lượng lẫn giá cả.” Khả năng đặt hàng trước này, cùng với nhận định của Mehrotra rằng các chip HBM mang lại biên lợi nhuận cao hơn so với các sản phẩm bộ nhớ truyền thống, cho thấy lợi nhuận sẽ duy trì đà tăng mạnh trong năm 2026 và các năm tiếp theo.

Thị trường HBM toàn cầu dự kiến sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 30% đến năm 2030, tạo ra một quỹ đạo phát triển dài hạn cho sự mở rộng của Micron. Phản ánh cơ hội này, các dự báo lợi nhuận đồng thuận đã có những điều chỉnh tăng đáng kể trong những tuần gần đây. Nếu Micron cuối cùng được giao dịch với các hệ số định giá gần bằng trung bình của chỉ số Nasdaq-100 là 32 lần lợi nhuận dự phóng—một kịch bản hợp lý dựa trên hồ sơ tăng trưởng của công ty—giá cổ phiếu có thể tăng đáng kể so với mức hiện tại.

SanDisk: Tham gia làn sóng lưu trữ doanh nghiệp

Chuyên gia về bộ nhớ flash SanDisk (NASDAQ: SNDK) đã trải qua quá trình tách riêng khỏi công ty lưu trữ dữ liệu Western Digital vào đầu năm 2025, và công ty độc lập mới này đã mang lại lợi nhuận ấn tượng. Kể từ khi bắt đầu giao dịch như một thực thể độc lập, cổ phiếu đã tăng khoảng 870%, nhưng vẫn còn nhiều tiềm năng tăng giá.

SanDisk sản xuất các sản phẩm lưu trữ dựa trên bộ nhớ flash phục vụ nhiều thị trường khác nhau, bao gồm máy tính cá nhân, điện thoại thông minh, trung tâm dữ liệu, hệ thống ô tô, ứng dụng công nghiệp và thiết bị Internet vạn vật (IoT). Công ty hưởng lợi từ nhu cầu lưu trữ ngày càng tăng trong lĩnh vực game tiêu dùng, thiết bị di động, trung tâm dữ liệu và hạ tầng tính toán biên.

Đà hoạt động của công ty thể hiện rõ qua kết quả tài chính gần đây: doanh thu tăng 23% so với cùng kỳ trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026 (kết thúc tháng 10 năm 2025) đạt 2,3 tỷ USD. Trong tương lai, SanDisk đang tích cực hợp tác với năm nhà vận hành đám mây quy mô lớn về triển khai ổ đĩa thể rắn doanh nghiệp (SSD). Những mối quan hệ này giúp công ty nắm bắt cơ hội tăng trưởng từ mở rộng hạ tầng AI dựa trên dữ liệu.

Cơ hội này rất lớn. Phân tích của McKinsey dự báo tiêu thụ SSD doanh nghiệp sẽ tăng từ 181 exabyte năm 2024 lên 1.078 exabyte vào năm 2030—chủ yếu do các công việc huấn luyện và suy luận AI. Đồng thời, công ty nghiên cứu thị trường TrendForce ghi nhận giá hợp đồng bộ nhớ flash tăng từ 20-60% vào cuối năm 2025, phản ánh tình trạng cung ứng chặt chẽ sẽ còn kéo dài khi trung tâm dữ liệu mở rộng AI tăng tốc.

Những động thái này được phản ánh trong các dự báo lợi nhuận: các dự báo đồng thuận kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của SanDisk sẽ tăng 343% trong năm tài chính hiện tại lên 13,25 USD, tiếp theo là mức tăng trưởng hai chữ số trong năm tiếp theo. Giao dịch ở mức 26 lần lợi nhuận dự phóng, cổ phiếu này mang lại định giá hấp dẫn so với quỹ đạo mở rộng của nó.

Các cân nhắc đầu tư chiến lược cho các cổ phiếu hàng đầu

Cả Micron và SanDisk đều là những cổ phiếu hàng đầu đáng để nhà đầu tư xem xét, kết hợp ba đặc điểm quan trọng: tiếp xúc với các xu hướng dài hạn của hạ tầng AI, tăng trưởng lợi nhuận vượt xa sự mở rộng định giá, và mức giá vào phù hợp để đón đầu dòng vốn kiên nhẫn.

Việc đặt trước sản lượng HBM cho năm 2026 của Micron cung cấp khả năng dự báo lợi nhuận qua cả năm. Vị thế công nghệ và hạn chế về nguồn cung của công ty tạo ra một quỹ đạo tăng trưởng dài hạn trước khi các yếu tố cạnh tranh có thể trở nên cân bằng hơn.

SanDisk cũng hưởng lợi từ các xu hướng dài hạn tương tự, nhưng qua phân khúc lưu trữ flash bổ sung. Các mối quan hệ hợp tác với các nhà vận hành đám mây quy mô lớn cho thấy khách hàng đang cam kết nhiều năm, hỗ trợ khả năng dự báo doanh thu ổn định.

Đối với các nhà đầu tư phân bổ vốn, sự kết hợp giữa điều kiện vĩ mô hỗ trợ—như đà tăng của S&P 500, chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang, và tăng trưởng chi tiêu công nghệ doanh nghiệp—cùng các yếu tố thúc đẩy riêng của từng công ty khiến đây là thời điểm thích hợp để xem xét các cổ phiếu hàng đầu này nhằm định vị danh mục.

Sự hội tụ giữa cơ hội định giá và đà hoạt động của doanh nghiệp cho thấy cả hai công ty đều mang lại các điểm vào hấp dẫn trong môi trường thị trường năm 2026.